法律声明

 私募市场蓝皮书年度编委会

 主要编撰者简介

 中国皮书网

 Abstract

 皮书数据库

 摘要

 BⅠ 总报告

  B.1 2011年中国私募市场发展报告

   一 中国增长与资本市场边界拓展

    （一）中国增长20年与增长模式的收敛

    （二）资本市场边界拓展难题

    （三）我国资本市场边界拓展的生产性、地方性和社会性难题

   二 长链产业、长链金融与资本市场边界共拓

    （一）长链产业理论与长链金融描述（Grossman）

    （二）长链产业、长链金融与资本市场边界共拓

     1.长链产业派生长链金融

     2.要素类资本市场在长链产业结构调整中具有事半功倍的杠杆作用

     3.中间品要素市场是促进资本市场发展进而完善金融市场的重要支撑

     4.相对独立的中间品市场群是我国国民经济体系的重要组成部分

   三 我国国民经济与资本市场成长未来探讨

   四 我国私募股权市场未来

    （一）私募股权产品市场退出机制

     1.创业板

     2.新三板

     3.私募股权市场退出新渠道

    （二）行业监管

 BⅡ 理论篇

  B.2 2011年中国VC/PE机构策略研究

   一 中国市场VC/PE机构典型募资策略研究

    （一）基金募集渠道及目标LP群体

     典型策略一：机构投资者与个人投资者

     典型策略二：自主募集与委托募集

    （二）VC/PE机构基金策略分析

     1.基金产业化策略研究

     2.基金功能化策略研究

     3.基金多点化策略研究

      典型策略一：联手各地政府引导基金

      典型策略二：与地区、地方政府或高新技术园区建立合作

      典型策略三：自主设立分公司、办事处

   二 中国市场VC/PE机构典型投资策略研究

    （一）VC/PE机构项目来源分析

     1.自主开发

     2.借助渠道

    （二）投资阶段策略分析

     1.初创期

     2.扩张期

     3.成熟期

      典型策略一：专注早期项目

      典型策略二：专注成熟期项目

    （三）投资方式策略分析

    （四）投资节奏策略分析

    （五）投资行业策略分析

    （六）投资后管理机制分析

     1.增值服务

     2.项目跟踪

     3.投后管理人员配置

   三 中国市场VC/PE机构典型退出策略研究

    1. IPO（首次公开上市）

    2.股权转让

    3.并购

    4.回购

    5.清算

   四 中国市场VC/PE机构典型管理策略研究

    （一）VC/PE机构投资决策委员会设置

    （二）多只基金并行下的管理策略

     典型策略一：分团队管理

     典型策略二：基金投向区分

     典型策略三：按比例分配

    （三）外资机构本土化与本土机构国际化

  B.3 人民币国际化及其国民经济和宏观经济效应

   一 人民币国际化与中国经济转型

    （一）国际国内两大趋势加速人民币国际化

     1.全球经济再平衡之路曲折

     2.国内刘易斯拐点促中国经济全面转型

      刘易斯拐点出现——缩小收入差距的市场力量

      我国农村剩余劳动力已经不足

      刘易斯拐点出现对中国经济的影响

   二 人民币国际化的意义

    （一）可兑换性的四大含义

    （二）人民币作为国际储备货币

   三 人民币国际化对中国经济转型四大影响

    （一）影响1：出口导向型逐步向内需型经济转变

     1.中国消费水平仍然落后

     2.出口导向型经济不可持续

     3.内需对经济贡献将会明显增大

      扩大内需需要人民币国际化的配合

    （二）影响2：制造业向服务业缓慢倾斜

     1.工业占比提升，服务业发展缓慢

     2.人民币国际化促金融服务业进一步发展

     3.市场建设：离岸与在岸市场的互动

    （三）影响3：从外国直接投资到中国企业“走出去”

     “走出去”促进产业转型

    （四）影响4：从行政手段调节金融向市场化迈进

     1.资本项目开放

     2.利率市场化稳步推进

     3.更具灵活性的汇率制度

   四 人民币国际化对国际金融系统的影响

   五 国际化的两大潜在风险

    （一）风险1：宏观调控难度增大，行政手段作用削弱

    （二）风险2：人民币汇率波动可能加剧，短期资本流动加大市场风险

   六 结论

  B.4 中国私募股权市场人民币基金快速兴起LP（有限合伙人）市场发展正当时

   一 人民币基金发展趋势分析

    （一）1995～2000年——“科教兴国”政策推动起步，外资参与人民币基金试点启动

    （二）2001～2005年——人民币基金政策环境渐优化，本土机构领军者成形

    （三）2006～2008年——政府引导金带动民间资本，人民币基金加速成长

    （四）2008～2010年——本土机构投资者再扩容，人民币基金超越外币基金成主导

    （五）2011～2015年——本土投资者市场多元化发展，人民币基金投资节奏加快

    （六）2016年后——市场进入盘整期，加速机构优胜劣汰

   二 人民币基金募集呈现大幅增长态势

   三 几种特殊类型的人民币私募股权基金发展情况

    （一）政府引导基金

    （二）产业投资基金

    （三）券商直投基金

   四 人民币基金竞争格局剖析

    （一）人民币基金投资者角度：国资LP与民营LP——以社保基金、险资为代表的合格大型机构投资者，将是未来推动中国人民币基金市场发生“质变”的主导力量

    （二）人民币基金管理机构角度：本土GP（普通合伙人）与外资GP

    （三）人民币基金退出渠道：纯人民币基金与JV（外资合资/合作）人民币基金

   五 中国本土LP市场发展趋势剖析

   六 人民币私募股权基金募集中的主要障碍

    （一）中国股权投资环境尚待完善

    （二）资金来源有待进一步拓宽，现行制度制约大型机构投资者参与

    （三）税负相对较重，税收优惠政策支持力度不足

    （四）市场缺乏品牌基金管理机构，本土LP依然有待扩容

   七 关于人民币私募股权基金募集的几点建议

    （一）建设和完善中国股权投资环境，尽快出台新《基金法》

    （二）政策上适度开闸，人民币私募股权基金资金来源多元化

    （三）加大税收优惠力度，力促人民币私募股权基金发展

    （四）尽快制定出台《个人破产法》等相关配套法规，进一步完善有限合伙制法律环境

    （五）引入本土市场化FOFs，享受投资多样化优势

  B.5 基于逻辑创新的股权资本市场效率*

   一 研究背景与文献综述

    （一）前人研究

     1.金融创新的研究

     2.金融体系效率与股权市场效率

    （二）本文创新：股性资本市场的逻辑性枚举

   二 概念界定

    （一）股权资本市场

     1.参与主体

     2.合约存在形式

     3.市场具体形态

     4.区别“私募股权市场”概念

    （二）金融创新：逻辑型与实践型*

     1.逻辑创新

     2.实践创新

     3.逻辑创新与实践创新的关系

    （三）逻辑创新与实践创新的重要性

     1.金融创新的常见模式：基于实践进行实践创新再进行逻辑创新——以美国为例

     2.逻辑创新的重要性

    （四）4P市场的概念

   三 4P市场的逻辑链条*

    （一）关于16P的猜想

    （二）关于8P市场的推测*

    （三）研究交易市场时对应的4P

     1.私募合约在私密市场的交易（1PP）

     2.私募合约在公开市场的交易（2PP）

     3.公募合约在私密市场的流通（3PP）

     4.公募合约在公开市场的交易（4PP）

   四 4P市场下中外典型资本市场的透视、对比与借鉴

    （一）美国股性资本市场4P矩阵剖析

    （二）中国股性资本市场4P矩阵

    （三）中外资本市场经验总结与借鉴

     1.美国市场的优势*

     2.中国市场的优势

     3.中美市场亟须改善之处

   五 结论

    （一）寻找金融创新的最佳模式

    （二）逻辑创新指导下如何借鉴、完善与创新

  B.6 中小企业融资与私募股权基金的发展

   一 中小企业初创期的融资需求与融资困境

   二 私募股权融资不仅有助于解决中小企业融资难的问题，还有助于提升公司价值

   三 发展私募股权投资基金的思考

    （一）吸引民间资本，搭建适合中小企业的风险投资平台

     1.传统的民间信用缺乏契约文化，不利于私募基金从民间筹集资金

     2.国内缺乏保护投资者利益的自由投资法律制度保障

     3.退出渠道不畅通导致投资信心不足

    （二）吸引海内外风险投资基金和私募股权基金等形式为中小企业尤其是高科技中小企业提供资金支持

   四 总结

  B.7 拟上市公司净资产积累方式与私募股权投资机构的作用：基于我国创业板的实证分析

   一 我国创业板上市净资产相关法律规定与解读

   二 创业板公司净资产实证研究

    （一）创业板公司上市前净资产值分析

     1.创业板公司全体上市前净资产值分布

     2.各期上市的创业板公司净资产变化趋势

    （二）创业板公司上市前净资产增速分析

     1.净利润分布分析

     2.净资产增速与其中净利润的作用

   三 创业板公司融资行为案例研究

    （一）公司背景简介

    （二）公司净资产与净利润数据

    （三）融资过程

     1.两次所有者注资

     2.引入私募股权投资机构

     3.管理层和关键员工以公司形式注资

    （四）融资方式的分析

     1.所有者注资

     2.引入PE

     3.管理层和关键员工以公司形式注资

    （五）小结

   四 私募股权投资机构对拟上市企业净资产积累的影响

    （一）私募注资带来的净资产增加

    （二）私募加入带来的长期净利润增加

    （三）总结

   五 结论

  B.8 中国私募股权投资基金监管及国际经验借鉴

   一 私募股权投资基金监管概述

   二 中国私募股权投资基金的监管法律及不足

    （一）中国PE基金立法与监管的法律框架

     1.对中资PE基金的立法与监管

     2.对外资PE基金的立法与监管

    （二）中国PE基金监管中存在的问题

   三 私募股权投资基金监管的国际经验

    （一）以美国为代表的西方发达国家PE基金监管传统经验

    （二）金融危机后全球PE基金监管变革趋势

   四 加强中国PE基金监管的国际经验借鉴

    （一）对具有证券和金融属性的PE基金确立以中国证监会或中国银监会为核心的政府监管主体

    （二）建立核准制为主、备案制为辅的中国PE基金私募制度

    （三）组建全国性的PE基金自律监管行业协会，完善行业自律辅助监管

    （四）在制定统一PE基金大法的基础上建立适合中国国情的PE基金合格投资人制度

  B.9 中国私募股权基金IPO退出与中国场外交易市场创新

   一 中国私募股权基金发展及退出路径考察

    （一）退出路径及方式的选择更倾向于IPO

    （二）中国境内资本市场IPO仍然是主要通道

    （三）PE退出的周期缩短

   二 私募股权投资基金依托二板市场IPO退出的分析

    （一）政策转换将对PE投资倾向产生较大的引导作用

    （二）二板市场回报率下降对PE的退出路径将产生一定影响

    （三）海外资本市场的退出通道分析

   三 推进场外交易市场创新为PE退出提供高效实现路径

    （一）中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统

    （二）天津股权交易所

   四 创新突破与进一步思考

    （一）市场发展仍然缺乏战略性制度规划与政策引导，市场创新整体力度不大，市场发展速度迟缓

    （二）低流动性风险是目前最主要的市场技术性风险，它将严重阻碍市场的健康发展

    （三）与市场规模相匹配的市场服务体系尚未形成，支持市场发展的整体环境还需要有较大的改善和提升

     1.市场承办资格的准入制度

     2.市场交易制度要实现重大突破

     3.监管制度的有效确立并尽快落地

 BⅢ 实绩篇

  B.10 后危机时代保险资金入注私募基金的可行性及模式研究

   引言

   一 关于保险资金注资私募股权投资的研究

   二 我国保险资金投资的现状及存在的问题

    （一）我国保险资金投资现状

     1.我国保险资产总额与投资余额统计

     2.保险资金投资结构分析

    （二）保险渠道狭窄引发的问题

     1.投资渠道少，投资风险集中且投资结构不合理

     2.股权类和基础设施类的投资较低，易受证券市场风险影响

     3.投资收益偏低，且波动性较大

     4.资产负债的不匹配导致期限错配

     5.资本市场发育不全，存在严重短期行为

   三 发达国家保险资金投资私募股权的态势分析

    （一）主要投资的地域分布

    （二）保险公司对私募股权投资种类的选择

    （三）对未来投资私募市场的预期

    （四）对私募股权的投资发展计划

    （五）对私募投资收益的预期

   四 保险资金运用于本土私募股权基金的必要性

    （一）国家发展宏观经济的需要

    （二）保险资金投资实现良性运转的需要

     1.拓宽保险资金投资渠道的需要

     2.有助于保险资金投资结构趋向合理

     3.有利于资产负债匹配

    （三）企业不断增长的融资需要

    （四）实现保险资金运用与本土私募股权基金发展的双赢

     1.保险资金参与卖方市场

     2.保险资金投资私募股权将有较高的回报率

     3.参与私募股权投资不会造成保险资产流动性问题

     4.投资环境的改善保障了保险资金投资私募基金的安全可行

   五 保险资金投资于私募股权的模式探讨

    （一）社保基金模式

    （二）保险资金模式

     1.进行直接投资

     2.采取间接投资模式

     3.尝试其他创新模式

   六 保险资金投资于私募股权的建议

    （一）保险资金投资私募股权应积极稳妥地做好试点工作

    （二）密切追踪保险资金投资政策的新动向，大力开展保险资产配置与私募股权投资的匹配性研究

    （三）在选择未上市公司股权投资项目时，应重点考虑选择具有潜力的投资项目

    （四）加强专业投资管理机构在组织架构和技术方面的建设

    （五）广泛吸收专业人才，储备专业投资队伍，为业务的发展争取先机

  B.11 PE的商业模式与方法论

   一 什么是PE？

   二 PE的商业模式

   三 PE的方法论

   四 本土成功的PE的商业模式和方法论

    （一）中国特色创业投资发展之路——形成了以政府引导基金为核心的“国进民进”的经济增长新模式

    （二）创业投资的核心竞争力——增值服务是创投安身立命之本

    （三）本土创投的民族责任——坚持投资高科技制造业为主的民族栋梁产业

    （四）掌握了本土创业投资的规律——形成了行之有效的投资决策和风险控制体系

   五 未来本土PE的商业模式和方法论

  B.12 私募股权投融资过程、考虑因素和关键步骤

   一 融资决策过程

   二 融资重点考虑因素

    （一）吸纳国有资本

    （二）进行中外合资

    （三）发挥地区优势，两岸合作

   三 投资决策过程

    （一）投资区域

    （二）投资、规模和退出

    （三）投资领域：三大重点产业领域

   四 投资重点考虑因素

    （一）积极投资人

    （二）策略联盟

    （三）产业投资

    （四）综合考量

   五 需要改进的方面

    （一）改善投资团队

    （二）过于关注细节，缺乏系统规划

    （三）过于关注公司财务，应多关注管理团队考核

   六 项目投资决策过程中最重要的步骤

   七 最重要的涉及领域

    （一）产业和市场研究

     1.行业前景：进入盈利行业

     2.行业地位：进入时机很重要

     3.关注盈利模式、经营亮点

    （二）案源发掘 选企业家

    （三）资源支持

     1.企业发展建议

     2.产业资源支持

     3.政府资源支持

     4.海外资源 跨文化合作

  B.13 建立中小企业投融资市场 解决中小企业投融资问题

   一 中小企业投融资问题是中国经济未来发展的核心问题

    1.中小企业发展是推动技术进步和经济增长的重要驱动力

    2.中小企业推动了中国经济增长与社会发展

   二 中小企业融资困境：现状、原因及面临的新挑战

    1.中国中小企业融资现状

    2.中小企业融资困难的原因分析

    3.“十二五”期间中小企业融资面临的新挑战

   三 在对产权市场改造的基础上解决中小企业融资问题

    1.立足产权市场解决中小企业融资问题的基础

    2.平台的定位与制度选择

    3.平台监管模式的选择

  B.14 中国并购基金的概况及前景展望

   一 并购基金的定义、特点及分类

    （一）并购基金的定义

    （二）并购基金的特点

    （三）并购基金的分类

    （四）并购基金的价值

   二 国际并购基金的发展

   三 国内并购基金的供给

    （一）国内并购基金的发展概况

    （二）国内并购基金参与并购的规模

   四 国内对并购基金的需求

    （一）国内并购市场快速发展

    （二）行业整合的需求

    （三）跨国并购的需求

    （四）上市公司加速发展的需求

   五 国内并购基金的瓶颈

    （一）宏观因素

     1.政策层面

     2.市场层面

     3.经济发展层面

    （二）并购基金行业的自身因素

     1. PE基金行业尚处于发展的初期

     2.缺乏优秀的并购基金资产管理人

     3.缺乏并购后整合的能力

    （三）企业层面的因素

     1.企业本身对并购基金的认知不足

     2.创始人主导企业的特征构成制约

     3.企业文化的影响

   六 国内并购基金的发展前景展望

    （一）参股型并购基金将是未来一段时间的主流

    （二）大企业与并购基金的结合将加强

    （三）机构投资人对并购基金的介入

    （四）多种形式的并购基金并存

    （五）跨国并购过程中国内外并购基金的互动加强

    （六）政策层面的逐步放宽

  B.15 我国PE行业的法律规范及其完善

   一 我国PE的发展和特点

    （一）我国PE的发展情况

     1.风险投资基金

     2.产业投资基金

     3.外资PE

     4.本土市场化PE

      信托系PE

      券商系PE

      银行系PE

      保险系PE

      非金融机构PE

    （二）我国PE发展的特点

     1.全民PE、假PE横行

     2.过分集中投资于Pre-IPO企业，同质化竞争严重

     3. LP和GP的关系扭曲

     4.地方政府对PE发展的推动

   二 对我国PE法规的检视

    （一）PE的组织形式

     1.公司型PE

     2.信托型PE

     3.有限合伙型PE

    （二）PE的募集

    （三）PE投资运作阶段的几个问题

     1.对“保荐+直投”模式的规范

     2.证监会对“对赌协议”的态度

    （四）PE的退出

    （五）PE的监管机构

   三 美国对PE的监管

    （一）金融危机前对私募基金业的监管

    （二）2010年《多德法案》对PE的监管

   四 完善我国PE法制的建议

    （一）是否需要监管

    （二）谁来监管

    （三）如何监管

  B.16 私募股权投资生存方式的业界观察

   一 中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场

   二 中国私募股权投资生存现状

    （一）“人傻钱多速来”是中国私募股权投资的生存现状

    （二）中国的私募投资行业洗牌不可避免

    （三）人才的束缚依然是中国私募行业最大的问题

    （四）西方私募股权估值方法在中国水土不服

   三 中国私募股权行业投资观点与业界观察

    （一）私募股权盈利模式并不复杂，投资必须和企业战略配合起来

    （二）从发现黑马到培养黑马的选项策略

    （三）对赌协议实际上是一种财务工具，不是企业业绩的保证

   四 中国传统产业需要私募股权，PE不是暴利行业

  B.17 大型中央企业在私募股权领域的探索与实践

   一 航天产业迅速发展奠定了在私募股权领域开展运作的产业基础

    （一）基本情况

    （二）经营业绩

   二 产融结合的发展战略凸显私募股权市场的重要性

    （一）战略发展的要求

    （二）航天产业发展的要求

    （三）产融结合的重要意义

   三 利用市场机制在私募股权市场的探索与实践

    （一）航天私募股权基金现状

     1.组织形式多样化

     2.投资方向符合国家战略新兴产业发展规划

     3.投资运作规范化

     4.丰富航天的投资组合，完善了产业价值链，增强航天的投资品牌

     5.融资渠道多样化，发挥重要的资金杠杆作用

    （二）建设航天投资平台，开展投资管理、资本运作和战略合作

     1.组建航天投资，以市场化方式推动投融资业务和产业发展

     2.以航天投资为平台，利用私募股权市场，实施股权多元化改造，提升市场化、专业化水平

    （三）遵循私募市场规律，创新性地采用合伙制设立国内第一只专注于航天领域的私募股权基金

     1.航天产业投资基金的定位和战略

     2.创造性地采用有限合伙制方式设立

    （四）完善决策机制，建立符合私募股权市场要求的决策支撑体系

     1.航天投资的决策机制

     2.航天产业基金的决策机制

   四 探索实践的效果总结

    （一）有力地支持了航天产业的发展

    （二）建立私募股权投资专业人才队伍，探索有效的激励约束机制

    （三）取得了较高的投资回报，建立了良好的社会形象

   五 经验与体会

    （一）50多年的发展积聚和沉淀的航天品牌是航天私募股权发展的前提

    （二）航天集团与其他央企、地方政府、高校、知名研究机构等的广泛合作，为航天私募股权发展提供了可靠的保证

    （三）全面、多角度的论证分析，是航天私募股权有效运行的基础

    （四）文化的融合，是航天私募股权有效运行的手段

    （五）科学合理的激励机制，是航天私募股权未来发展和回报股东的源泉

    （六）管理团队的努力付出和选好、运作好项目，是航天私募股权发展的保障

 BⅣ 市场沿革及文献篇

  B.18 培养中国跨文化企业家：美国私募股权基金的价值

   一 全球意识

   二 跨国文化

   三 增值服务

   四 本土转化

  B.19 VIE是一条长征路

  B.20 我国要素市场分析

   一 要素市场概念

    （一）要素市场定义

    （二）要素市场边界界定

   二 权益类要素市场

    （一）权益类要素市场现状分析

     1.要素市场同构性高，市场边界小

     2.市场业态形式低级

     3.市场成熟度不高

    （二）权益类要素市场发展前瞻

   三 大宗商品市场

    （一）大宗商品市场理论基础

     1.大宗商品市场形成原理

     2.大宗商品市场发展定位

    （二）大宗商品市场现状分析

     1.市场现状

     2.监管现状

    （三）大宗商品市场发展趋势

 BⅤ 机构篇

  B.21 中国VC/PE巡礼

   机构专题一：九鼎投资

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.武汉天种畜牧有限公司

     2.江西旭阳雷迪高科技股份有限公司

     3.四川吉峰农机连锁股份有限公司

     4.成都金亚科技股份有限公司

    三 管理团队

   机构专题二：青云创投

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.上澎太阳能

     2.帅车

     3.北京嘉博文生物科技有限公司

     4.挪宝新能源集团

     5.北京三得普华科技

    三 管理团队

   机构专题三：联想投资

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.常州市立华畜禽有限公司

     2.康龙化成北京新药技术有限公司

     3.北京壹人壹本信息科技有限公司

    三 管理团队

   机构专题四：赛富投资

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.北京完美时空网络技术有限公司

     2.橡果国际公司

    三 管理团队

   机构专题五：弘毅投资

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.中国玻璃控股有限公司

     2.南京先声药业集团

     3.中联重科

    三 管理团队

   机构专题六：启明创投

    一 机构简介

    二 典型案例

     1. PPS.TV

     2.蓝汛通信技术

     3.世纪佳缘

     4.泰格医疗

     5.一嗨租车

     6.联科药业

    三 管理团队

   机构专题七：达晨创投

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.北京盛景网联科技有限公司

     2.太阳鸟游艇股份有限公司

     3.晨光生物科技集团股份有限公司

     4.北京拓尓思信息技术股份有限公司

    三 管理团队

   机构专题八：深圳创新投

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.苏州海陆重工股份有限公司

     2.深圳市三诺电子有限公司

     3.深圳市怡亚通供应链股份有限公司

     4.西部金属材料股份有限公司

     5.深圳市科陆电子科技股份有限公司

     6.北京拓尔思信息技术股份有限公司

     7.深圳翰宇药业股份有限公司

    三 管理团队

   机构专题九：软银中国

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.浙江迪安诊断技术股份有限公司

     2.深圳市理邦精密仪器股份有限公司

     3.分众传媒控股有限公司

     4.携程旅行网

     5.北京当当科文电子商务有限公司

    三 管理团队

   机构专题十：永宣创投

    一 机构简介

    二 经典案例

     1.欧比特（珠海）软件工程有限公司

     2.深圳市远望谷信息技术股份有限公司

     3.新疆金风科技股份有限公司

     4.东岳集团有限公司

     5.江苏中科金龙化工股份有限公司

     6.盘石信息技术有限公司

    三 管理团队

   机构专题十一：金沙江创投

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.北京网秦天下科技有限公司

     2.北京趣拿信息技术有限公司

     3.晶能光电（江西）有限公司

     4.易美芯光（北京）科技有限公司

     5.北京百合在线科技有限公司（百合网）

    三 管理团队

   机构专题十二：北极光创投

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.汉庭连锁酒店

     2.山石网科

     3.艾比玛特

     4.展讯通信

    三 管理团队

   机构专题十三：英特尔投资

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.北京佳视互动科技股份有限公司

     2.上海博康智能网络科技有限公司

     3.播思通讯技术（北京）有限公司

     4.北京赢销通软件技术有限公司

    三 管理团队

   机构专题十四：IDG资本

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.广州易积网络科技有限公司

     2.北京寺库寄卖有限公司

     3.重庆猪八戒网络有限公司

    三 管理团队

   机构专题十五：天图创投

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.上海航运运价交易有限公司

     2.杭州纳晶科技有限公司

     3.上海雪榕食品有限公司

     4.伊美尔（北京）控股集团有限公司

    三 管理团队

   机构专题十六：思伟投资

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.北京梦之窗数码科技有限公司

     2.百姿网（北京）电子商务有限公司（尚品网）

     3.悠易互通（北京）广告有限公司

    三 管理团队

   机构专题十七：红杉中国

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.上海景域文化传播有限公司（驴妈妈）

     2.广州瑞卡租车股份有限公司

     3.汉海信息技术（上海）有限公司（大众点评网）

    三 管理团队

   机构专题十八：经纬中国

    一 机构简介

    二 经典案例

     1.暴风影音

     2.金山卫士

     3.奇虎360

     4.汇通天下

     5.理邦仪器

    三 管理团队

   机构专题十九：兰馨亚洲

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.亿玛在线

     2.联合动力

     3.四川徽记食品产业有限公司

     4.北京锐意泰克汽车电子有限公司（锐意泰克）

     5.正保远程教育集团

    三 管理团队

   机构专题二十：江苏高科技投资

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.北京梦之窗数码科技有限公司（梦之窗）

     2.苏州工业园区科逸卫浴设备有限公司（科逸）

     3.常州亚玛顿股份有限公司

    三 管理团队

   机构专题二十一：大正元资本

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.天津国韵生物材料有限公司

     2.勤上光电股份有限公司

     3.地球卫士环保新材料股份有限公司

     4.中国新博润集团

    三 管理团队

   机构专题二十二：凯鹏华盈

    一 机构简介

    二 经典案例

     1.瑞尔齿科

     2.涂鸦移动

     3.深圳走秀网络科技有限公司

     4.宜信汇才商务顾问（北京）有限公司

     5.北京慧创新盈科技有限公司（悟空网络）

     6.上海恺英网络科技有限公司

    三 管理团队

   机构专题二十三：松禾资本

    一 机构简介

    二 经典案例

     1.西陇化工股份有限公司

     2.骆驼集团股份有限公司

     3.深圳市迪威视讯股份有限公司

     4.广东长城集团股份有限公司

     5.深圳达实智能股份有限公司

    三 管理团队

   机构专题二十四：中科招商

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.广东东方精工科技股份有限公司

     2.北京金山顶尖科技股份有限公司

     3.惠州中京电子科技股份有限公司

     4.福建省闽发铝业股份有限公司

     5.华油惠博普科技股份有限公司

    三 管理团队

   机构专题二十五：同创伟业

    一 机构简介

    二 典型案例

     1.唐人神集团股份有限公司

     2.天瑞仪器

     3.乐视网

     4.国联水产

     5.康芝药业

    三 团队

 BⅥ 案例篇

  B.22 2011年投资典型案例分析

   投资案例分析之一：豆瓣网——独具特色的SNS

    1.豆瓣网——独具特色的SNS

    2.豆瓣网背景介绍

    3.豆瓣网融资历程

    4.豆瓣网成功融资原因分析

   投资案例分析之二：磨铁图书——民营出版公司领头羊

    1.磨铁图书——民营出版公司领头羊

    2.磨铁图书背景介绍

    3.磨铁图书融资历程

    4.磨铁图书成功融资原因分析

   投资案例分析之三：i美股——垂直财经网站的蓝海

    1. i美股——垂直财经网站的蓝海

    2. i美股背景介绍

    3. i美股融资经历

    4. i美股成功融资原因分析

   投资案例分析之四：拉手网——团购网站的“领头羊”

    1.拉手网——团购网站的“领头羊”

    2.拉手网背景介绍

    3.拉手网的融资经历

    4.拉手网成功融资原因分析

   投资案例分析之五：瑞尔齿科——高端齿科服务领先品牌

    1.瑞尔齿科——高端齿科服务领先品牌

    2.瑞尔齿科背景介绍

    3.瑞尔齿科的融资经过

    4.瑞尔齿科成功融资原因分析

   投资案例分析之六：安洁士——油田环保新贵

    1.安洁士——油田环保新贵

    2.安洁士背景介绍

    3.安洁士的融资经过

    4.安洁士成功融资原因分析

   投资案例分析之七：百年栗园——有机产品的倡导者

    1.百年栗园——有机产品的倡导者

    2.百年栗园背景介绍

    3.百年栗园融资历程

    4.百年栗园成功融资原因分析

   投资案例分析之八：瑞卡租车——经济型租车新模式

    1.瑞卡租车——经济型租车新模式

    2.瑞卡租车背景介绍

    3.瑞卡租车融资历程

    4.瑞卡租车成功融资原因分析

   投资案例分析之九：驴妈妈旅游网——新型B2C旅游电子商务

    1.驴妈妈旅游网——新型B2C旅游电子商务

    2.驴妈妈旅游网背景介绍

    3.驴妈妈旅游网融资历程

    4.驴妈妈旅游网成功融资原因分析

   投资案例分析之十：卓越教育——“愉快教育”的先行者

    1.卓越教育——“愉快教育”的先行者

    2.卓越教育背景介绍

    3.卓越教育融资历程

    4.卓越教育成功融资原因分析

  B.23 跋

 社会科学文献出版社皮书系列

 私募市场蓝皮书编委会

首卷《中国私募股权市场发展报告》（2010）从五个方面讨论了我国资本市场中私募股权市场的内容。作者依次叙述了我国私募股权概念的逻辑由来、私募股权投资的非传统特征、私募股权小史、私募股权市场实绩、存在问题及发展趋势等。延续《中国私募股权市场发展报告》（2010）首卷的思路，作者在本卷报告中结合我国资本市场发展、产业链整合现状、世界各经济体复苏应对策略等更广泛围的内容，提出了长链金融发展的猜想以及我国资本市场与私募股权市场未来，以期引起国内外同行的深入研究和相关部门的政策关注。近十年来，区别于证券市场的经典投资理念——投入一份货币资本品的目的是为了获得一份大于本金的红利，一种更具前沿性质的投资理念——投入一份资本品不是为了获得现金红利而是为了获得股权：在投入一份资本品的同时配套投入人本资本品，将一份非成熟甚至处在创意邀约时期的低值股权通过经营变为一份优质股权。后一种投资在业内被称为私募股权投资。虽然退出的目的仍然是为了获得货币资本品，但其投资的直接目的不是其他资本品而是股权资本品。非证券市场上的股权类资本品成为与股票类资本品同样炙手可热的资本品。这类投资颠覆了经典性的投资理念，投资过程被清晰地两阶段化了。私募股权基金在中国的建立和迅猛发展，将为我国产业整合提供源源不断的资金，彻底化解我国产业整合的资金难题。随着产业整合资金渠道的建立，必将迎来我国产业整合蓬勃发展的一个新时代。