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资金过剩背景下的中国金融运行分析图书
Analysis of China's Financial Operation under the Background of Excess Liquidity
[内容简介] 本书是2008年国家社会科学基金重点研究项目《分离生产性投资与消费性投资，走出资金流动性困境》（批文号08AJY006）和中国社会科学院重大课题《走出资金流动性过剩困境》的最终成果。本书分为三个部分：总论、分论和专论。其中，总论部分是本项目研究的总报告，较为系统地分析了银行体系内资金过剩的界定、成因、效应和对策；分论部分是对总论部分中涉及的一些重要问题展开更加深入的探讨，不仅深化了总论部分的认识和结论，而且探讨了一些在总论部分不易（或不便）展开深入分析的重大问题；专论部分以较大篇幅从较为宽广的背景出发，专门分析了资金过剩条件下，货币政策中利率机制效应及其对策选择。
序
第一篇 总论
第一章 中国银行体系中资金过剩的界定和成因分析
第一节 资金相对过剩的界定和度量
第二节 海外资金流入并非资金过剩的真实成因
第三节 资金过剩源于储蓄＞资本形成+外贸顺差
第二章 中国银行体系中资金过剩的效应分析
第一节 资金过剩对提高法定准备金率的效应分析
第二节 资金过剩对提高存贷款利率的效应分析
第三节 资金过剩对价格上涨的效应分析
第三章 中国银行体系中资金过剩的对策分析
第一节 减少外贸顺差：作茧自缚或南辕北辙的选择
第二节 扩大消费需求：雾里看花与似是而非的主张
第三节 扩大消费性投资：缓解诸多矛盾的可选之策
第二篇 分论
第四章 基于资产负债表的央行调控能力分析
第一节 中外央行资产负债表的科目设置分析
第二节 中外央行资产负债表中的负债分析
第三节 中外央行资产负债表中的资产分析
第四节 中外央行资产结构与负债结构的链接分析
第五节 调整资产负债表结构 提高实施货币政策的能力
第五章 物价变动并非总是货币政策的函数
第一节 1998年以来中国的物价变动与货币政策之间缺乏函数关系
第二节 以“通胀”或“通缩”表述物价变动的负面效应
第三节 走出“通胀”或“通缩”的思维误区
第六章 国有商业银行改制中的股权买价分析
第一节 历史逻辑：国有银行股权改革的背景
1.国有银行股权市场化改革的基础工作
2.海外对中国国有商业银行前景的评价
3.四大国有商业银行的业务模式
4.中国股市走势
5.国际影响力
第二节 背水一战：国有商业银行股权改革的选择
第三节 时点定价：股份公平交易的市场机理
第七章 中国股市涅槃的政策取向
第一节 外部紧缩和釜底抽薪引致2008年A股快速下落
第二节 政府直接调控股市的依据辨析
第三节 设立平准基金不利于股市健康发展
第四节 股市泡沫和股值评估的误区
第五节 重心在于深化体制改革
第六节 扩大内需中的股市政策选择
第八章 “国际热钱大量流入中国”是个虚假论题
第一节 “国际热钱”概念扩展引致逻辑混乱
第二节 “国际热钱”流入的路径不清引致胡乱猜疑
第三节 国际收支项目不清引致估算严重失真
第四节 缺乏实践常识引致收益估算失实
第五节 简要的结束语
第九章 美国次贷危机生成机理分析
第一节 几个不应忽视的金融现象
第二节 次贷资产证券化的机理缺陷
第三节 若干启示和建议
第三篇 专论
第十章 广义货币渠道的理论分析及实证检验
第一节 传统利率渠道的理论及实证检验
第二节 汇率渠道的理论及实证检验
一 利率与汇率的变动关系的实证检验
二 汇率与出口的变动关系的实证检验
第三节 资产价格渠道的理论及对中国情况的讨论
一 资产价格渠道理论
1.托宾q效应
2.莫迪利安第的财富效应
二 资产价格渠道传导的实证检验
1.货币政策能否有效传导至股票市场
2.股价上升是否引起股票发行数量增加
3.中国股票市场是否存在财富效应
第四节 对广义货币渠道的质疑
一 理论质疑
1.对于利率传导到金融资产价格的质疑
2.对资产价格传导到投资领域的质疑
二 中国的现实情况
第十一章 货币政策传导的信贷渠道分析
第一节 狭义信贷渠道分析
第二节 资产负债表渠道分析
第三节 银行风险规避与信贷渠道传导
一 银行信贷的主要特征
1.模型的背景
2.企业家的行为
3.银行的贷款行为
4.信贷配给均衡
二 银行的资产组合管理
1.模型假设
2.均值方差分析
三 宏观经济环境变化及货币政策调整对银行行为的影响
1.银行净值减少对贷款及其利率的影响
2.存款准备金增加的影响
3.国库券利率上升的影响
第四节 货币政策信贷传导渠道的效应
一 货币政策信贷传导的分配效应
二 货币政策信贷传导的总供给效应
三 货币政策信贷传导的非对称效应和不可逆性
第十二章 中国分割经济中的信贷传导机制
第一节 中国分割经济的特点
一 实体部门的经济分割
二 银行体系的经济分割
第二节 经济分割下银行的信贷行为分析
一 商业银行的信贷组合管理
1.模型假设
2.若干结论及证明
二 考虑无风险资产的银行资产组合管理
1.对国有企业信贷依然假定为无风险资产的情形
2.国有企业信贷存在风险的情形
三 货币政策对银行资产组合的影响
1.提高基准利率的影响
2.提高准备金的影响
第三节 分割经济中信贷冲击对实体部门的效应
一 分割经济中信贷传导的扭曲效应和效率损失
二 分割经济中信贷传导的稳定机制
第十三章 分割经济下信贷传导渠道的经验实证
第一节 向量自回归技术
一 向量自回归模型的基本形式和参数估计
1.基本形式
2.参数估计
二 脉冲响应函数的基本思想
三 方差分解的思想
第二节 实证方法思路及模型变量选取
一 实证方法的回顾与本文的基本思路
二 模型变量的选取
1.货币政策代理变量的选取
2.中介变量的选取
3.最终目标
第三节 紧缩的货币政策对商业银行的影响
一 发行央行票据和提高法定准备金率的效应
1.央票发行和提高法定准备金率并没有起到紧缩效应
2.提高法定准备金率和发行央行票据存在着一些显著的副作用
二 提高贷款利率的效应分析
三 紧缩政策的综合效应——一个结构分析
1.紧缩政策的信贷期限结构变化——经验考察
2.信贷结构的计量经济学检验
3.信贷结构的进一步考察——实体部门谁受益了，谁又被配给了
第四节 放松的货币政策对商业银行的影响
一 放松货币政策的总量效应
1.放松货币政策的表现及信贷走势
2.放松的货币政策未起到预期效果的原因分析
二 放松货币政策的结构效应——计量验证
三 放松和紧缩时期货币政策的信贷效果总结
1.总量关系
2.总量中的结构
3.两个市场的利率联系
第五节 商业银行信贷对实体部门的冲击
一 长期贷款与投资的实证检验
二 短期贷款对工业增加值的冲击检验
1.短期贷款对不同所有制企业工业增加值的影响
2.短期贷款对不同规模企业工业增加值的影响
第十四章 疏导信贷传导渠道的简要建议
第一节 推进公司债券市场发展
第二节 推进国债管理体制改革*
第三节 推进利率市场化改革
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