社会科学文献出版社皮书系列

 中国产权市场发展报告（2010～2011）编委会

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 Abstract

 法律声明

 BⅠ 总报告

  B.1 中国产权市场发展报告（2010～2011）

   一 以美国为首的世界经济体复苏应对策略

    （一）世界头号经济体在战略管理资源缺失条件下的复苏应对困局

    （二）欧盟复苏的内部难题与日本复苏的外部条件

    （三）中国面对世界金融危机后复苏的应对策略

   二 中国增长、产业链整合及资本市场发展

    （一）中国增长及产业链整合

    （二）中国增长和金融市场边界拓展

    （三）中国增长与股票市场总体分析

     1.股票市场一年发展回顾

     2.股票市场分析

    （四）中国增长与产权交易板块之间的对应关系

     1.产权市场一年发展回顾

     2.同股票市场相比产权市场的优势

   三 长链金融理论和权益类要素市场理论

    （一）长链产业与长链金融的定义

    （二）要素市场释义及边界界定

     1.要素市场释义

     2.要素市场边界界定

     3.要素市场类别

    （三）权益类要素市场观察形式及业态形式列图

     1.权益类要素市场的观察形式列图

     2.权益类要素市场的业态形式

     3.权益类市场的交易形式

   四 产权市场边界多元化拓展分析

    （一）中国企业国有产权交易机构协会成立

    （二）产权市场出现了一大批创新性产品

     1.创新性产品的拓展

     2.中国资本市场中产权板块的快速发展带来大宗商品交易的繁荣

    （三）产权交易机构开始尝试集团化和资本化运营

     1.产权交易机构的集团化

     2.产权交易机构资本化运营

   五 产权市场发展中面临的瓶颈与外部新冲击

    （一）资本市场四板块在过去两年间呈非规律性的演化趋势

    （二）资本市场中的产权板块弱于PE板块的成长

    （三）产权市场边界拓展遇到瓶颈

     1.产权市场呈现二元结构

     2.在资本市场出现泡沫化交易的时候，产权市场被重新整合

   六 产权市场未来可能的收敛方向分析

    （一）民间资本与产权市场的结合将更加紧密

    （二）产权市场资本化运营趋势将更加明显

    （三）信息化发展推动产权市场变革

     1.产权交易环节进入综合平台

     2.综合平台进一步发展

 BⅡ 综合篇

  B.2 组合两种股权融资渠道加快转变企业发展方式

   一 两种股权融资方式及其机制设计

   二 两种股权融资方式的优化组合

   三 国有企业利用两种股权融资方式初探

    （一）单个国有企业引入PE机制转换发展方式

    （二）多个国有企业结合国内外PE加快走出去

    （三）国资民资混合应用PE推进垄断行业改革

    （四）国资民资结合成VC共同推动战略性新兴产业发展

  B.3 开创中国产权市场发展的新局面*

   一 加强行业交易规则统一力度，进一步强化市场制度化建设

   二 加强行业风险防范力度，进一步强化市场程序化建设

   三 加强行业自律机制建设力度，进一步强化市场规范化建设

   四 加强行业创新服务力度，进一步强化市场化建设

   五 加强行业持续发展力度，进一步强化市场国际化建设

  B.4 科技型中小企业投融资的“中关村模式”

   一 科技型中小企业的特征

   二 “产权链”工程的内涵

    （一）“产权链”工程的内涵

    （二）“产权链”工程的五大着力点

     1.构建科技型中小企业数据库

     2.通过产权确权和登记“硬化”软资产

     3.建立知识产权的价值评估系统

     4.创建符合中小企业特点的披露模式

     5.建立科技型中小企业信用评价体系

   三 科技型中小企业投融资的“中关村模式”

    （一）“中关村模式”的要点

    （二）“中关村模式”的五大实现路径

     1.夯实“产权链”工程

     2.设计投资风险平衡的长效机制

     3.建立“交易所+中介机构”的商业模式

     4.发起设立系列基金

     5.推动金融机构提供优惠政策

   四 结语

  B.5 浅谈产权交易市场的创新

   一 产权交易市场创新的必要性

    1.企业发展的客观要求

    2.产权市场自身发展的需要

    3.适宜创新的政策环境

   二 产权交易市场创新的主要思路

    （一）市场组织创新

    （二）市场功能创新

     1.传统功能向融资功能的转变

     2.市场功能创新的例证分析——售后返租融资新模式

    （三）交易品种创新

   三 产权交易市场创新的主要成效

   四 产权交易市场创新要注意的几个问题

    1.市场规范

    2.市场效率

    3.风险防范

  B.6 深化改革中的国有资本出资人履职行权研究

   一 前言

   二 前些年出资人履职行权的实践探索

    （一）部分省市国有资产监管实践的总结

     1.国有资产委托-代理框架和授权经营方式的嬗变

     2.国有资产经营公司模式的尝试

     3.出资人直接持股的案例

    （二）地方国有资产监管态势的整体评述

   三 关于出资人履职行权的理性剖析

    1.改制进程中出现的消极现象需要关注

    2.相关环境特征分析

    3.后改制时代的纵横框架设计理念

   四 深化改革中出资人履职行权的改进思路

    （一）确立与新体制适应的理念体系

    （二）抓住主要的着力点

     1.出资人履职行权的原则界限

     2.出资人尽责的监管举措

     3.出资人持续改革的配套路径

    （三）适度优化出资模式的改进策略

     1.继续探索改进三层代理模式，注重做精做细

     2.精心构建专属经营公司，形成全能操作平台

     3.谨慎关注直接持有股份

 BⅢ 专题篇

  B.7 产权交易定价方式与效率关系的实证研究

   一 产权交易定价问题的提出

    （一）企业价值评估长期使用成本法，造成国有企业价值评估不实

    （二）交易方式主要采用协商谈判，交易定价缺乏充分竞争性

    （三）定价过程既存在道德风险也存在寻租问题

   二 产权交易不同定价方式的比较

    （一）协议转让

    （二）拍卖

    （三）招投标

    （四）交易所增值服务对产权交易价格的影响

    （五）产权交易价格的效率评估指针

   三 产权交易效率概念模型与研究假设

    （一）概念模型

    （二）研究假设

     1.假设1的提出

     2.假设2的提出

     3.假设3的提出

     4.假设4的提出

   四 不同交易定价方式效率的比较

    （一）数据来源

    （二）假设检验

     1.假设1的检验

     2.假设2的检验

     3.假设3的检验

     4.假设4的检验

   五 研究结论与管理意义

    （一）研究结论

    （二）管理意义

     1.采取切实措施扩大产权交易信息的传播，吸引尽可能多的竞买方参与

     2.在传统业务之外，加强业务创新，向企业提供股权托管、融资服务等多种增值服务

  B.8 区域性产权市场建设理论与实践的思考

   一 深化产权市场的理论要求和实践需要

   二 “积极发展产权市场”的丰富内涵

   三 建设区域性产权市场的理论与实践

  B.9 依托产权市场推动文化创意产业发展

   一 我国文化创意产业的发展概况

   二 产权市场是创意成果转化和创意产业发展的重要平台

   三 依托产权市场，大力推进文化创意产业发展

  B.10 金融资产交易的机遇和价值

   一 浪潮中的机遇

   二 集成创造价值

  B.11 动态报价助力产权市场成为新型资本市场

   一 产权市场交易方式现状分析

   二 动态报价的主要特点

   三 动态报价的优势

    1.降低交易组织成本，均衡交易机构日常工作量，提高处置效率

    2.竞价更充分理性，更利于发现市场价格

    3.可集中监管和审计，确保交易更公平公正和合法合规

    4.增强市场氛围，有利于做市商集聚

    5.遵循统一交易平台，有利于产权大市场的聚合建设

   四 未来产权市场面貌

    1.各地交易机构都具备了网上交易能力

    2.产权市场“大盘”可能出现

    3.做市商机制和“翻牌”式交易称为可能

    4.新的交易品类不断涌现，“商品权益化”趋势显现

  B.12 我国多层次资本市场建设与产权市场定位分析

   一 我国建设多层次资本市场的迫切性

    （一）我国资本市场更多服务于大中型企业，众多的处于发展阶段的中小企业缺乏畅通的资本市场融资渠道

    （二）我国资本市场服务于上市公司股权转让，众多的非上市公司的股权流转问题无法通过现有的资本市场平台解决

    （三）我国资本市场为投资者提供的投资品种仍然较为单一，远远不能满足民间资金多元投资的需求

   二 多层次资本市场视角下的产权市场定位分析

    （一）有关产权市场发展方向的争论

    （二）非标准化权益资产交易是产权市场的发展方向

     1.产权市场不具备建设OTC市场的基础

     2.非标准化权益资产交易可望为产权市场提供广阔发展空间

  B.13 江西未上市公司股权交易可行性研究

   一 开展股权交易是突破江西融资

    （一）抢占地方资本市场发展先机

    （二）为未上市公司提供融资平台

    （三）加快培育“上市后备企业”

    （四）为建设鄱阳湖生态经济区筹集资金

    （五）化解和防范区域金融风险

   二 江西开展未上市公司股权交易的制度设计

    （一）指导思想和总体原则

    （二）机构性质、机构职责和业务范围

    （三）主要业务流程

    （四）挂牌公司管理

    （五）信息报告

    （六）投资人管理

    （七）交易资金第三方存管

    （八）交易委托和清算交割

    （九）交易份额

    （十）交易暂停、恢复和终止

   三 建立江西未上市公司股权交易的风险防范制度

    （一）建立市场监管体制

    （二）建立交易监控系统

    （三）明确市场风险责任主体

    （四）建立突发事件应对机制

   四 促进江西未上市公司股权交易的政策建议

    （一）进一步提高股权登记政策力度

    （二）对挂牌公司给予资金扶持

    （三）建立对接全国多层次资本市场的市场机制

  B.14 中国式初级资本市场

   一 产权交易的产业价值链

   二 产权交易所的商业模式

   三 深圳联交所的增值创新模式及创新业务

    （一）增值创新模式

    （二）创新业务

     1.技术产权资本化

     2.金融产品的份额化交易

     3.并购交易

     4.排污权交易

     5.文化产品创新交易

  B.15 整合产权交易机构是规范发展青海区域性产权市场的必由之路

   一 组建产权交易共同市场的重大意义

    （一）有利于对国有资产实行有效监管，提高国有资产的进场交易率

    （二）有利于信息资源共享，最大限度地发现投资人、发现价值，降低交易成本，实现有效的资源配置

    （三）有利于规范操作规程，避免国有资产的流失

   二 青海省产权交易市场发展现状及存在的问题

    （一）发展现状

     1.完善的服务体系

     2.创新的服务理念

     3.完善的硬件设施和快捷的信息网络

     4.有效的监督机制

     5.健全的规章制度

     6.强大的投资人和价格发现功能

    （二）存在的问题

     1.国企改制基本结束，亟待拓展新业务

     2.社会公信度亟待提高

     3.营运模式仍在探索

   三 青海省产权交易统一市场发展框架构想

  B.16 产权交易所功能的法学与经济学分析

   一 经济学家对（证券）交易所功能的描述

    （一）马克思主义经济学家

    （二）西方经济学家

   二 我国学者对产权交易所功能的概括

   三 产权交易所功能的法学与经济学分析

    （一）法学分析

     1.产权交易所是交易制度的设计者和提供者

     2.产权交易所向买卖双方提供高度的确定性

    （二）经济学分析

     1.交易成本与产权交易所形成

     2.专业化与交易效率

     3.产权交易流程的经济学分析

   四 结论与建议

  B.17 产权市场发展路径研究

   一 新形势下产权市场面临挑战

    （一）国有产权交易趋于平稳，相对萎缩局面不可避免

    （二）产权市场扩张过度，同质化竞争日趋严重

    （三）产权市场功能发挥不足，交易市场化程度低

    （四）缺乏统一设立标准，监管主体政出多门

   二 产权市场发展的路径思路

    （一）业务再创新

     1.结合国家政策进行业务品种创新

     2.结合资源优势开拓新业务

    （二）与PE协同发展

     1.产权市场为PE提供了项目信息平台

     2.产权市场为PE提供了投资交易平台

     3.PE为产权市场的发展注入活力

    （三）推进产权交易市场集约化

     1.加快推进相关业务的整合力度

     2.加快推进区域内产权交易机构的资本合作

     3.加快推动中国产权市场制度的标准化

    （四）继续打造并购重组交易平台

     1.并购重组的多元化推动产权市场发展

     2.打造中国企业“走出去”战略的平台

     3.积极参与并购贷款

    （五）进一步规范产权交易运行规则

     1.进一步完善产权交易规范和规则

     2.加强对产权机构从业资质审定

     3.完善产权市场的惩治和预防腐败体系

  B.18 中国产权市场电子商务

   一 电子商务的内涵

   二 电子商务的环节、分类和特点

   三 产权交易市场商务流程

   四 产权市场电子商务与传统电子商务对比分析

    1.商务流程

    2.标的物

    3.电子商务环节

    4.线上线下

    5.风险防范

    6.商业推广

    7.免费点和收费点

    8.差异化服务和买方资源的信息库

    9.未来产权交易电子商务模式

  B.19 知识产权交易市场的建设与创新发展

   一 知识产权交易市场的基本概念

    （一）知识产权交易市场的定义

    （二）知识产权交易市场的基本特征

     1.市场细分的特征

     2.理性选择的特征

     3.权能分割的特征

     4.非强制性的特征

     5.不确定性的特征

   二 我国知识产权交易市场发展中的若干问题

    （一）知识产权市场中介服务体系的发育程度低下

     1.中介机构的发展不平衡

     2.相当一部分中介机构服务水平、服务质量和人员素质偏低

     3.支持中介机构发展的公共信息基础设施薄弱，公共信息流通不畅

     4.政府改革还不到位，对知识产权市场中介服务体系管理和支持存在错位

     5.缺乏促进和规范中介机构发展的政策法规体系

    （二）知识产权市场交易机制落后

   三 我国知识产权交易市场创新发展的初步思考

    （一）大力建设跨区域的中介服务体系是知识产权交易市场创新发展的关键

     1.知识产权市场中介服务体系的发育程度是衡量知识产权创造、运用、保护和管理水平的重要指标

     2.建立跨区域的知识产权中介服务机构，促进知识产权顺畅流动

     3.关于建立跨区域知识产权中介服务体系的初步设想

    （二）积极推进交易方式创新是知识产权交易市场发展的突破口

  B.20 进场交易成本与产权交易主体扩展*

   一 进场交易费用分析

    （一）交易成本分析——企业视角

     1.进场交易的成本——产权交易所收费

     2.私下交易的隐性成本

    （二）成本收益临界点——私下交易与进场交易的成本对比

    （三）降低入场交易的费用——从产权交易所角度分析

     1.对成本的分析

     2.对收益的分析

   二 结论与政策建议

    （一）产权交易中心如何吸引非国有企业进场交易的政策建议

     1.降低费用标准，达到规模效用

     2.交易所间的合并，实现聚合效应

    （二）进场交易对非国有企业而言优势明显

     1.“产权市场中国造”的制度收益可以推广到一切交易主体

     2.关键是寻找入场交易的“成本-收益”临界点

  B.21 企业国有产权交易的“中国模式”研究*

   一 国企产权交易的特性

    （一）主体异质性与目标多元化

    （二）产权交易的理论模型

    （三）合格的产权交易受让方

   二 价格的形成机理

    （一）协议转让中的价格形成

    （二）招投标中的价格决定

    （三）公开竞价中的价格形成

   三 “中国模式”的推广价值与需要进一步解决的问题

 BⅣ 创新篇

  B.22 产权交易市场与中小企业融资

   一 中小企业融资概述

    （一）我国中小企业融资现状

     1.融资渠道不正规

     2.依赖银行直接贷款

     3.权益性投资缺乏

     4.融资渠道单一

    （二）中小企业融资困难原因综述

     1.国外理论对中小企业融资困难的综述

     2.我国中小企业融资困难的原因综述

   二 产权交易市场为中小企业融资提供支持

    （一）中小企业融资方式概述

    （二）产权交易市场可以为我国中小企业融资做些什么

     1.产权交易市场的公开性，为中小企业解决了信贷配给困境

     2.产权交易市场的多样性，为中小企业解决了融资渠道困境

     3.产权交易市场的中介服务，为中小企业解决了信用担保困境

    （三）我国产权交易市场对中小企业融资提供的支持

     1.中小企业板市场*

     2.创业板市场*

     3.场外交易市场

    （四）我国产权交易市场为中小企业融资提供支持的最新进展

     1.鼓励互助性融资担保

     2.发行中小企业集合票据

     3.技术产权交易所的成立

   三 中小企业在产权交易市场融资的未来展望

    （一）降低产权交易门槛

    （二）尝试引入做市商制度

  B.23 中国碳交易市场的现状与展望

   一 碳交易市场的几个关键概念

    （一）碳交易

    （二）碳市场

    （三）碳金融

   二 国际碳市场概况

    （一）国际碳市场的类型

    （二）国际碳市场的规模

   三 中国碳市场发展趋势

    （一）中国碳市场建设路线图

    （二）CDM：只是场外交易活动

    （三）VER：国内碳市场建设第一步

    （四）双特试点：局部总量控制下的碳市场

    （五）未来中国的碳金融市场

   四 中国自愿减排市场

    （一）中国VER市场与国际VER市场的区别

    （二）VER市场未来的发展路径

   五 国内主要的环境交易所

  B.24 把创新作为金融资产交易持续发展的原动力

   一 机构创新

   二 经营模式创新

    1.产品研发及市场拓展——公司发展的动力

    2.交易所基础建设——经营模式的核心

    3.客户服务及客户合作——公司生存的基础

   三 交易规则创新

   四 交易模式创新

    1.开创了远程网络电子竞价交易模式

    2.独立研发了权重电子竞价交易系统

   五 业务开拓创新

    1.信贷资产

    2.基金与投融资项目对接

    3.融资租赁资产

   六 服务链创新

  B.25 现代OTC市场的特点及发展趋势

   一 传统OTC市场与现代OTC市场

    （一）传统OTC市场及其内涵

    （二）现代OTC市场的形成与蓬勃发展

    （三）资本市场发展的一支重要力量

   二 现代OTC市场的特征

    （一）制度安排的规范性

     1.发行管理与市场准入制度

     2.市场监管制度

     3.信息披露要求

    （二）交易手段的现代化

    （三）市场运作的灵活性

   三 现代OTC市场的发展趋势

  B.26 民间资本与产权交易市场建设

   一 以民营产权为主的非国有产权交易制度思考

    （一）以民营产权为主的非国有产权交易的制度性边界

    （二）民营产权交易机构采用“双轨”交易制度的思考

     1.“双轨”之一，针对国有产权而设立的交易制度

     2.“双轨”之二，针对以民营产权为主的非国有产权设立的交易制度

   二 民营产权交易机构的差异化发展策略

    （一）民营产权交易机构差异化发展有其现实的必要性

     1.产权交易所市场已经形成垄断格局

     2.“国营”产权交易机构已经具备制定行业游戏规则的能力

     3.同质化经营不适合民营产权交易机构长远发展

    （二）民营产权交易机构该如何差异化

     1.民营产权交易机构的差异化要符合产权市场的非标准性特征

     2.民营产权交易机构的差异化要符合产权市场的阶段特征

   三 以融资服务平台为主的民营产权交易机构创新方向

 BⅤ 实绩篇

  B.27 北京产权交易所

   一 基本运行情况

   二 业务拓展

    （一）各项业务总体保持良好态势

     1.企业国有产权交易快速增长

     2.进一步拓宽行政事业单位资产处置范围

     3.企业投融资服务在创新中取得突破

     4.金融资产交易保持同业领先

     5.技术交易资源集聚功能全面提升

     6.环境交易在探索中全面展开

     7.林权交易影响力持续增强

     8.矿权交易实现良好开局

     9.石油交易夯实发展基础

     10.黄金交易稳步增长

     11.金马甲电子商务平台深度拓展

    （二）内管制度和信息化建设稳步推进

     1.建立健全制度体系

     2.大力加强集团管控

     3.不断推进业务协同

     4.加强信息化建设

    （三）积极加强对外交流与合作

     1.国内合作

     2.国际合作

     3.对外宣传

   三 未来愿景

  B.28 上海联合产权交易所

   一 基本运行

    1.从市场整体交易规模看，成交金额首次突破2000亿元

    2.从市场标的所有制属性看，非国有项目成交宗数占半壁江山

    3.从市场交易品种板块看，物权、债权、广告经营权增长迅速

    4.从市场参与主体看，VC/PE等投资类机构非常活跃

    5.从市场运行规范看，制度化程序化水平稳步提升

   二 业务拓展

    1.发挥市场整合功能，企业国有产权市场化重组作用日益突出

    2.强化市场广度拓展，全国中心市场作用明显增强

    3.加大服务创新力度，项目和投资人信息集聚能力不断提升

   三 未来愿景

    1.大力开拓市场发展空间，进一步巩固全国中心市场地位

    2.继续强化市场化发展方向，进一步提升市场运行效率

    3.做强做优各专业交易平台，进一步完善产权市场体系

    4.不断提升非公经济参与度，进一步拓展中小企业融资渠道

  B.29 天津产权交易中心

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）建立六个专业市场

    （二）设立驻德办事处

    （三）研究院再出新成果

    （四）信息化建设进一步加强

    （五）团队建设得到加强

   三 创新

    （一）业务创新

    （二）制度创新

   四 未来愿景

  B.30 重庆联合产权交易所

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）业务拓展成效显著

     1.央企和金融业务增幅明显

     2.司法拍卖创新实现新突破

    （二）团队建设稳步提升

    （三）信息化建设有序推进

    （四）分支机构建设全面铺开

   三 创新

    （一）创新业务捷报频传成效显著

    （二）制度创新助推管理上台阶

     1.全面加强纪检监察工作

     2.深化风险管理取得新成效

   四 未来愿景

    （一）2011年工作重点

     1.全面加强分支机构建设，推动分支机构业务发展再上新台阶

     2.着力提高央企业务竞争力，稳步扩大市场规模

     3.稳步推进司法拍卖制度创新和融资服务工作，完善平台的交易服务功能

     4.扎实做精既有业务，实现交易质量不断提升

     5.继续加大平台融资服务创新力度，力争融资服务业务取得新突破

    （二）“十二五”发展目标

  B.31 广州产权交易所

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）坚持走集团化、集聚化、专业化的发展道路，不断提高广州产权交易市场的平台服务优势

    （二）优化资源配置，发挥整体优势，进一步增强区域性产权交易市场的集聚和辐射功能

    （三）各专业机构积极创新商业模式和交易品种，专业市场交易所化的趋势日益增强，业务开展初见成效

    （四）贯彻落实走出去的发展战略，加快国际化发展步伐，打造具有国际影响力的产权交易平台

    （五）搭建广州产权交易市场的信息化建设平台，实现网络技术与产权市场的无缝对接，为客户提供规范、安全、高效的交易服务条件

    （六）强化宣传力度，多渠道、全方位推进区域产权交易市场建设，助推广州多层次资本市场发展

   三 未来展望

  B.32 河北省产权交易中心

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）积极谋划产权市场“十二五”发展规划，创新跨越式发展理念

    （二）进一步完善国有产权流转机制，规范创新产权交易业务

     1.完善产权交易制度，强化产权市场规范操作

     2.扩大进场交易范围，确保国有资产保值增值

     3.加强办事处、分市场的建设和管理

     4.大力发展经纪会员，采取多种竞价方式，保证交易活跃度，提高交易项目的竞价率与增值率

     5.与全国最先进的产权交易电子商务平台建立对接，充分利用现代网络技术发掘项目价值

     6.完成“中国产权交易协会”筹备工作

    （三）积极拓展交易范围和交易方式

    （四）进一步完善行政事业国有资产处置服务机制

   三 创新

    （一）大力拓展股权托管业务，提升产权市场投融资功能与水平

    （二）强化产权市场转型期的功能建设，不断创新交易平台，细化交易品种

   四 未来愿景

    （一）强化基础，深入发展和完善国有、公有产权交易

    （二）完善功能，做大做强河北环境能源交易所，提高全省节能减排市场化平台建设水平

    （三）充分发挥股权交易所的股权融资功能，提升区域性资本市场融资能力

    （四）重点建设河北金融资产交易所与河北文化产权交易所

    （五）进一步发挥产权市场会员功能，积极探索做市商制度

  B.33 山西省产权交易市场

   一 基本运行

    （一）进场交易情况

    （二）精神文明创建

   二 业务拓展

    （一）打造规范平台，致力于为企业焕发新的生机

    （二）有效盘活固定资产，不良实物资产实现溢价成功转让

    （三）完善信息平台，从技术层面上实现规范高效

    （四）形成了有效的服务及监管机制，有助于从源头预防和治理腐败

    （五）与其他产权交易机构合作情况

   三 创新

    （一）交易方式创新

    （二）业务领域创新

    （三）制度创新

   四 未来愿景

    （一）规范运作，建成行政事业单位国有资产处置平台

    （二）开拓创新，建成专业化的金融服务及投融资平台

    （三）结合省情，建立产权交易源头反腐的保障平台

    （四）广聚资源，构建覆盖多种经济成分的综合性交易平台

  B.34 内蒙古产权交易中心

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）具体业务的拓展情况

    （二）加强区域市场、交易手段及信息平台建设，拓宽信息覆盖面

    （三）积极推进会员制，开创合作联盟新模式，加强分支机构建立

   三 创新

    （一）打通OTC上市通道，建立股权质押融资模式，发挥产权市场融资作用

    （二）有效整合社会资源，加强中心研发能力

   四 未来愿景

    （一）精干和稳固既有主业，拓展全新的业务线

    （二）实施精细化管理，实现中心服务标准化和业务产品化

    （三）健全内部管理制度，内设部门由独立操作向专业分工过渡

    （四）搭建专业平台，逐步构建区域要素资本市场框架

  B.35 沈阳联合产权交易所

   一 基本运行

   二 业务拓展与创新

    （一）规范服务、求实创新，增强服务国资国企改革能力

    （二）抢抓机遇、战略布局，大力拓展产权市场新领域

    （三）精心组织、严格要求，着力加强市场软硬件环境建设

    （四）主动推进、合作共赢，积极促成产权市场区域化发展

    （五）夯实管理、改革机制，打造顺应可持续发展的市场体系

   三 未来愿景

    （一）推进非上市公司股权托管及流转，打造新型资本市场的基本框架

    （二）以为企业股权融资服务作为新型资本市场建设着力点

    （三）积极构建市场服务链，形成新型资本市场体系

    （四）推进新型资本市场区域化发展

  B.36 黑龙江省产权交易中心

   一 基本运行

    （一）以“依法合规”为前提，打造了国有产权流转阳光平台

    （二）以“咨询策划”为手段，大力发展增值服务

   二 业务拓展

    （一）以“市场运作”为重点，搭建了公共资源交易平台

    （二）以“创新发展”为抓手，拓宽了产权市场服务领域

    （三）以“股权托管”为载体，推进了区域基础性资本市场建设

    （四）以“信息技术”为支撑，增强了市场服务功能

    （五）以“对外联合”为桥梁，扩大了市场辐射面

    （六）以“龙头带动”为方向，整合了全省市场

   三 创新

   四 未来愿景

  B.37 江苏省产权交易所

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）具体业务的拓展情况

     1.提供股权登记服务，加强非上市公司的股权管理

     2.完善物权交易制度，提高服务能力和水平

    （二）团队建设情况

    （三）信息化建设

    （四）全省产权交易机构合作进一步加强

    （五）与其他产权交易机构合作情况

   三 创新

    （一）创新交易方式，采用网络电子竞价系统进行交易

    （二）建立业务集体审核制度，加强风险控制体系建设

   四 未来愿景

    （一）继续做好国有产权交易工作

    （二）全面开展股权登记托管业务，帮助中小企业获得融资

    （三）加强对各市产权交易机构的业务指导，继续推进江苏区域市场建设

    （四）跟踪场外交易市场建设的政策动态，争取成为试点省份

  B.38 浙江产权交易所

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）以国资为主的公共资源业务巩固、拓展，继续保持了无一例不满意投诉记录

    （二）非指定进场业务指标继续全面超过指定进场业务指标

    （三）未上市公司股份转让试点进一步扩大

   三 创新

  B.39 福建省产权交易中心

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）进一步完善信息发布平台，拓宽信息发布面，充分披露交易信息；更大范围，更深入地开展异地竞价合作

    （二）进一步推动联合信息披露，联合组织竞价的联合方式，促进全省产权交易机构联合，发挥区域产权市场作用

    （三）与其他产权交易机构的合作

   三 创新

    （一）业务创新

    （二）制度创新

     1.推动各类资源统一市场化配置步伐，促进全省产权市场健康、稳步与科学发展

     2.创新交易方式，提高竞价率、增值率

   四 未来愿景

  B.40 江西省产权交易所

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）统一产权市场建设措施得力

    （二）国有产权交易大幅增长

    （三）股权托管平台业务长足发展

    （四）机构合作开创新局面

   三 创新

   四 未来愿景

    （一）巩固和扩大全省集中统一产权市场建设成果

    （二）进一步规范企业国有产权交易

    （三）努力开拓股权登记和股权质押融资登记业务

    （四）稳步推进未上市公司股权交易

    （五）积极筹建环境资源交易所和稀贵金属交易所

  B.41 山东产权交易中心

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）覆盖面有效拓宽，非政策性业务大幅提升

    （二）国有资产大幅增值，金融资产业务快速发展

    （三）信息化建设情况

   三 创新

    （一）实施集团化发展战略

    （二）积极开展制度和机制创新

   四 未来愿景

    （一）完成全省产权市场体系建设

    （二）丰富交易品种，创新交易方式

    （三）深入拓展投融资与服务功能

    （四）努力提升社会影响力，加强品牌建设

  B.42 武汉光谷联合产权交易所

   一 基本运行

   二 业务拓展和创新

    （一）创新交易品种，拓宽业务领域

    （二）创新平台功能，提高服务水平

    （三）创新市场体系，完善网点布局

   三 未来愿景

  B.43 广西北部湾产权交易所

   一 基本运行

    （一）产权交易业务平稳快速发展

    （二）交易所内控建设制度化、程序化、规范化发展

   二 业务拓展

    （一）取得承办地方金融企业国有资产交易业务资格，获区内推荐作为中央金融企业国有资产转让业务指定交易机构

    （二）组建股权托管交易所，全力做好非上市公司股权托管服务

    （三）顺势整合区内业务，打造区域产权交易大市场

    （四）加强战略合作，助推跨区域产权交易机构的互惠共赢

    （五）强化公司人才梯队建设，打造适应公司战略需要的高素质团队

    （六）以接入企业国有产权交易管理监测系统为契机，规范与完善产权交易信息发布平台

   三 创新

    （一）业务创新

    （二）制度创新

     1.通过经营目标责任制，实现员工与交易所的捆绑式共赢

     2.创设会员管理部，探索符合区域特性的会员制建设模式

   四 未来愿景

  B.44 西南联合产权交易所

   一 简介

    （一）成立背景

    （二）公司简介

    （三）组织机构

    （四）人才队伍

   二 基本运行

   三 业务拓展

    （一）“一主体，多中心”产权交易平台建设初见成效

     1.已经建成的专业平台

     2.正在积极推动建设的平台

    （二）积极筹备未上市企业股权托管及股权质押融资试点的相关工作

    （三）不断探索交易手段创新

    （四）制度体系建设日益完善

    （五）团队建设情况

   四 未来愿景

    （一）发展思路

    （二）中长期发展目标

    （三）2011年工作重点

  B.45 贵州阳光产权交易所有限公司

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）产权交易业务

    （二）投融资业务

    （三）政府采购业务

    （四）公共资源交易业务

   三 创新

    （一）面向市场、拓展领域、深入挖掘，搭建综合要素交易市场平台

    （二）凸显要素资源价值，融入区域资本市场

    （三）大力开展内部培训，增强员工综合素质

   四 未来愿景

  B.46 西部产权交易所

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）金融资产交易取得实质性进展

    （二）积极拓展二手车、房及其他实物资产网上交易

    （三）积极探索各类产权交易业务模式

    （四）积极参与全国产权市场建设活动，加强与各兄弟机构的合作

    （五）成功举办了第十四届西洽会国企重点项目推介会等活动

    （六）继续加强产权交易市场平台建设

    （七）积极开展“创先争优”活动，加强精神文明建设

   三 创新

    （一）全面升级产权交易系统，实现分支机构的异地办公，满足国务院国资委统一监测和省国资委实施监管的要求

    （二）拓宽项目推介渠道，创新产权交易方式

   四 未来愿景

  B.47 青海省产权交易市场

   一 基本运行

   二 业务拓展

    （一）做强省级平台：充分发现投资者，充分发现价格，平台功能显威力

    （二）依靠科技，提升服务

    （三）以人为本，提升专业

    （四）效益良好，稳健发展

   三 创新

    （一）被选为全国产权交易协会理事单位

    （二）成为长江流域共同市场常务理事单位

    （三）成为西北首家与国务院国资委联网的交易机构

    （四）交易竞价率高，成为全国样板

   四 未来愿景

    （一）制定好全省产权市场发展“十二五”规划

    （二）2011年工作初步安排

 BⅥ 案例与数据篇

  B.48 产权交易经典案例辑述

   售后返租（融资租赁）

    空客A320飞机天津总装线厂100%股权转让

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

     三 案例总结与启示

   股权转让

    深圳南瑞科技有限公司15%股权转让

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

     三 案例总结与启示

    上海通益置业有限公司50%股权转让

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

      1.精心策划，充分挖掘项目内在价值

      2.强力推介，最大限度扩大市场影响

      3.竞价成交，成功实现预期交易目标

     三 案例总结与启示

    青岛中金海岸实业有限公司100%股权转让

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

     三 案例总结与启示

    新设“浙江省对外文化交流有限公司（暂名）”49%股权融资

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

     三 案例总结与启示

    广西物资集团转让所持有广汇汽车服务股份公司5.38%股权

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

      1.策划重点

      2.交易流程

     三 案例总结与启示

    锂概念股权转让，股神问道而来

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

     三 案例总结与启示

   产权转让

    山东东岳能源交口肥美铝业有限责任公司100%国有产权及相关债权转让项目

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

      1.策划重点

      2.交易过程

     三 案例总结与启示

   房产转让

    金马甲成功开启房产网络交易新时代

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

      1.交易方案

      2.创新点

     三 案例启示

   增资扩股

    金堆城西色（加拿大）有限公司增资扩股30%项目

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

      1.策划重点

      2.交易过程

     三 案例总结与启示

   关停机组

    山西省产权交易市场应用“金马甲”关停小火电机组项目

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

     三 案例总结与启示

    乌拉山电厂关停机组资产成功转让

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

     三 案例总结与启示

   特许经营权

    贵阳市中心城区出租汽车特许经营权出让项目

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

     三 案例总结与启示

   公共资源

    青海省西宁市新宁广场公共停车场综合改造项目

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

      1.科学设计，提高项目开发的持久性

      2.精心策划，最大限度地发掘项目的潜在价值，多管齐下，着力招商

      3.规范运作，优中选优，阳光选择投资商

     三 案例总结与启示

   保险

    拓展产权市场职能为国有企业提供更多服务

     一 交易背景

     二 策划重点与交易过程

      1.接受企业委托

      2.确定询价方式

      3.制定并发放询价文件

      4.组织询价评审工作

      5.向委托方公布询价结果，并报市国资委备案

     三 案例总结与启示

  B.49 产权交易及相关资本市场数据

  B.50 跋 中国产权市场（三）：“蓝皮书”之思变

 产权市场蓝皮书编委会

 摘要

《中国产权市场发展报告（2010～2011）》年度报告（简称《年度报告》）关于世界和国内经济的整体判断是，2010年初，世界经济出现多种危机后出现复苏迹象，但随后发达经济体主要经济增长指标连续多个季度低于预期，引发议会政治缠斗，贻误了复苏期急需的宏观管理系统性政策跟进，致使原来较小可能的二次探底在2011年后半期出现现实的可能性。《年度报告》关于中国经济的整体判断是，中国为应对危机投放的4万亿元及更大规模的商业投资跟进为2010～2011年间的增长埋下了通货膨胀的种子。为有效遏制物价上涨，中国综合性长时间的宏观政策组合引致增长速度放缓，预测机构纷纷调低中国的增长预期。《年度报告》认为，2010～2011年间中国“条条”金融及关联机构形成的主流市场为配合国家政策组合趋向，其融资构成快速向过去体制回归；证券融资及“块块性”地方资本市场发展受到影响。唯一的快速推进是私募股权市场，但出现政策性和商业性战略投资人短缺，财务投资人和融资投机人满天飞的趋向。资本市场发展出现重大不确定性。中国产权市场面对全球经济复苏反复和国内增长趋缓的挑战，在稳定主导交易业务的同时，多方面创新发展，大区性质交易市场发展迅速，监管和交易规则有序推进，地方性产权发展出现异化趋势，呈现产品市场发展指标趋缓，要素资本品交易指标活跃替代的局面。中国产权交易市场发展尚待解决的弱项在于仍然无法克服市场边界拓展的难题。本研究报告从下述六个方面：①以美国为首的世界经济体复苏应对策略；②中国增长、产业链整合及资本市场发展；③长链金融理论和权益类要素市场理论；④产权市场边界多元化拓展分析；⑤产权市场发展中面临的瓶颈与外部新冲击；⑥产权市场未来可能收敛方向分析，来阐述中国产权市场发展的思考。