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 Ⅰ 总报告

  B.1 安徽省上市公司发展研究

   一 安徽省上市公司总体概况

    （一）安徽上市公司全国地位

    （二）安徽企业近年上市速度

    （三）安徽上市公司行业结构

    （四）安徽上市公司区域结构

    （五）安徽上市公司市场结构

    （六）安徽上市公司股东结构

    （七）安徽上市公司融资规模

   二 推进上市公司发展的战略意义

    （一）上市公司数量是区域经济发展实力的体现

    （二）上市公司发展是安徽经济发展的需要

    （三）加快公司上市融资水平提升是安徽资本集聚能力的反映

    （四）上市公司创新能力是安徽动能转换程度的呈现

    （五）上市公司市值运营可以展示安徽企业市场价值

    （六）国有上市公司业绩表明安徽国有资本运作能力

    （七）上市公司分配机制反映安徽企业人才吸引能力

    （八）社会贡献与社会责任展现安徽企业责任担当

   三 安徽省上市公司多维度评价

    （一）经营业绩总体向好，区域行业性质差异较大

    （二）技术创新显现成绩，驱动发展动能转换不够

    （三）营运能力稳中有升，企业经营管理有待改善

    （四）总体社会责任良好，社会贡献能力仍待增强

    （五）投融资水平有提升，并购重组尚需足够重视

    （六）工资水平基本合理，薪酬分配结构需要优化

    （七）多层次市场已成型，融资功能未能充分发挥

    （八）行业龙头地位明显，整体带动效应尚需加强

    （九）不少企业亮点突出，但综合发展能力不够理想

    （十）国企改革成效显著，供给侧改革任务仍艰巨

   四 加快安徽省上市公司发展对策

    （一）政府层面对策建议

     1.优化企业上市政策，激励企业上市融资发展

     2.推进国资国企改革，优化上市公司资本结构

     3.重视资本运作培训，大力培育上市后备企业

     4.强化股权投资基金，助力企业对接资本市场

     5.加强上市公司监管，敦促上市公司规范运营

     6.弘扬创新创业精神，积极开展“双创”活动

     7.激励中介机构发展，为推动企业上市做好服务

    （二）企业层面对策建议

     1.强化创新动力，全面提升经营业绩

     2.做强主营业务，大力提高竞争能力

     3.增强融资能力，积极推动并购重组

     4.改善内部管理，提升资产运营效率

     5.优化人事机制，稳住队伍吸引人才

     6.重视市值运营，体现企业市场价值

     7.提高社会贡献，勇于社会责任担当

     8.强化带动作用，发挥区域龙头效应

    （三）投资者层面的对策建议

     1.熟悉安徽上市政策，积极投资安徽企业

     2.识别企业发展潜力，增强投资皖企信心

     3.关注皖企营运能力，推进企业经营改善

     4.了解资产配置方向，有效控制投资风险

     5.研究政策法规环境，增强合法合规投资意识

 Ⅱ 分报告

  B.2 安徽省上市公司业绩发展报告

   一 安徽省上市公司经营业绩评价概述

    （一）上市公司经营业绩基本内涵

    （二）安徽省上市公司经营业绩研究意义

    （三）经营业绩指标选择及测算方法

     1.指标选择

      （1）权益净利率（ROE）=（净利润÷所有者权益）×100%

      （2）资产收益率（ROA）=（净利润÷资产）×100%

      （3）营业收入净利率=（净利润÷营业收入）×100%

      （4）每股盈利（EPS）=净利润÷股本

     2.熵值赋权法

     3.综合指标的计算

   二 安徽省上市公司经营业绩分析

    （一）上市公司权益净利率

     1.安徽省上市公司权益净利率总体状况

     2.安徽省上市公司权益净利率分行业分析

      （1）制造业

      （2）信息传输、软件和信息技术服务业

      （3）水利、环境和公共设施管理业

      （4）批发与零售贸易业

     3.安徽省上市公司权益净利率分城市分析

      （1）合肥市

      （2）芜湖市

      （3）宣城市

      （4）铜陵市

      （5）马鞍山市

     4.安徽省上市公司2017年权益净利率排名

    （二）上市公司营业收入净利率

     1.安徽省上市公司营业收入净利率总体状况

     2.安徽省上市公司营业收入净利率分行业分析

      （1）制造业

      （2）信息传输、软件和信息技术服务业

      （3）水利、环境和公共设施管理业

      （4）批发与零售贸易业

     3.安徽省上市公司营业收入净利率分城市分析

      （1）合肥市

      （2）芜湖市

      （3）宣城市

      （4）铜陵市

      （5）马鞍山市

     4.安徽省上市公司2017年营业收入净利率排名

    （三）上市公司资产收益率

     1.安徽省上市公司资产收益率总体状况

     2.安徽省上市公司资产收益率分行业分析

      （1）制造业

      （2）信息传输、软件和信息技术服务业

      （3）水利、环境和公共设施管理业

      （4）批发与零售贸易业

     3.安徽省上市公司资产收益率分城市分析

      （1）合肥市

      （2）芜湖市

      （3）宣城市

      （4）铜陵市

      （5）马鞍山市

     4.安徽省上市公司2017年资产收益率排名

    （四）上市公司每股收益

   三 安徽省上市公司经营业绩综合评价

    （一）综合绩效

    （二）相关因素分析

     1.企业性质

     2.上市年限

   四 研究结论与对策

    （一）研究结论

     1.经营业绩总体向好，绩效波动性较大

     2.行业业绩差异明显，部分行业差强人意

     3.合芜宣业绩较好，区域发展差异扩大

    （二）对策

     1.弘扬优秀企业家精神，激发创新创造潜能

     2.积极参与并购重组，深化国资国企改革

     3.积极关注市场机会，提前布局前景行业

     4.做强企业主营业务，大力提高竞争能力

     5.实施创新驱动战略，提升企业核心竞争力

  B.3 安徽省上市公司创新能力发展报告

   一 安徽省上市公司创新能力概述

    （一）创新能力基本内涵

    （二）上市公司创新能力研究意义

    （三）创新能力指标选择及测算方法

     1.创新能力指标体系设立原则

     2.创新能力指标选取

      （1）创新投入

      （2）创新产出

     3.创新能力综合评价方法

   二 安徽省上市公司创新能力分析

    （一）上市公司创新投入能力分析

     1.安徽省上市公司研发强度

      （1）总体分析

      （2）行业分析

      （3）城市分析

      （4）板块分析

      （5）属性分析

     2.安徽省上市公司高学历员工比例

      （1）总体分析

      （2）行业分析

      （3）城市分析

      （4）板块分析

      （5）属性分析

    （二）上市公司创新产出能力分析

     1.安徽省上市公司每百人专利申请数

      （1）总体分析

      （2）行业分析

      （3）城市分析

      （4）板块分析

      （5）属性分析

     2.安徽省上市公司主营业务利润率

      （1）总体分析

      （2）行业分析

      （3）城市分析

      （4）板块分析

      （5）属性分析

   三 安徽省上市公司创新能力综合评价

    （一）创新能力总体分析

    （二）创新能力行业分析

    （三）创新能力城市分析

    （四）创新能力板块分析

    （五）创新能力企业属性分析

   四 结论及对策建议

    （一）研究结论

    （二）对策

     1.进一步加大企业研发投入

     2.加强创新人才队伍建设

     3.提高企业创新产出效率

     4.完善支持企业创新的激励机制

  B.4 安徽省上市公司投融资发展报告

   一 安徽省上市公司投融资概述

    （一）上市公司投融资概念介绍

    （二）上市公司投融资研究意义

    （三）上市公司投融资测量指标

     1.投资相关测量指标

     2.融资相关测量指标

     3.并购重组相关测量指标

   二 安徽省上市公司投资规模与结构分析

    （一）上市公司总投资规模与结构

     1.安徽省上市公司总投资规模趋势

     2.安徽省上市公司总投资结构分析

    （二）上市公司内部投资规模与结构

     1.安徽省上市公司内部投资规模趋势

     2.安徽省上市公司固定资产规模与结构

      （1）安徽省上市公司固定资产规模趋势

      （2）安徽省上市公司固定资产结构分析

     3.安徽省上市公司无形资产规模与结构

      （1）安徽省上市公司无形资产规模趋势

      （2）安徽省上市公司无形资产结构分析

    （三）上市公司对外投资规模与结构

     1.安徽省上市公司对外投资规模趋势

     2.安徽省上市公司可供出售金融资产规模与结构

      （1）安徽省上市公司可供出售金融资产规模趋势

      （2）安徽省上市公司可供出售金融资产结构分析

     3.安徽省上市公司长期股权投资规模与结构

      （1）安徽省上市公司长期股权投资规模趋势

      （2）安徽省上市公司长期股权投资结构分析

   三 安徽省上市公司融资规模与结构分析

    （一）上市公司总融资规模与结构

     1.安徽省上市公司总融资规模趋势

     2.安徽省上市公司总融资结构分析

     3.安徽省上市公司投融资规模对比

    （二）上市公司发行股票融资规模与结构

     1.安徽省上市公司发行股票融资规模趋势

     2.安徽省上市公司发行股票融资规模分板块分析

     3.安徽省上市公司发行股票融资结构分析

    （三）上市公司债券融资规模与结构

    （四）上市公司银行借款融资规模与结构

     1.安徽省上市公司银行借款融资规模趋势

     2.安徽省上市公司银行借款融资结构分析

    （五）上市公司商业信用融资规模与结构

     1.安徽省上市公司商业信用融资规模趋势

     2.安徽省上市公司商业信用融资结构分析

    （六）上市公司自我累计融资规模与结构

     1.安徽省上市公司自我累计融资规模趋势

     2.安徽省上市公司自我累计融资结构分析

   四 安徽省上市公司并购重组规模与结构分析

    （一）上市公司并购重组规模与结构

     1.安徽省上市公司并购重组交易次数

      （1）安徽省上市公司并购重组整体交易次数

      （2）安徽省上市公司参与并购重组次数分析

      （3）安徽省上市公司并购重组交易次数分行业分析

      （4）安徽省上市公司并购重组交易次数分区域分析

      （5）安徽省上市公司并购重组交易次数分企业属性分析

     2.安徽省上市公司并购重组交易规模

      （1）安徽省上市公司并购重组整体交易规模

      （2）安徽省上市公司并购重组交易规模分行业分析

      （3）安徽省上市公司并购重组交易规模分区域分析

     3.安徽省上市公司并购重组与投融资水平的关系

     4.安徽省上市公司并购重组的影响分析

      （1）经营业绩

      （2）扩张能力

    （二）上市公司重大资产重组规模与结构

     1.安徽省上市公司重大资产重组概况

     2.安徽省上市公司重大资产重组目的分析

     3.安徽省上市公司重大资产重组交易规模分析

     4.安徽省上市公司重大资产重组形式分析

     5.安徽省上市公司重大资产重组分行业分析

     6.安徽省上市公司重大资产重组分区域分析

   五 研究结论与对策

    （一）研究结论

     1.安徽省上市公司投融资水平整体提升，但内部存在显著差异

     2.安徽省上市公司投资水平和融资水平具有相关性

     3.安徽省上市公司整体投融资结构发生略微变化

     4.各行业上市公司投融资水平显现差异性

     5.合肥市上市公司投融资水平存在两极分化现象

     6.主板市场上市公司投融资水平相对较高

     7.国企上市公司投融资水平较高

     8.安徽省上市公司并购重组步伐放缓

     9.投融资水平较低的上市公司积极开展并购重组工作

     10.安徽省上市公司重大资产重组交易特点明显，成功率尚需进一步提升

    （二）对策建议

     1.发展股权投资基金，优化整体投资环境

     2.改善企业投资管理，确立投资主体地位

     3.加快多层次资本市场建设，提升直接融资能力

     4.鼓励多方共同努力，提高民营企业融资水平

     5.支持企业并购重组，推进国企改革上市进程

     6.关注企业投资方向，识别上市公司的发展潜力

  B.5 安徽省上市公司营运能力发展报告

   一 安徽省上市公司营运能力概述

    （一）上市公司营运能力的基本内涵

    （二）上市公司营运能力研究意义

    （三）上市公司营运能力指标选择

     1.总资产周转率

     2.流动资产周转率

     3.固定资产周转率

     4.应收账款周转率

     5.存货周转率

   二 安徽省上市公司各营运能力分析

    （一）总资产周转率

     1.安徽省上市公司整体总资产周转率

     2.安徽省各上市公司总资产周转率

    （二）流动资产周转率

     1.安徽省上市公司整体流动资产周转率

     2.安徽省各上市公司流动资产周转率

    （三）固定资产周转率

     1.安徽省上市公司整体固定资产周转率

     2.安徽省各上市公司固定资产周转率

    （四）应收账款周转率

     1.安徽省上市公司整体应收账款周转率

     2.安徽省各上市公司应收账款周转率

    （五）存货周转率

     1.安徽省上市公司整体存货周转率

     2.安徽省各上市公司存货周转率

   三 安徽省上市公司综合营运能力分析

    （一）上市公司综合营运能力指标构建

    （二）上市公司综合营运能力结果

   四 研究结论及对策

    （一）研究结论

    （二）对策建议

     1.完善预算加强管控制度，提升货币资金使用效率

     2.建立有效信用管控体系，提高应收账款回收能力

     3.加强库存管理完善内控，优化企业存货营运能力

     4.规范核算流程严格管控，减少闲置资产避免流失

     5.增强无形资产保护意识，实现合理开发有效增值

  B.6 安徽省上市公司薪酬分配发展报告

   一 安徽省上市公司职工薪酬分配现状

    （一）上市公司员工薪酬总体评价

     1.安徽省上市公司职工薪酬评价样本

     2.安徽省上市公司职工薪酬分配总体情况评价

    （二）上市公司2017年分行业薪酬分配情况

    （三）上市公司2017年分所有制薪酬分配情况

     1.不同所有制上市公司职工薪酬平均水平

     2.分行业不同所有制上市公司职工薪酬平均水平

    （四）上市公司分资产规模薪酬分配情况

     1.安徽省上市公司资产规模基本情况

     2.安徽省上市公司资产规模的行业差异

     3.安徽省不同所有制上市公司资产规模及其薪酬分配差异

    （五）上市公司高管薪酬分配情况

     1.上市公司全部高管薪酬整体水平基本情况

     2.全部高管平均薪酬的行业差异

     3.全部高管平均薪酬的所有制形式差异

     4.高管的股权激励等中长期激励现状

     5.上市公司主要负责人薪酬整体水平及前50名基本情况

     6.上市公司主要负责人薪酬的行业差异

     7.主要负责人所有制薪酬的分配情况

   二 安徽省上市公司薪酬分配的差距问题

    （一）上市公司薪酬分配合理性分析

     1.上市公司职工平均薪酬水平与行业工资利润率相关度研究

     2.上市公司工资水平合理性相对系数研究

    （二）安徽省上市公司高管与员工平均薪酬差距比较

     1.高管与员工间薪酬差距总体评价

      （1）指标设计

      （2）高管与员工间薪酬绝对差距

      （3）高管与员工间薪酬相对差距

      （4）高管与员工薪酬绝对差距前10名

     2.分行业高管与员工间薪酬差距评价

      （1）分行业高管与员工间薪酬绝对差距比较

      （2）分行业高管与员工间薪酬相对差距比较

     3.分所有制高管与员工薪酬差距评价

      （1）分所有制高管与员工薪酬绝对差距比较

      （2）分所有制高管与员工薪酬相对差距比较

    （三）上市公司职工薪酬分配、股权激励与其他省份比较

     1.安徽省上市公司职工平均薪酬与全国及其他省份的比较

      （1）与全国及其他各省份上市公司职工平均薪酬分配情况比较

      （2）与东、中、西部上市公司职工平均薪酬分配情况比较

      （3）与中部地区上市公司职工平均薪酬分配比较情况

     2.安徽省上市公司高管股权激励强度系数与全国及其他省份比较

      （1）指标设计

      （2）与全国及其他各省高管股权激励强度系数比较

   三 研究结论及对策建议

    （一）研究结论

    （二）对策建议

     1.健全职工薪酬长效增长机制，创新分配模式

     2.优化高管薪酬激励结构，推进高管薪酬合理性

     3.建立岗位评估机制和完善的绩效考核体系

     4.强化垄断行业收入监管，兼顾效率与公平

  B.7 安徽省上市公司行业结构发展报告

   一 安徽省上市公司行业分布

    （一）上市公司行业分布情况

     1.安徽上市公司在三次产业中的分布

     2.安徽上市公司的行业门类分布

     3.安徽上市公司在制造业大类中的分布

    （二）上市公司行业分布对比分析

     1.三次产业对比

     2.行业门类对比

     3.制造业大类对比

   二 安徽省上市公司行业先进度分析

    （一）上市公司优势行业分析

     1.优势行业确定

     2.安徽省上市公司优势行业分布

     3.不同省份上市公司优势行业分布对比分析

    （二）上市公司战略性新兴产业分析

     1.安徽省战略性新兴产业上市公司发展情况

     2.不同省份战略性新兴产业上市公司对比分析

   三 安徽省上市公司行业竞争力分析

    （一）行业规模竞争力分析

    （二）行业盈利能力分析

   四 安徽省上市公司对全省行业代表度分析

    （一）上市公司对行业门类的代表度分析

     1.2017年总体情况

     2.五年间的变化

     3.不同省份间上市公司对行业门类代表度的比较

    （二）上市公司对制造业行业的代表度分析

     1.2017年整体总体情况

     2.五年间的变化

     3.不同省份间上市公司对制造业行业代表度的比较

   五 研究结论及对策

    （一）安徽上市公司行业结构的问题

    （二）安徽省上市公司行业结构应对策略

  B.8 安徽省上市公司社会贡献与责任发展报告

   一 安徽省上市公司社会贡献和社会责任概述

    （一）社会贡献和社会责任的基本内涵

    （二）上市公司社会贡献和社会责任的研究意义

    （三）社会贡献和社会责任指标选择及测算方法

     1.社会贡献指标选择及测算方法

      （1）社会贡献率

      （2）社会积累率

      （3）每股社会贡献值

     2.社会责任指标选择及测算方法

      （1）社会责任指标选择

      （2）社会责任指标赋权与评分

     3.样本选择和数据来源

   二 安徽省上市公司社会贡献分析

    （一）上市公司社会贡献指标分析

     1.安徽省上市公司社会贡献率分析

      （1）安徽省上市公司社会贡献率总体分析

      （2）安徽省上市公司社会贡献率具体分析

     2.安徽省上市公司社会积累率分析

      （1）安徽省上市公司社会积累率总体分析

      （2）安徽省上市公司社会积累率具体分析

     3.安徽省上市公司每股社会贡献值分析

      （1）安徽省上市公司每股社会贡献值总体分析

      （2）安徽省上市公司每股社会贡献值具体分析

    （二）上市公司社会贡献综合评价

     1.安徽省上市公司社会贡献综合指标总体分析

     2.安徽省上市公司社会贡献综合指标具体评价

     3.安徽省上市公司社会贡献综合指标制造业二级行业分析

   三 安徽省上市公司社会责任分析

    （一）上市公司社会责任指标分析

    （二）上市公司社会责任综合评价

     1.安徽省上市公司社会责任综合指标总体分析

     2.安徽省上市公司社会责任综合指标具体分析

     3.安徽省上市公司社会责任综合指标制造业二级行业分析

   四 研究结论及对策建议

    （一）研究结论

     1.安徽省上市公司社会贡献能力和社会责任履行情况都较为接近

     2.安徽省上市公司的社会贡献能力和社会责任履行意识仍需加强

     3.合肥市上市公司社会贡献综合得分不高，社会责任履行情况良好

     4.安徽省上市公司对全省财政贡献逐渐增大

     5.同行业的社会贡献能力两极分化

     6.社会贡献部分指标的信息披露状况不够完善

     7.不同属性企业的社会责任履行情况差异较大

    （二）对策建议

     1.正确看待社会贡献和社会责任，强化社会责任意识

     2.制定社会责任发展战略，加强相关指标的披露

     3.积极投身社会公益活动，坚持“绿色公益”的理念

     4.政府应实施激励和约束机制，并与企业社会贡献能力和社会责任履行情况相挂钩

     5.根据上市公司的不同属性，实行有针对性的分业管理

     6.参考上市公司的社会贡献能力和社会责任履行情况进行投资

  B.9 安徽省上市公司综合发展能力发展报告

   一 上市公司综合发展能力概述

    （一）上市公司综合发展能力基本内涵

    （二）上市公司综合发展能力的评价意义

    （三）综合评价指标选择及测算方法

     1.综合发展能力评价指标体系构建原则*

      （1）客观性原则

      （2）层次性原则

      （3）科学性原则

      （4）可比性原则

      （5）可操作性原则

     2.综合发展能力评价方法及赋权

      （1）主要综合评价方法

      （2）指标权重设置

   二 安徽省上市公司综合发展能力评价指标体系

    （一）综合发展能力评价的目的和目标

     1.综合发展能力评价的目的

     2.综合发展能力评价的目标

    （二）综合发展能力评价指标体系的构建

     1.业绩发展

     2.创新能力

     3.营运能力

     4.社会贡献与责任

    （三）综合评价过程

   三 安徽省上市公司发展能力综合评价分析

    （一）安徽省上市公司综合发展能力分析

    （二）分行业上市公司综合发展能力分析

    （三）分区域上市公司综合发展能力分析

    （四）分板块上市公司综合发展能力分析

    （五）分属性上市公司综合发展能力分析

   四 研究结论与对策

    （一）研究结论

     1.不少企业亮点突出，综合发展能力不够理想

     2.高新产业优势明显，行业发展能力差距较大

     3.合芜实力显著较强，区域整体发展有待协调

     4.中央国有企业发展较好，板块属性发展尚需均衡

    （二）对策建议

     1.政府应发挥引导激励作用

     2.企业应发挥创新主体能动作用

     3.投资者应发挥理性投资作用

 Ⅲ 专题报告

  B.10 安徽省多层次市场发展研究

   一 安徽省多层次资本市场发展研究概述

    （一）多层次资本市场体系的基本内涵

    （二）安徽省多层次资本市场体系发展的研究意义

    （三）安徽省多层次资本市场体系的研究方法及指标选择

   二 安徽省多层次资本市场发展背景

    （一）发展历程及现状

     1.发展历程

     2.发展现状

    （二）近期相关政策

     1.国家政策

     2.安徽省的政策

    （三）发展目标及结构

   三 安徽省场内市场

    （一）主板市场

     1.公司概况

      （1）地域分布

      （2）行业分布

     2.公司业绩表现

    （二）中小板市场

     1.公司概况

      （1）地域分布

      （2）行业分布

     2.公司业绩表现

    （三）创业板市场

     1.公司概况

      （1）地域分布

      （2）行业分布

     2.公司业绩表现

   四 安徽省场外市场

    （一）安徽省新三板市场

     1.公司概况

      （1）地域分布

      （2）行业分布

     2.公司业绩表现

    （二）安徽省四板市场：股权托管交易中心

     1.安徽股权托管交易中心概况

     2.公司业绩表现

     3.国内四板市场的比较及简析

      （1）全国企业挂牌、展示、托管情况

      （2）融资情况

      （3）转让情况

      （4）投资者和会员情况

   五 安徽省多层次资本市场发展存在的问题与建议

    （一）主要问题

     1.上市公司市值行业集中度过高，业绩与发达省份仍有一定差距

     2.地域发展不平衡

     3.安徽股权托管交易中心发展面临诸多困境

     4.安徽省多层次资本市场发展与目标差距较大，急需奋起直追

    （二）政策建议

     1.真抓实干，市场化运营，加强舆论引导，强调金融思维

     2.统筹协调各地域资本市场平衡发展

     3.优化政策环境，促进安徽股权托管交易中心发展

     4.支持省属券商增加净资本，做大做强，提升综合服务能力

   六 小结

  B.11 安徽省上市公司与现代产业集群关系分析

   一 上市公司与产业集群评价方法构建

    （一）产业集群竞争力评价体系的构建和指标选取

    （二）上市公司竞争力评价方法介绍

   二 合芜蚌上市公司与产业集群分析

    （一）合芜蚌上市公司与产业集群发展综述

    （二）合芜蚌产业集群竞争力评价

     1.产业竞争力评价

     2.城市竞争力评价

      （1）金融与科研服务

      （2）交通发展

     3.辅助要素竞争力评价

    （三）合芜蚌上市公司竞争力评价

    （四）合芜蚌产业集群与上市公司契合度分析与评价

     结论一：产业集群与上市公司实现一一对应

     结论二：产业集群与上市公司相辅相成，优势产业集群有望孕育出优质上市公司，优质上市公司有望带动优势产业集群的形成

     结论三：优势产业集群吸引外来优质上市公司，外来优质上市公司带动产业集群发展

   三 上市公司与产业集群案例分析

    （一）合肥京东方与新型显示产业集群关系案例分析

    （二）阳光电源与新能源产业集群关系案例分析

     1.合肥光伏产业集群形成过程

      （1）以阳光电源为核心的产业集聚

      （2）政府引导下的产业链延伸，形成产业集群

      （3）欧美双反后，行业整合，合肥光伏产业集群继续壮大

     2.借助产业集群阳光电源强化优势布局新领域

    （三）安科生物与医药生物产业集群关系案例分析

   四 结论及政策建议

    （一）对政府的建议

    （二）对上市公司的建议

    （三）对投资者的建议

  B.12 安徽省国企改革主题ETF设立研究

   一 ETF在国企改革中的应用分析

    （一）ETF介绍

     1.ETF概念

     2.ETF与开放式基金的区别

    （二）上海国企ETF分析

     1.上海国资运营平台介绍

     2.上海国企ETF介绍

     3.机构及市场参与分析

    （三）国企ETF意义及影响分析

     1.ETF对国企改革的意义

     2.参考与借鉴

   二 ETF对安徽省国企改革的意义分析

    （一）国企改革回顾及困难分析

     1.国企改革回顾及存在的问题

     2.国企改革存在的困难

    （二）安徽国企改革ETF设立的意义

     1.安徽国企改革的成就及未来重心

      （1）安徽国企改革的成就

      （2）安徽省国企改革的未来重心

     2.国企改革ETF对安徽国企改革的促进作用

      （1）混合所有制的新尝试

      （2）为安徽供给侧改革提供可选手段

      （3）由“管资产”转变“管资本”，国资保值增值的工具

    （三）安徽省国企改革ETF的投资价值分析

     1.安徽省国企现状：量大质优

     2.安徽国企改革的机会

      （1）平台化布局，整体上市预期普遍，转型负荷强

      （2）资产证券化率整体水平将不断提高

      （3）战略板块布局，国资将集中

   三 安徽省国企改革ETF设计

    （一）安徽国企ETF要素设计

     1.ETF发行要素

      （1）参与主体

      （2）基础指数设计

      （3）构造单位的分割

      （4）申购与赎回

     2.前期准备建议

    （二）安徽国企指数编制

     1.指数编制方法

     2.历史运行概况

     3.收益风险分析

      （1）历史走势与市场指数基本相似

      （2）收益率及波动率位于市场中游，2017年以来表现弱势

      （3）各项指数均位居中游偏上水平，投资价值凸显

   四 安徽省国企改革ETF设立的创新性

    （一）提升国资形象，协调发展省内经济

     1.提供改革工具，增强安徽国资形象

     2.协调发展，共享国企上市公司红利

    （二）提供市值管理工具，改善上市公司流动性

     1.ETF流动性较好，上市公司资产流动性增强

     2.市值管理更加灵活，对于市场冲击更小

    （三）区域与主题概念并重，为投资者提供资产配置工具

   五 总结

  B.13 安徽省国有上市公司国资国企改革研究

   一 安徽省国有上市公司国资国企改革研究概述

    （一）安徽省国有上市公司国资国企改革的研究意义

    （二）安徽省国有上市公司国资国企改革的研究思路和方法

   二 安徽省国资国企改革的政策环境

    （一）我国新一轮国资国企改革的政策与实施

     1.总体部署：重要政策文件陆续出台形成体系

     2.全面实施：供给侧结构调整与国企改革同步推进

     3.新阶段：十九大后的国资国企改革

    （二）安徽省国资国企改革的主要政策

     1.安徽省“十三五”规划

     2.《关于深化国资国企改革的实施意见》

     3.安徽省《2018年政府工作报告》

   三 安徽省国有上市公司现状与特点

    （一）现状概览

    （二）特征分析

     1.基本情况

     2.地域分布

     3.行业分布

    （三）运营情况

     1.财务绩效特征

     2.运营情况对比

     3.市场表现

   四 安徽省国有上市公司国资国企改革进展

    （一）国有上市公司国资国企改革路径

     1.改制重组

     2.整体或核心资产上市

     3.引入战略投资者

     4.引导基金的产权改革

     5.员工持股

    （二）资本市场助力国资国企改革

     1.资本市场是国资国企的“助推器”

     2.地方券商在国资国企中发挥重要作用

     3.安徽省属券商发展现状简析

    （三）阶段性工作成果

     1.供给侧改革

     2.混合所有制改革

     3.国资流动平台

    （四）经典案例

     1.海螺集团

     2.江淮汽车

     3.安徽水利

     4.铜陵有色

     5.交通规划设计总院

   五 安徽国有上市国资国企改革存在的问题和建议

    （一）主要问题

     1.平均市值规模小，个体差异大

     2.行业结构失衡，地域分布过于集中，缺乏创新力

     3.作为国资国企改革资本市场参与主体的地方券商实力不足

     4.国资监管尚未统一

     5.企业经营管理体制有待完善

    （二）工作建议

     1.多策并举做大做强国有上市公司

     2.完善行业和地域布局，高度重视提高企业创新力

     3.加大对地方券商的扶持力度

     4.完善国有资产监管体制

     5.建设现代企业制度，加强和改进国企党建工作

   六 小结

  B.14 安徽省企业IPO上市的政策环境与案例分析

   一 安徽IPO企业所处的宏观政策环境

    （一）我国企业IPO上市的政策环境

    （二）安徽省企业IPO上市的政策环境

     1.总体部署：核心政策文件明确要求

     2.具体实施：详细规划文件陆续出台

     3.深入实施：重要政策文件形成体系

     4.激励补充：相关奖励政策补充规范

    （三）企业IPO上市政策环境的横向比较

     1.推进政策：相关奖励政策的补充规范

     2.服务政策：相关助力扶持的辅导规范

   二 安徽省及全国企业IPO上市情况分析

    （一）全国市场：近年IPO发行基本情况

     1.发行通过数量不断增长

     2.参与范围不断扩大且区域集中度明显

     3.审核速度和通过率受审核环境影响较大

    （二）省内情况：安徽省企业IPO发行与审核

     1.IPO辅导储备企业数量较多

     2.IPO发行水平中等居前

    （三）区域对比：同长三角、中部地区IPO横向比较

     1.地区分布具有不平衡性

     2.通过率仍具上升空间

   三 近期IPO审核的共性特征

    （一）IPO审核周期缩短，整体过会率大幅降低

    （二）IPO首发通过分布不均，被否多聚集于创业板

    （三）申请集中行业被否率高，保荐机构辅助作用重要

    （四）IPO被否问题集中，多涉及规范运营与盈利能力

   四 近期我省IPO上市的经典案例分析

    （一）案例一：A公司——关注资金拆借与关联关系的规范性问题

     1.A公司基本情况

     2.发审委关注重点

      （1）规范运营方面：资金拆借、内控制度

      （2）关联关系方面：质疑第一大客户

    （二）案例二：B公司——关注企业业绩披露的真实性问题

     1.B公司基本情况

     2.发审委关注重点

      （1）持续性盈利能力方面：营收下滑且扣非后净利润不及3000万

      （2）盈利能力合理性方面：发审会关注其是否通过降低薪酬增加业绩

   五 IPO监管政策趋严下的新环境与新变化

    （一）IPO政策环境不断趋严

    （二）IPO上市政策环境变化特征

     1.过会率创历史新低

     2.IPO利润门槛大幅提高

     3.盈利水平成为重要标准

   六 安徽省企业IPO上市的策略探索

    （一）从企业自身出发提高合规监管

    （二）完善市场监管防控多元化风险

    （三）加大上市进程中的针对性扶持

    （四）增强区域内部协调服务能力

  B.15 安徽省上市公司市值运营绩效研究

   一 上市公司市值运营绩效概述

    （一）市值运营绩效基本内涵

    （二）市值运营绩效研究意义

    （三）市值运营绩效研究的方法

   二 我国上市公司市值运营分析

    （一）上市公司市值运营现状

    （二）正确的市值运营方式

   三 安徽省上市公司市值运营经典案例分析

    （一）案例一：海螺水泥

     1.“九五”期间（1995～2000年）：香港果敢上市融资8亿港元，扩张雏形显现

      （1）极具前瞻和果敢的登陆H股，融资8亿元，管理层智慧显现

      （2）变被动为主动，在这一时期，公司在上海市场巧妙调整战略，形成了T型战略雏形

      （3）更大规模的融资，支撑公司第一步扩张，更是为后续甩开同行奠定伏笔

     2.“十五”期间（2000～2005年）：A/H两地更大规模资本运作，华东之外，亦锚向华南

      （1）全面新建大产线，T型战略扩展的渐入佳境，5年产量增长7倍

      （2）大举扩展离不开金融资本的支撑，港股配售、债务融资多管齐下

      （3）极具智慧的进行股权改制，激发团队凝聚力

     3.“十一五”（2005～2010年）：2008年A股再融百亿元，多元化扩张，同时股权扩张也在进行

      （1）A股市场超百亿融资，股权融资的历史峰值

      （2）稳打稳扎的做多元化扩张：华东华南继续扩张，西部扩张也开始推进

      （3）股权扩张也开始推进

     4.“十二五”（2010～2015年）：行业需求如过山车，市场渐入低迷，借充沛现金流开展国内并购+海外“一带一路”新产能扩张渐入峰值

     5.总结

    （二）案例二：金禾实业

    （三）案例三：安纳达

   四 上市公司市值运营绩效评估体系构建与安徽省实例分析

    （一）上市公司市值运营绩效评估体系方法论

    （二）安徽省上市公司实例分析

     1.分行业情况

     2.分地区情况

     3.按所有制分类制情况

     4.总结

   五 研究结论及对策

  B.16 后记

 《安徽上市公司发展报告（2018）》编委会

 社会科学文献出版社皮书系列

《安徽上市公司发展报告（2018）》是安徽省投资集团联合国元证券、华安证券、中国科学技术大学管理学院、长盛基金共同推出的研究成果，以安徽省上市公司为研究对象，按照“1+8+6”即1个总报告、8个分报告、6个专题报告的结构进行编制，通过揭示安徽省上市公司的发展现状与趋势，为安徽省的各级政府、上市公司和社会投资者提供参考。本书研究成果定位注重差异性，既体现理论价值，更突出实践意义，将有助于相关企业把握资本市场发展新形势，用好资本市场资源和工具；有助于上市公司适应政策监管新要求，推动其规范、高质量发展；有助于政府部门把脉安徽省资本市场存在的问题，进一步找准政策发力点；有助于展示安徽资本市场整体形象，更好地利用资本市场，推动地方经济协调健康发展。