资产负债表衰退——日本经验图书
Balance-Sheet Recession: Experience of Japan
[内容简介] 本书提出资产负债表研究法的理论分析框架，同时对相关理论和文献进行了系统梳理；对日本停滞期经济进行分析，从借贷方的角度定义“流动性陷阱”，以不同于米尔顿·弗里德曼和欧文·费雪传统观点的视角讨论日本通货紧缩的成因；还从非金融私人部门、私人金融部门和公共部门三个方面对日本经济进行深入分析，考查资产负债表衰退对日本经济的影响，试图探究日本经济陷入所谓“失去的十年”及其经济复苏缓慢的深层次原因。
相关信息
资产负债表机制研究的意义
国家金融与发展实验室系列图书编辑说明
后记
前言
第一章 资产负债表研究法：理论框架和研究综述
一 资产负债表研究法简介
（一）资产负债表研究法诞生背景及其发展
（二）资产负债表研究法的概念
二 资产负债表研究法的主要目标
（一）期限错配
（二）货币错配
（三）资本结构错配
（四）清偿力风险
三 资产负债表研究法的分析框架及主要特性
（一）部门化
（二）金融资产和负债的分类和定值
（三）部门间的风险传导
1.企业部门到银行部门和政府部门的风险传导
2.银行部门到政府部门的风险传导
3.政府部门到银行部门的风险传导及反馈
4.养老金系统到政府部门的风险传导
5.公共部门到公共部门债务持有者的风险传导
（四）复杂性程度
四 资产负债表研究法研究综述
第二章 战后日本经济重建期、高速增长期和稳定增长期的财政政策和货币政策（1945～1990年）
一 经济重建期（1945～1955年）
1.恢复粮食供应和农业生产
2.“倾斜式生产”方式
3.道奇计划
4.夏普税制改革
二 高速增长期（1955～1971年）
1.低税收和高储蓄
2.财政投资支出坚挺
三 稳定增长期（1972～1990年）
第三章 战后日本长期停滞期和缓慢复苏期的财政政策和货币政策（1991年至今）
一 长期停滞期（1991～2001年）
1.私人部门：居民消费意愿低迷，企业投资意愿不足
2.金融部门：不良债权问题严重
3.公共部门：财政状况恶化，债务高企
二 缓慢复苏期（2002年至今）
1.公共投资下降、设备投资和居民消费复苏
2.不良债权问题基本得到解决
3.企业经营明显好转、雇用员工数量增加
第四章 日本非金融私人部门的资产负债表衰退
一 日本非金融私人部门资产负债表的错配问题
二 资产价格暴跌下的企业部门负债最小化——资产负债表问题的企业部门内部调整
三 通货紧缩的成因——对欧文·费雪的批判
四 信贷需求不足——资产负债表问题从企业部门到公共部门的传导
第五章 日本金融部门的资产负债表衰退
一 日本金融部门资产负债表的错配问题
二 不良债权问题——资产价格暴跌在日本金融部门资产负债表中的反映
（一）不良债权的产生——资产负债表问题从企业部门到金融部门的传导
1.泡沫时期商业银行信贷在高风险区域过度扩张
2.泡沫破灭的严重负面影响，以及随之而来的超乎想象的资产价格暴跌，将银行贷款变成不良贷款
3.早期迅速果断控制银行部门问题的政策反应滞后
1.传统“金融护航舰队”模式的崩塌
2.银行业务规模的下降
3.对货币和财政政策的影响
（二）不良债权的处理——资产负债表问题从金融部门到公共部门的传导
1.资产负债表视角下的不良债权处理
2.金融救助
3.失败金融机构的处置
4.资本注入
5.对金融机构的资产购买
6.债务恢复和债务追踪
7.资金支持
8.现场检查
三 《巴塞尔协议Ⅱ》对日本金融部门的影响
（一）《巴塞尔协议Ⅱ》的主要特点
（二）日本银行部门的主要特点和问题
（三）《巴塞尔协议Ⅱ》对日本银行业的微观和宏观影响
1.微观影响
2.宏观影响
第六章 日本公共部门的资产负债表衰退
一 日本公共部门资产负债表的错配问题
二 从借贷方视角看货币政策的有效性
1.货币总量计算方法
2.货币政策对实体经济的影响
3.反通货膨胀成本
4.通货膨胀目标制
三 借贷方视角下的“流动性陷阱”
四 资产负债表衰退期的总需求分析
（一）凯恩斯学派关于总需求的观点
1.总需求的组成
2.总需求曲线向下倾斜的原因
3.总需求曲线的移动
4.挤出效应——凯恩斯学派的部分挤出效应
（二）现代货币主义关于总需求的观点
1.货币流通速度和交易方程式
2.货币主义总需求曲线的推导
3.总需求曲线的移动
4.挤出效应——货币主义学派的完全挤出效应
（三）关于资产负债表衰退期的总需求分析
1.总需求的组成
2.总需求曲线近乎垂直向右下方倾斜的原因
3.总需求曲线的移动
4.挤出效应——资产负债表衰退期无挤出效应
五 日本政府财政面临的中长期课题——资产负债表问题公共部门的内部调整
（一）税收停滞不前
（二）财政支出迅速增长
1.国债费
2.扩张性财政支出
3.金融机构救助
（三）庞大的公共部门债务
第七章 资产负债表衰退下的日本经济的复苏条件
一 日本经济资产负债表衰退期的通货紧缩及政策效果评价
1.货币政策
2.财政政策
二 应重新审视财政赤字
1.充分就业时的挤出效应
2.非充分就业时的挤出效应
3.资产负债表衰退期的挤出效应
三 赤字财政是日本经济克服资产负债表衰退的必要条件
四 赤字财政在日本的可持续性分析
第八章 从资产负债表视角看中国企业债务的现状、风险与应对
一 中国企业债务风险的现状
（一）企业资产债务总额的初步估计
（二）企业资产负债现状分析
（三）企业债务状况国际比较
二 应对企业债务风险的政策建议
附录
附录A1 日本企业资产和资产负债率变化情况
附录A2 日本不同分类标准下不良债权变化情况
附录A3 日本金融机构不良债权规模估计
附录A4 日本金融机构不良债权率
附录A5 日本金融机构资本注入实施情况
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