法律声明

 序言

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 BⅠ 总报告

  B.1 “十一五”期间浙江金融业发展的成功经验

   一 大力发扬“浙江精神”是浙江金融业发展的内在动力

    （一）大力弘扬勤奋务实、勇于开拓的敬业精神

    （二）注重培育紧跟市场、善于包容的开放精神

   二 注重坚持市场导向是浙江金融业发展的特色路径

    （一）明确市场定位做精做细，推动银企合作共赢

    （二）尊重市场规律差别定价，实现风险与效益统一

   三 立足改革不断创新是浙江金融业发展的活力源泉

    （一）推进金融产品创新，为需求主体“量体裁衣”

    （二）加快金融组织创新，开创民间投资新领域

   四 专注服务中小企业是浙江金融业发展的重要基础

    （一）构筑多元化金融服务体系，加大中小企业金融供给

    （二）发挥政策导向和扶持作用，改善中小企业融资环境

   五 洞悉产业发展先机是浙江金融业发展的核心优势

    （一）加强政策引导，全力推动金融支持产业转型升级

    （二）突出重点领域信贷投放，注重防范信贷风险

   六 资源要素全面利用是浙江金融业发展的坚实基础

    （一）抓住国内国外两个市场，扩大资源要素利用范围

    （二）运用政府民间两种资源，提高资源要素利用效率

   七 关注社会弱势群体是浙江金融业发展的应尽责任

    （一）加大信贷投入力度，解决民生金融发展问题

    （二）倡导服务均等化，实施金融服务全覆盖工程

   八 适度管理张弛有度是浙江金融业发展的风险屏障

    （一）重视金融风险特性，正确引导市场创新

    （二）科学配置监管资源，维护区域金融稳定

   九 加强协调多方联动是浙江金融业发展的前提保障

    （一）政府引导有为有位，统筹规划金融产业发展

    （二）健全金融稳定协调机制，维护区域金融稳定

   十 优化金融生态环境是浙江金融业发展的外部支撑

    （一）推进金融基础设施建设，实现金融服务便利化

    （二）严厉打击金融犯罪活动，切实维护金融市场秩序

  B.2 浙江省“十二五”金融业发展战略思考

   一 浙江省“十一五”金融业发展成果简要回顾

    （一）组织体系日益健全

    （二）业务规模迅速扩张

     1.存款和贷款规模稳步增长

     2.证券交易融资规模迅速扩大

     3.股权投资基金有一定发展

     4.保险业务较快增长

    （三）金融改革步伐加快

     1.国有银行改革取得突破性进展

     2.浙江本土金融机构改革加速推进

    （四）运行质量稳步提高

    （五）服务功能日益增强

     1.现代化支付体系进一步健全

     2.外汇管理改革不断深入

    （六）金融生态持续优化

   二 浙江省“十二五”金融业发展的战略定位

    （一）“十二五”期间浙江经济社会的突出特征

     1.经济进入平稳增长期

     2.产业结构调整进入加速期

     3.资源要素制约进入瓶颈期

    （二）“十二五”浙江金融业的战略目标

     1.确立浙江金融业发展的战略地位

     2.加速形成浙江金融业的核心竞争力

     3.努力完善浙江金融业的业态体系

   三 “十二五”期间促进浙江省金融业发展的主要政策措施

    （一）推动金融组织体系协调发展

     1.鼓励成立新型金融组织

     2.支持信托业、租赁业和财务公司发展壮大

     3.规范发展社会中介服务业

    （二）实施地方金融业品牌战略

     1.提升银行类机构“浙银”品牌

     2.提升金融机构“浙商总部”品牌

     3.提升资本市场“浙江板块”品牌

     4.提升自主创新型保险品牌

    （三）鼓励支持金融服务创新

     1.加强中间业务创新，全面提升服务层次

     2.深化信贷方式创新，满足多元融资需求

     3.拓展金融同业合作，增强综合服务能力

     4.发展金融衍生产品，满足市场避险保值需求

     5.加快保险产品创新，增强经济社会保障能力

     6.完善金融电子工程，提高现代金融服务水平

    （四）推动多层次资本市场发展

     1.加快发展企业债券市场

     2.完善场外股权交易市场

    （五）着力发展股权投资基金

    （六）引导民间金融规范发展

    （七）推动金融生态环境建设

     1.完善社会信用体系建设

     2.建立区域金融稳定的长效机制

    （八）接轨上海打造中小企业金融服务中心

 BⅡ 地方金融业发展实践篇

  B.3 提升金融产业战略地位推动浙江金融业创新发展

   一 “十一五”期间金融支持浙江经济发展的成就

   二 “十二五”期间浙江金融业发展的总体思路

   三 “十二五”期间浙江金融业发展的具体举措

    （一）保障重点领域和产业的金融支持力度

    （二）推动金融组织体系全面协调发展

    （三）鼓励金融产品、服务和模式创新

    （四）大力推动多层次资本市场发展

    （五）着力发展各类股权投资基金

    （六）努力打造中小企业金融服务中心

    （七）积极引导民间资本进入金融业

    （八）为民营企业“走出去”提供本土化金融服务

  B.4 进一步发展浙江金融产业助推“十二五”期间经济转型升级

   一 浙江金融产业助推经济发展和转型升级的重要意义

    （一）金融产业在浙江经济发展中发挥十分关键的作用

    （二）加快浙江经济转型升级需要加大金融支持力度

   二 人民银行在浙江金融产业转型升级中扮演重要角色

    （一）紧紧围绕经济转型升级，着力做好金融保障工作

    （二）紧紧围绕“走出去”战略，加快推动外汇管理改革

    （三）紧紧围绕金融产业发展，做大做强浙江金融品牌

    （四）紧紧围绕改善货币环境，强化政策工具激励导向

    （五）紧紧围绕改善民生，不断提升金融服务水平

   三 当前浙江金融产业转型升级中存在的主要问题

    （一）金融市场体系建设略显滞后，金融纵深化发展缺乏有力支撑

    （二）金融创新不足，制度障碍尚需实现突破

    （三）金融资源分布不平衡，加剧了中小企业融资难

    （四）地方金融机构整体实力较弱，制约第三产业全面发展

   四 “十二五”期间推进金融产业加快发展的“破题”之举

    （一）建立浙江金融资产交易所，进一步完善多层次的金融市场体系

    （二）打造中小企业融资交易平台，从根本上解决中小企业融资难问题

    （三）设立中小企业信用增进基金，为中小企业直接融资提供信用支持

    （四）大力推进海洋金融发展，为现代海洋产业发展构建强有力的金融支撑体系

    （五）加大金融产品创新力度，提升对义乌国际贸易综合改革试点的金融服务水平

    （六）推动金融产业为企业“走出去”提供更加全面和有力的服务与支持

  B.5 浙江海洋保险业的发展现状、问题及对策

   一 浙江省海洋保险业发展概况

    （一）从事海洋保险的保险机构不断增加

    （二）海洋保险的承保范围不断扩大

    （三）海洋保险的保障程度不断加深

   二 浙江省海洋保险业发展面临的主要问题

    （一）险种单一

    （二）模式单一

    （三）风险分散机制不完善

    （四）中介发育不充分

   三 下一步大力发展海洋保险的政策建议

    （一）积极开发适销的保险品种

    （二）因地制宜探索多种海洋保险经营模式

    （三）完善海洋保险风险分散机制

    （四）培育保险市场中介服务体系

    （五）加强对海洋保险业的正确引导和风险监管

    （六）加大海洋保险人才的引进与培训力度

  B.6 浙江省村镇银行可持续发展研究

   一 村镇银行成立的政策背景

   二 浙江省村镇银行的发展情况和特点

    （一）机构性质：属于银行类金融机构

    （二）资本金规模：绝对数额较大

    （三）股权结构：主要由农村合作银行发起设立

    （四）资金来源：可吸收公众存款

    （五）业务范围：与商业银行基本趋同

    （六）机构布局：主要分布在经济发达县区

   三 浙江村镇银行经营发展中存在的问题

    （一）思想认识层面

     1.发展策略上：自身经营主动性不足

     2.市场定位上：偏离服务“三农”目标

     3.发展方式上：脱离农村实际环境

    （二）政策扶持层面

     1.政策扶持力度相对不足

     2.市场发展环境不够宽松

    （三）村镇银行自身层面

     1.社会信誉度不高，业务开展步履艰难

     2.资金来源明显不足，后续发展动力较弱

     3.风险控制能力较低，潜藏信贷风险隐患

    （四）金融监管层面

   四 对浙江村镇银行未来发展的几点思考

    （一）浙江村镇银行的未来发展总思路

    （二）相关政策建议

     1.统一思想认识，坚持支农支小服务宗旨

     2.加大政策扶持力度，营造良好发展环境

     3.加强村镇银行自身建设，提高风险管理能力

     4.完善监测监管机制，构建多层次监管体系

  B.7 浙江金融市场化指数的测算与分析

   一 国内外金融市场化度量的文献综述

   二 浙江金融市场化指标体系的构建

    （一）指标体系的构建

    （二）指标的释义

     1.金融资产价格的市场化程度

     2.金融机构的准入松紧程度

     3.金融业的市场竞争程度

     4.金融机构产权多元化程度

     5.金融机构业务多元化

     6.金融机构类型多样化

     7.金融机构经营的自主权程度

     8.社会融资的市场化程度

   三 浙江金融市场化指数的合成

   四 浙江金融市场化指数的变动分析

   五 浙江金融市场化改革的未来政策取向

    （一）积极培育非银行类金融机构

    （二）大力拓宽直接融资渠道

    （三）引导民间资本投资金融领域

    （四）鼓励银行加强中间业务创新

 BⅢ 金融支持实体经济篇

  B.8 金融支持浙江第三产业发展策略分析

   一 浙江第三产业的总量不断扩大，结构不断优化

   二 金融业在浙江省经济中发挥了重要功能

    （一）浙江金融业对本省经济发展的推动作用日益显著

     1.浙江金融业增加值占本省GDP的比重先降后稳步上升

     2.浙江金融业的贡献率先呈水平波动，后大幅上升

     3.浙江金融业在世界金融态势良好的情形下对GDP增长的拉动增大

    （二）浙江金融业吸纳就业的能力稳中有升

    （三）浙江金融业对财政税收的贡献日渐凸显

   三 目前浙江第三产业尚存的问题

    （一）在总量和发展水平上与发达国家相比仍存较大差距

    （二）高端服务业人才缺乏制约了第三产业的升级发展

   四 金融支持浙江第三产业发展的措施和建议

    （一）建立和完善多元化的融资结构体系，满足第三产业的融资需求

    （二）深化金融机构和金融市场改革，完善第三产业发展的金融服务环境

    （三）充分发挥金融杠杆作用，促进第三产业加速发展

    （四）加快金融产业发展，促进第三产业转型升级

  B.9 金融支持浙江海洋经济发展示范区建设的政策和措施

   一 金融支持浙江海洋经济发展的基本逻辑

    （一）金融支持贯穿于浙江海洋经济发展的整个周期过程中

    （二）海洋经济的长远发展依托于一揽子金融政策的支持

    （三）金融支持海洋经济示范区建设的主体多元化

    （四）金融支持海洋经济发展的模式具有针对性

   二 金融支持浙江海洋经济发展的指导思想和路线图

   三 金融支持浙江海洋经济发展的政策和措施

    （一）亟须国务院、各金融机构总部给予的政策支持

    （二）现有金融体系加强和支持浙江海洋经济发展的措施

     1.中国人民银行加强政策引导，商业银行加大信贷支持力度

     2.发挥保险机构先天优势，为海洋经济发展保驾护航

     3.大力发展资本市场，拓宽海洋企业融资渠道

     4.鼓励发展各类涉海基金，完善风险激励机制

     5.不断优化金融资源，加快海洋金融创新步伐

     6.加强金融生态建设，为海洋经济发展创造和谐环境

  B.10 金融支持海洋经济发展的国际经验与启示

   一 浙江省海洋经济发展概况

   二 金融支持海洋经济发展的国际经验

    （一）典型国家*金融支持海洋经济发展的概况

    （二）小结

     1.立法管理：法律法规较完善，保障作用凸显

     2.政府支持：财税倾斜力度大，补偿机制到位

     3.投融资机制：融资服务多元化，资金总量有效扩大

     4.保险保障：政策性保险为主导，风险获得有效分散

     5.金融合作：合作方式多样化，金融资源充分利用

   三 相关建议

    （一）注重政策支持，营造良好的外部发展环境

    （二）完善投融资机制，发挥金融资源支持引导作用

    （三）加快涉海保险制度建设，完善海洋产业保障体系

    （四）加强金融合作，有效扩大海洋产业资金总量

  B.11 以金融重点支持成长型中小企业为突破口引领浙江中小企业整体转型升级

   一 大力发展成长型中小企业是推动转型升级的重要突破口

    （一）发展成长型中小企业对推动浙江中小企业转型升级具有重要的现实意义

    （二）浙江中小企业转型升级面临的困难

   二 浙江成长型中小企业的金融支持现状分析

    （一）现有金融体系资金供给难以大幅增加

    （二）成长型中小企业与金融体系兼容性差

    （三）民间投资难与融资难并存

   三 金融重点支持成长型中小企业的政策措施

    （一）完善成长型中小企业的评价体系

    （二）提高现有金融体系的利用率

    （三）搭建中小企业金融服务平台

  B.12 浙江金融产业与“省外浙商”回归互动发展研究

   一 “省外浙商”回归发展是浙江经济转型升级的重要推手

   二 浙江良好的金融业为“省外浙商”回归发展提供了基本保障

   三 “十二五”时期统筹浙江金融产业与“省外浙商”回归互动发展

    （一）以优质金融服务，推动“浙商资本”变“产业资本”

    （二）以“36条”新政实施，推动“浙商资本”变“金融资本”

  B.13 金融支持浙江企业“走出去”发展战略研究

   一 “十一五”期间浙江企业“走出去”的主要特点

    （一）境外投资各项指标实现翻倍增长

    （二）境外投资国别格局相对稳定

    （三）境外合作区建设取得积极成效

    （四）境外上市的规模不断扩大

    （五）民营企业海外并购步伐明显加快

    （六）对外承包工程业务不断发展

   二 当前金融支持浙江企业“走出去”面临的主要问题

    （一）“走出去”企业风险分担机制尚待完善

    （二）“走出去”企业普遍遭遇后续融资难问题

    （三）“走出去”企业跨境资本运作潜在需求强烈

    （四）“走出去”企业缺乏当地中资银行的支持

    （五）“走出去”企业国际商业融资管理相对严格

    （六）“走出去”企业的政策性金融支持相对滞后

   三 金融支持企业“走出去”的国际经验比较

    （一）境外投资的金融支持

     1.政策性金融支持

     2.境外投资保证、保险制度

     3.信息咨询服务

    （二）跨国融资的金融支持

     1.国际信贷支持

     2.欧洲债券支持

     3.欧洲票据支持

     4.股票上市支持

   四 金融支持浙江企业“走出去”的发展战略

    （一）金融支持浙江企业“走出去”的基本原则

     1.国家战略和产业政策导向的原则

     2.稳步推进人民币资本项目下可兑换的原则

     3.政策性金融支持为引导、商业性金融支持为主体的原则

    （二）金融支持浙江企业“走出去”的支持重点

     1.根据企业类型确定支持重点

     2.根据企业发展阶段确定支持重点

     3.根据企业投资方式确定支持重点

     4.根据企业投资地域确定支持重点

    （三）金融支持浙江企业“走出去”的政策建议

     1.支持银行的国际化经营战略，为“走出去”企业提供本土化服务

     2.支持银行开展业务创新，满足企业“走出去”个性化融资需求

     3.开拓中资银行离岸业务，满足企业“走出去”的金融服务需求

     4.贯彻落实境外贷款新政，鼓励跨国公司内部融资

     5.贯彻落实对外担保管理新政，满足企业担保融资的需求

     6.以人民币国际化为契机，加快推广境外投资人民币结算试点

     7.深入开展个人境外投资试点，进一步推进民间资本“走出去”

     8.明确政策性金融机构的职能定位，改革政策性业务的运作机制

     9.加快出台《产业投资基金试点管理办法》，允许产业基金参与境外投资

     10.建立和完善境外投资法律体系，提高“走出去”的质量和效益

  B.14 评级下调后的美债问题对浙江经济的影响

   一 多重因素促使标普下调美国主权信用评级

    （一）经济复苏乏力，财政赤字难以得到缓解

    （二）减赤法案充满变数，未来债务负担将加重

    （三）两党角力，不能稳定长期公共财务状况

   二 评级下调将对全球经济金融产生深远影响

    （一）评级下调引发了全球金融市场的巨大震荡

    （二）经济提振重于减赤，将使美元继续贬值，未来通胀压力上升

     1. QE3推出的概率增大，美元将继续贬值

     2.国家间利差增大，全球通胀压力剧增

   三 美债问题将给浙江经济带来多重影响

    （一）人民币兑美元继续升值对浙江贸易的影响有限

     1.进出口市场方面

     2.进出口主要商品

     3.贸易方式

     4.美债评级下调后对浙江未来贸易影响预判

    （二）人民币兑美元继续升值及两国利差较大将会吸引外资推动境外投资

     1.利用外商直接投资方面

     2.国际短期资本流入方面

     3.对境外投资方面

     4.美债评级下调后对浙江未来引资和境外投资影响预判

    （三）美元继续贬值和低利率政策将会提高浙江中小企业的生产成本

    （四）人民币兑美元继续升值将加快浙江外贸经济的转型升级

   四 企业灵活化解与应对，政府强化引导和服务

    （一）从企业角度看，多渠道化解人民币继续升值和输入性通胀带来的经营压力

    （二）从政府及相关部门角度看，应加强引导与服务

 BⅣ 浙江“两中心”建设篇

  B.15 京津金融资产交易所的设立对浙江省中小企业金融服务中心建设的启示

   一 京津两所简况

    （一）北京金融资产交易所

    （二）天津金融资产交易所

   二 京津两所设立背景

    （一）“北金所”的设立背景

     1.地理位置显著，金融机构云集

     2.金融资产庞大，业务比重领先

     3.地方政府扶持，要素市场完善

    （二）“天金所”的设立背景

     1.充分利用“先行先试”政策优势，推进金融改革创新

     2.长城AMC转型“突围”，为商业化经营铺路

   三 启示

    （一）中小企业金融服务中心建设离不开地方政府的鼎力支持

    （二）建立以金融资产交易为主的中小企业金融服务中心是顺势而为、合乎法规

    （三）建立中小企业金融服务中心交易产品应遵循“先少后多、先易后难”的原则

  B.16 民间财富管理中心建设研究

   一 民间财富管理中心的职能、定位与意义

   二 浙江建设民间财富管理中心的现实路径

    （一）浙江民间财富管理的发展现状

    （二）浙江民间财富管理中心的核心是实现三大引导、三大对接

   三 引导民间资本与虚拟资本有序对接

    （一）“十一五”期间浙江直接融资市场发展

     1.股权融资快速增长，证券交易规模持续扩张

     2.债券产品创新活跃，本地债券市场初具规模

     3.浙江信托业发展势头良好

    （二）民间资金对多层次资本市场体系建设的重要意义

    （三）民间资本对接虚拟资本的政策建议

     1.合理引导资金流向，构筑浙江多层次资本市场体系

     2.聚集财富管理机构，打造“西溪·财富管理中心”

     3.加快金融工具创新，满足多元化投资偏好

     4.提高金融服务水平，满足个性化财富管理需求

     5.加大金融人才引进，完善金融人才激励机制

   四 引导民间资本与银行资本有效对接

    （一）浙江民间资本进入存款和贷款金融机构的现状

    （二）民间资本进入存款和贷款金融机构的政策供求与潜在风险

     1.“软门槛”成为民间资本进入金融业的主要障碍

     2.银行机构与民间资本的目标和利益存在根本矛盾

     3.金融业开放一蹴而就会存在巨大隐患

    （三）引导民间资本对接银行资本的政策建议

     1.循序渐进地开放，加强引导和鼓励

     2.清晰政策框架，明确实施细则

     3.拓宽对接渠道，丰富对接形式

     4.加大政策扶持，形成稳态对接

     5.构筑全面的风险管理与监管体系

   五 引导民间资本与产业资本有力对接

    （一）浙江私募股权基金的发展现状

    （二）私募股权投资基金的发展瓶颈

     1.法律法规不健全

     2.市场退出机制不完善

     3.私募股权投资基金组织结构单一

     4.中介机构发展缓慢

    （三）中心引导民间资本发展私募股权投资基金的政策建议

     1.建立健全相关法律法规，创造良好环境

     2.加强产业投资导向，助力中小企业转型升级

     3.顺畅基金投资的退出通道，探索多层次的退出机制

     4.发展金融中介组织，完善公共服务体系

  B.17 中小企业金融服务中心评价指标体系研究

   一 金融中心评价指标体系研究综述

    （一）国外研究成果

     1.金融中心全球排名

     2.国外研究成果小结

    （二）国内研究成果

     1.理论研究成果

     2.国内两大金融中心指数

   二 金融中心评价指标体系研究的三个判断

    （一）评价指标体系应该同时包括硬要素指标和软要素指标

    （二）评价指标体系应该同时包括集聚效用指标和辐射效用指标

    （三）金融市场健全性指标是金融中心评价指标体系的核心要素

   三 中小企业金融服务中心的评价指标体系

    （一）中小企业投融资平台建设

    （二）中小企业金融服务机构发展

    （三）金融生态环境评价

  B.18 浙江省中小企业金融服务中心发展指数测度与评价

   一 浙江省中小企业金融服务中心指数的体系构成

   二 浙江省中小企业金融服务中心指数的编制方法

    （一）采用专家评分法确定各个指标的权重

    （二）权值按照重要性大小合理分配

   三 2011年第3季度浙江省中小企业金融服务中心指数走势

   四 结论及政策意见

    （一）围绕“中小企业金融服务中心”建设，巩固并提升浙江省金融产业地位

    （二）培养并发展本土中小金融机构，增强间接金融支持

    （三）打造中小企业金融服务平台，不断拓宽中小企业直接融资渠道

  B.19 论台湾金融控股公司的发展及对大陆的启示

   一 台湾地区金控公司的发展壮大

    （一）台湾地区金融业发展概况

    （二）台湾地区金控公司的发展历程

    （三）金控公司在台湾金融体系中的地位

   二 台湾地区金控公司的特点

    （一）运作模式：均为纯粹控股公司

    （二）发展模式：以某一核心企业为主体

    （三）监管模式：实行一元化监管

   三 台湾金控公司发展对大陆的启示

    （一）加强金融法律体系建设

    （二）鼓励发展纯粹型金控公司

    （三）完善金控公司内部治理

    （四）健全金融监督管理体系

 BⅤ 区域金融市场发展篇

  B.20 浙江省“十二五”时期债券市场发展思考

   一 “十二五”期间浙江发展债券市场的现实基础

    （一）金融业发展规划为债券市场发展指明了方向

    （二）经济持续发展奠定了债券市场发展的坚实基础

    （三）融资需求旺盛成为债券市场发展的强大动力

    （四）融资结构不合理为债券市场发展预留了空间

   二 “十一五”浙江债券市场取得成就及存在问题

    （一）“十一五”浙江债券市场取得成就

     1.短期融资券市场

     2.中期票据市场

     3.金融债券市场

     4.企业债券市场

     5.公司债券市场

    （二）浙江债券市场发展中存在的问题

     1.债券市场融资规模偏小

     2.债券发行主体不够合理

     3.债券产品种类亟待完善

     4.债券市场缺乏统一体系

   三 “十二五”时期浙江债券市场发展目标

   四 “十二五”浙江债券市场的工作思路及主要任务

    （一）抓住有利时机，鼓励企业发债

    （二）加大创新力度，扩大发债主体

    （三）打破市场分割，提升市场效率

    （四）培育各类机构，营造良好环境

    （五）完善管理体系，树立浙江品牌

  B.21 中美企业债券信息披露制度的立法比较及启示

   一 美国企业债券立法概述

   二 中美企业债券信息披露制度的立法比较

    （一）美国企业债券信息披露制度

     1.企业债券发行的信息披露

     2.企业债券交易的信息披露

     3.企业债券信息披露的监管

    （二）中国企业债券的信息披露制度

   三 中国企业债券信息披露的法律制度构建

    （一）企业债券发行的信息披露

    （二）企业债券交易的信息披露

    （三）建立企业债券信息披露的相关配套机制

    （四）完善企业债券信息披露的责任追究机制

  B.22 台湾兴柜市场成功经验对创设中小企业融资平台的启示

   一 兴柜市场的设立与发展现状

   二 上柜条件与前后台机制

    （一）市场定位与上柜条件

    （二）交易机制

    （三）结算

    （四）监管措施

     1.建立保荐人制度

     2.承诺事项追踪

     3.严格的信息披露

     4.平时和例外管理

   三 结论与启示

    （一）多层次的投融资需求是OTC市场发展的前提

    （二）多层次、有关联的资本市场结构是OTC市场的发展定位

    （三）引入推荐证券商制度是维护市场流动性与稳定性的关键

    （四）建立集中结算机制是提升OTC市场交易效率的核心

    （五）严格的监管与信息披露制度是提振投资者信心与提升市场信誉的不二法门

  B.23 明讯国际的证券结算托管经验及启发

   一 发展历程及现状

    （一）发展历程

    （二）基本架构

    （三）经营现状

   二 运行模式

    （一）主要业务

     1.结算交割

     2.托管体系

     3.融资融券

    （二）主要系统简介

     1.法兰克福明讯——CASCADE系统

     2.卢森堡明讯——Creation系统

     3.基金托管结算系统——Vestima+系统

   三 启发及思考

    （一）打造集清算、结算、托管等功能于一体的后台服务中心

    （二）借助产权交易系统还是自设区域性登记结算公司

    （三）确保中国人民银行在资源整合、风险管控中发挥核心作用

  B.24 香港交易所后台支撑系统建设的研究与启示

   一 香港交易所及其系统建设概况

   二 香港交易所后台支撑系统

    （一）自动对盘及成交系统（AMS）

    （二）市场数据传送专线系统（MDS）

    （三）中央清算及结算系统（CCASS）

   三 启发与思考

    （一）应重视后台支撑系统在金融中心竞争力中的重要地位，合理规划系统建设周期，预留充足系统建设经费

    （二）灵活设计系统接口，提供多样性的接入方式

    （三）重视网络金融安全，做好数据备份和灾备系统建设

  B.25 地方债券信用风险控制与发行规模研究

   一 地方债券信用风险：理论与实践

    （一）地方债券信用风险

    （二）地方债券信用风险存在的事实：美国的例子

    （三）信用风险测度模型

     1. CM模型

     2. CPV模型

     3. KMV模型

     4. CR+模型

   二 地方债券信用风险模型——改进的KMV模型

    （一）基于KMV模型的地方债券信用风险测度模型的思想

    （二）用于测度地方政府债券的KMV模型

   三 浙江省地方债券信用风险与安全发债规模

    （一）地方财政收入的预测：2011年地方财政收入为3084.36亿元

    （二）担保比例的确定：浙江可用于为地方债券担保的地方财政收入比重为20%

    （三）违约概率的计算：违约概率为0.35%时，地方债券发行规模为93亿元

   四 美国市政债券信用风险管理的“三驾马车”

    （一）独立的商业资信评级制度

    （二）严格的信息披露制度

    （三）独特的市政债券保险机制

   五 借鉴美国经验，重视我国地方债券的信用风险管理

    （一）完善我国商业资信评级制度

    （二）发展债券信息收集和处理机构

    （三）通过担保创新提高信用等级

  B.26 我国私募股权基金发展的法律障碍及对策

   一 私募股权基金概述

    （一）私募股权基金的概念和分类

    （二）私募股权基金融资的特点和优势

   二 我国私募股权基金的法律规制

    （一）组织形式

     1.契约型私募股权基金

     2.公司型私募股权基金

     3.有限合伙型私募股权基金

    （二）投资主体

    （三）退出机制

    （四）对私募股权基金的监管体制

   三 我国私募股权基金的法律障碍

    （一）相关法律、法规不配套

    （二）监管主体不明确

    （三）缺乏有效的退出机制

   四 我国私募股权基金发展的法律对策

    （一）完善私募股权基金的相关立法

     1.修订相关的法律法规

     2.出台私募股权基金的专门立法

    （二）增加私募股权基金的退出渠道

    （三）建立灵活有效的监管体系

 BⅥ 中小企业金融创新篇

  B.27 金融仓储产业化发展与实践

   一 金融仓储：中小企业融资新途径

   二 金融仓储业务模式分析

    （一）第三方动产质押监管模式

    （二）标准仓单模式

    （三）两种业务模式比较

    （四）未来发展趋势

   三 金融仓储发展过程中面临的风险与问题

    （一）法律政策方面

    （二）信息公示方面

    （三）质押物方面

    （四）融资企业方面

    （五）仓储公司方面

    （六）金融机构方面

   四 多措并举，推进金融仓储产业化发展

    （一）注重法制建设，推动行业规范

    （二）注重战略合作，推动信息交流

    （三）注重内部建设，推动风险防范

    （四）注重业务创新，推动品牌建设

  B.28 供应链金融“1+N”模式创新与发展

   一 供应链金融“1+N”模式发展概况

   二 供应链金融“1+N”模式和产品

    （一）运作模式分析

     1.运作机理

     2.运作主体

     3.运作流程

     4.担保与风险

    （二）“1+N”模式与传统融资模式比较

    （三）应用产品

     1.应收账款质押融资

     2.动产质押融资业务

     3.保兑仓融资业务

   三 对供应链金融“1+N”模式的评价

    （一）提升中小企业信用，降低质押担保要求

    （二）促进银行批量信贷，降低信贷成本

    （三）改善银行客户结构，拓宽信贷领域

    （四）提高供应链竞争能力，促进产业集群发展

   四 发展供应链“1+N”模式的建议

    （一）合理选择产业链群，促进产业结构升级

    （二）以核心企业为中心，提升“1+N”融资服务功能

    （三）加强风险评估，防范金融风险

    （四）建立公共金融服务链平台，提高信息供给效率

  B.29 义乌商位使用权抵押贷款创新实践

   一 商位使用权抵押贷款业务开展背景和情况

    （一）专业市场：商位使用权抵押贷款孕育的基础

    （二）多方协作：共推商位使用权抵押贷款业务发展

   二 商位使用权抵押贷款产品分析

    （一）产品特点

     1.贷款对象特定化

     2.贷款期限短期化

     3.贷款担保抵押化

     4.贷款利率优惠化

     5.风险控制严密化

    （二）产品流程

   三 商位使用权抵押贷款开展过程中存在的风险

    （一）抵押担保的法律风险

    （二）商位使用权的市场风险

    （三）市场商户的信用风险

    （四）商城集团的内部风险

    （五）金融机构的管理风险

   四 建立全方位风险防控机制，推进商位使用权抵押贷款健康发展

    （一）加强法制建设，明确商位使用权设立抵押物的权责归属和法律合规性

    （二）加强市场监控，建立公正、合理的市场机制

    （三）加强内部管理，增强制度框架下运营监督的规范性

     1.金融机构

     2.商城集团

    （四）加强政策扶持，更好地发挥商位抵押贷款的作用

  B.30 探索发展高收益债券破解中小企业融资难题

   一 浙江省企业债务融资基本概况

    （一）企业债发展势头良好

    （二）公司债发展相对缓慢

    （三）短期融资券和中期票据发展迅猛

   二 探索发展高收益债券正当其时

    （一）现有中小企业集合类债券发展面临诸多制约

    （二）浙江具有发展高收益债券的良好条件

   三 美国高收益债券发展概况

   四 美国高收益债券市场发展的经验借鉴

    （一）合格的机构投资者制度

    （二）保持市场流动性

    （三）完善的市场基础及创新

    （四）限制过度投机

   五 探索发展我国高收益债券的政策建议

    （一）修正完善相关法律法规，破除高收益债券法律障碍

    （二）培育合格的机构投资者，促进高收益债券稳步发展

    （三）健全市场基础建设，优化高收益债券市场环境

    （四）建立风险保障机制，化解高收益债券违约风险

  B.31 P-CBO：韩国解决中小企业融资难的经验及启示

   一 P-CBO的推出背景及发展概况

    （一）推出背景

     1.外部融资环境恶化，中小企业融资难问题更为突显

     2.创新型中小企业的地位上升至国家战略层面

    （二）发展概况

   二 P-CBO的运行机制

    （一）标的资产选择机制

    （二）破产隔离机制

    （三）风险分担机制

     1.内部信用增级——风险分级

     2.外部信用增级——第三方担保

   三 韩国P-CBO的主要特点

    （一）交易流程标准化

    （二）跨境发行，计价货币多元化

    （三）信用增级手段多层化

    （四）目标投资者群体的风险偏好高低不齐

   四 给浙江省带来的启示

    （一）拓宽中小企业融资渠道，加快融资平台的建设

    （二）充分利用证券化手段，推动标的资产多元化

    （三）在政府支持的基础上，丰富信用增级手段

    （四）开放思路，使中小企业跨境融资成为可能

  B.32 中小企业债券融资相关法律问题探析

   一 中小企业概念的法律界定

   二 中小企业债券融资适用的法律规范

   三 中小企业债券融资的法律障碍

    （一）债券相关立法不衔接

    （二）发行规范不完善

     1.企业债券发行门槛较高

     2.对募集方式的限制

     3.审批手续复杂，多头监管

     4.对债权人权益的保护机制不健全

    （三）交易市场单一，流动性不足

    （四）企业债券发行相关服务体系不健全

     1.企业债券信用评级体系

     2.企业债券信用担保体系

   四 中小企业债券融资法律制度的构建

    （一）完善企业债券相关立法的衔接与创新

    （二）降低发行门槛，完善企业债券发行规范

    （三）建立多层次的中小企业债券交易市场

    （四）构建中小企业债券信用评级和信用担保法律体系

  B.33 美国债券私募发行法律制度的经验与启示

   一 债券私募发行的概念和特点

   二 美国债券私募发行的法律规范

    （一）私募发行的界定标准

    （二）私募发行对营销方式的限定

    （三）私募发行的对象

    （四）私募发行对转售的限制

    （五）私募发行的信息披露

    （六）私募发行的责任救济

   三 美国私募债券法律制度对我国的启示

    （一）债券私募发行在我国的实践和初步立法

     1.《商业银行次级债券发行管理办法》

     2.《证券公司债券管理暂行办法》

     3.《保险公司次级债务管理暂行办法》

     4.《证券法》

    （二）我国私募债券发行制度的法律构建

     1.私募发行标准的界定

     2.私募发行对象的资格

     3.私募发行的转售限制

     4.私募发行的信息披露

     5.私募发行的责任救济

  B.34 中小企业直接融资信用增进的经验借鉴及启示

   一 中小企业直接融资信用增进的相关概念及发展概况

    （一）相关概念界定

    （二）直接融资信用增进与融资性担保的异同

    （三）国内外发展概况

   二 中小企业直接融资信用增进的经验借鉴

    （一）设立及资金来源

    （二）业务范畴

    （三）运作模式

    （四）风险控制措施

     1.加快风险管理制度建设

     2.构建全面风险管理体系

     3.完善风险补偿制度：计提准备金

     4.创新实践增强风险分散能力

   三 对浙江省的启示

    （一）浙江急需推动中小企业直接融资信用增进服务

    （二）推动中小企业直接融资信用增进离不开政府的鼎力推动

    （三）信用增进机构的资本实力要雄厚，资金来源可多元

    （四）中小企业直接融资信用增进的风险可以保障

    （五）中小企业直接融资信用增进的发展前景辽阔

   四 浙江推进中小企业直接融资信用增进服务的政策意见

    （一）建立信用增进机构是浙江支持中小企业直接融资的必然选择

    （二）加强风控制度建设是公司稳健、可持续运行的关键所在

     1.严格规范业务流程

     2.构建信用评估体系

     3.建立动态风险监控机制

     4.设立增信责任准备金和风险准备金

     5.完善反担保、再担保机制

    （三）引入功能性监管理念是合理平衡规范与创新关系的有力保障

    （四）构建信息共享机制是信用增进机构支持中小企业直接融资的重要补充

  B.35 透过美国金融担保保险业的得失看中小企业债券担保机构的建设

   一 美国债券市场担保体系简介

    （一）引入信托方式的抵（质）押担保

    （二）信用证（LOC）和现金储备账户（CCA）

    （三）第三方担保

    （四）四种担保方式的比较

   二 美国金融担保保险的发展经验

    （一）发展概况

    （二）竞争优势

    （三）自身信用评级

    （四）实际运作

     1.运作方式

     2.保险文件

     3.担保管理

    （五）外部监管

   三 在次贷危机中凸显的问题和教训

    （一）次贷危机对美国金融担保保险业的冲击

    （二）危机揭露的美国金融担保保险业存在的问题

     1.过度担保和集中担保问题

     2.既担保又投资的问题

     3.风险管理问题

     4.分散化监管模式

   四 构建浙江中小企业金融担保机构的政策建议

    （一）以政策性资金为引导，实行商业化运作

    （二）建立风险预警系统，加强跟踪监测

    （三）设置分级偿付安排，完善风险分散机制

    （四）健全外部监管体系，加大监管力度

  B.36 参考文献

 中国皮书网

 Abstract

 《浙江区域金融中心发展报告》编委会

 主编简介

 摘要

 社会科学文献出版社皮书系列