中国金融服务理论前沿(7)图书
Frontiers of the Theoretical Development of China:Financial Services
[内容简介] 本书内容广泛覆盖中国金融发展的新领域和新变化,既涉及货币政策的转型与创新、国家资产负债表与金融稳定、金融监管改革与法治建设等经典话题,也对普惠金融、互联网金融、金融统计等新问题进行讨论,还从交易制度层面关注股票市场波动,从研究综述角度讨论人民币国际化,从文献计量角度考察货币金融研究的新进展。本书以理论研究为基础,致力于揭示近年来金融领域的新特点,阐述金融研究的新方向,力图为后续研究提供参考。
总序
综合篇
货币政策“新共识”与我国货币政策转型及创新
一 货币政策“新共识”
二 “新共识”货币政策的理论基础
(一)真实经济周期及新凯恩斯主义模型
(二)DSGE模型的发展
(三)实证DSGE模型
(四)DSGE模型在货币政策中的应用及其局限
三 货币政策操作及政策效果
(一)美国货币政策操作及其效果
(二)英国货币政策操作及其效果
(三)欧美国家的货币政策操作框架
四 负利率货币政策的理论与实践
(一)负利率货币政策的逻辑
1.负利率的政策特征
2.负利率的政策机制
(二)负利率货币政策的理论分析
1.弗里德曼法则与最优名义利率
2.负利率是深度流动性陷阱
(三)负利率的政策实践
1.负利率的政策设计
2.负利率的政策效果
(四)负利率货币政策的局限
五 我国货币政策转型及创新
(一)明确货币政策目标,由总量调控向结构调控转型
(二)构建利率走廊框架,由数量调控向价格调控转型
(三)完善货币政策框架,增强货币政策独立性
(四)创新货币政策工具,适应经济新常态
(五)宏观审慎监管与金融稳定
(六)我国货币政策转型的未来展望
国家资产负债表视角下的金融稳定
一 资产负债表方法(BSA)
二 国民财富方法(NWA)
三 国家资产负债表编制与研究的最新进展
四 NWA视角下的金融稳定
(一)无效投资与金融危机的延时预警
(二)风险损失的过高估计
(三)对风险的过度反应
五 NWA视角对分析当前中国金融稳定的含义
(一)SNA偿付能力是应对危机的“压舱石”
(二)在防范和应对金融风险时,应把重点放在实体经济中,尤其是企业部门
(三)完善宏观监管框架,在真实银行坏账率上升前预警风险
(四)既要宏观审慎,又要防止对风险反应过度
专题篇
中国普惠金融发展:理论、现状与对策
一 引言
二 理论分析
(一)金融功能与金融约束
(二)金融适度竞争加强与金融功能提升:单一机构与多个机构的比较分析
1.项目类型与投资阶段
2.投资决策的初步比较
3.单一机构、多机构与项目投资期望收益的简单比较
三 普惠金融:功能与体系
(一)主要功能
(二)交易主体与普惠金融体系
(三)交易市场与普惠金融体系
四 普惠金融发展测量指标与状况
(一)支付服务方面
(二)储蓄服务方面
(三)融资服务方面
五 金融排斥:发展普惠金融的主要原因
(一)经济发展战略和金融排斥
(二)金融制度结构与金融排斥
(三)市场结构特征与金融排斥
(四)社交网络关系与金融排斥
(五)风险评估信息及方法与金融排斥
六 普惠金融发展中的偏误
七 普惠金融:制度与体系
(一)法律基础、市场规则与普惠金融制度的构建
(二)制度变革、市场选择与普惠金融制度的构建
(三)技术革新、风险信息与普惠金融制度的构建
(四)金融分权、市场进出机会与普惠金融制度的构建
(五)资源优化、渐进式革进与普惠金融制度的构建
八 结论
互联网金融与金融科技:发展、影响与监管
一 互联网金融及其本质
(一)互联网金融的概念
(二)互联网金融的本质
(三)互联网金融与金融科技的关联
二 互联网金融的发展与影响
(一)互联网金融的主要业态
1.支付结算
2.信用转换
3.财富管理
4.普惠金融
(二)互联网金融对传统金融的影响
1.支付结算
2.信用转换
(1)网络借贷与股权众筹
(2)消费金融
(3)供应链金融
3.财富管理
4.普惠金融
(三)金融科技兴起及其对金融体系的挑战
1.跨界化
2.去中介化
3.去中心化
4.自伺服
三 互联网金融的监管
(一)互联网金融监管的历程
1.互联网金融监管的缺位
2.互联网金融监管的转折
3.互联网金融监管的专项整治
(二)互联网金融监管的反思
(三)金融科技对金融监管体系的挑战
交易制度、投资者结构与股票市场波动
一 引言
二 文献综述与研究假设
(一)相关文献评述
(二)研究框架与基本假设
三 研究设计及数据说明
(一)涨跌停制度与股市波动率的直观比较
(二)基于AH股的股价波动率影响因素
(三)引入融资融券制度后的进一步讨论
(四)A股市场交易者结构对股市波动率的影响
(五)变量定义及数据来源
四 实证结果及分析
(一)基于不同股票市场波动率差异的直观比较
(二)基于AH股的股价波动率影响因素
(三)引入融资融券交易后的进一步分析
(四)投资者结构与市场波动率的关系
五 熔断机制与涨跌停制度的兼容性分析
六 结论与建议
(一)以市场化为原则,逐步稳妥推进改革
(二)注重监管协调,更好地发挥政府作用
(三)高度重视对大户交易者的行为监管
(四)严厉打击违法交易行为,建立公开、公正、公平的市场环境
深化中国金融监管改革的若干思考
一 金融监管体制改革的总体构想
(一)金融全球化与金融监管改革趋势
(二)中央银行的监管定位
(三)金融监管权的横向分配
(四)金融监管权的纵向分配
二 金融监管与金融创新的互动规律
(一)互动基础
(二)互动路径
三 监管优化:金融监管改革与分业解构
(一)银行业监管
1.银行业监管与金融消费者保护
2.影子银行监管
(二)证券业监管
1.证券业监管存在的问题与改革对策
2.注册制改革
(三)保险业监管
(四)信托业监管
(五)互联网金融监管
1.互联网金融的监管政策及其监管立法
2.P2P监管
3.第三方支付监管
4.股权众筹监管
四 结语
金融统计内涵、外延与定位的演变趋势
一 金融统计的内涵不断发展变化
(一)关于存贷款统计口径的调整
1.调整背景
2.调整内容
3.相关影响
(二)关于广义货币统计口径的思考
1.IMF《货币与金融统计手册》对广义货币口径的修订
2.美国广义货币统计口径修订的做法经验
3.金融创新和金融市场发展对我国广义货币的影响
二 金融统计的外延更加广阔
(一)国外央行和国际组织对金融统计外延的反思与实践
1.国外央行和国际组织对金融统计外延的反思
2.IMF对金融统计外延的改革与拓展
(1)修订《货币与金融统计手册》
(2)编制《证券统计手册》
(3)提高数据共享和标准化水平
(4)IMF对金融统计改革与拓展的本质是推进金融业综合统计
3.美国金融统计改革的主要实践
4.欧元区金融统计改革的主要做法
(二)我国金融统计外延拓展实践
1.金融业综合统计
2.社会融资规模统计
3.互联网金融统计
三 金融统计的服务领域不断扩展
(一)金融统计的服务领域随中央银行职能的完善而拓展
(二)金融统计为社会提供多层次全方位服务的水平进一步提高
(三)关于金融统计服务定位的思考
1.数据公布滞后期较长,数据发布时点不确定
2.数据指标体系不完善
综述篇
人民币国际化:定量研究述评及政策建议
一 引言
二 货币国际化程度的影响因素研究
(一)国际货币的定义及度量
(二)货币国际化的影响因素:跨国实证研究
(三)人民币国际化的相关实证研究
(四)小结
三 在岸、离岸人民币汇率市场的联动效应
(一)香港离岸市场兴起前,在岸即期、远期和离岸NDF市场间的联动性研究
1.在岸即期汇率与离岸NDF汇率之间的关系
2.在岸远期与离岸NDF汇率之间的关系
3.综合考察在岸即期、在岸远期和离岸NDF汇率之间的关系
(二)香港离岸市场兴起后,在岸即期、离岸即期和离岸NDF间的联动关系
(三)小结
四 人民币国际化对我国货币政策的影响
(一)央行对于货币存量管理和监测的难度加大
(二)离岸市场的发展增加了货币度量的复杂性
(三)央行的货币政策独立性下降
(四)小结
五 结论与政策建议
经济新常态下中国货币金融学研究进展*
一 引言
(一)中国经济进入“新常态”
(二)关于本文文献计量的几点说明
1.期刊选择
2.时间选择
3.论文筛选
二 金融学研究的基本态势
(一)货币金融学研究规模整体平稳,研究质量逐步提升
(二)货币金融学者关注方向比较集中
(三)货币金融学研究热点反映现实需求
三 经济新常态下货币政策研究
四 经济新常态下金融发展问题研究
(一)经济新常态下的金融发展与经济增长关系问题
(二)经济新常态下的融资约束问题
(三)经济新常态下金融创新问题
1.互联网金融
2.普惠金融
3.绿色金融
五 经济新常态下金融体制改革研究
(一)经济新常态下的利率市场化研究
(二)经济新常态下的人民币汇率及人民币国际化研究
(三)经济新常态下金融风险研究
1.经济新常态下的系统性风险研究
2.经济新常态下的影子银行风险研究
3.主权债务风险和地方政府债务风险
六 经济新常态下金融监管研究
七 总结与展望
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