皮书数据库

 主要编撰者简介

 序言 加快金融体制改革 扩大金融业双向对外开放

 Ⅰ 总报告

  B.1 2015年中国宏观金融形势

   一 2015年的宏观经济形势

    （一）主要经济体的通货紧缩态势

    （二）结构调整中的中国经济

    （三）中国的通货紧缩压力

   二 2015年的宏观金融形势

    （一）货币供应量与基础货币

     1.货币供应量变化

     2.货币供给增速

    （二）信贷

     1.信贷总量

     2.信贷资产质量

     3.信贷结构

     4.贷款利率

    （三）社会融资规模

    （四）金融机构存款

    （五）货币市场

    （六）资本市场

     1.股票市场

     2.债券市场

    （七）外汇储备与外汇市场

   三 2015年的中国货币政策操作

    （一）公开市场操作

    （二）存款准备金政策

    （三）中央银行贷款

    （四）利率政策

   四 2016年总体趋势展望

 Ⅱ 上篇 中国金融业发展

  B.2 2015年的中国银行业

   一 银行业结构

   二 经营情况

    （一）资产规模

    （二）存款增长

    （三）贷款增长

    （四）赢利状况

   三 风险状况

    （一）不良贷款的趋势与结构

    （二）对不良贷款率低估的分析

   四 金融市场化改革及其影响

    （一）利率市场化

    （二）汇率形成机制改革

   五 银行业发展趋势

    （一）经营业绩下滑趋势将延续并逐步趋稳

    （二）继续调整收入结构，提高非利息收入占比

    （三）主要银行继续推进综合化经营

    （四）互联网金融创新

    （五）大型商业银行加快国际化布局

  B.3 2015年的中国证券基金业

   一 2015年证券业运行分析

   二 2015年证券投资基金业运行分析

   三 2015年证券基金业重大事件评述

    （一）两融业务违规现象频发

    （二）证券基金全行业投入救市行动

    （三）一批机构和个人违规受到处罚

   四 2016年证券基金业展望

  B.4 2015年的中国保险业

   一 保险业运行情况

    （一）保费收入保持快速增长

    （二）保障型保险业务的占比提高*

    （三）保险资金运用结构继续改善

    （四）保险赔款给付持续增加

    （五）保险业经营效益大幅提高*

    （六）保险机构对企业年金发展发挥重要作用

    （七）保险板块在沪深股市的表现不尽如人意

   二 保险业大事件

    （一）车型标准数据库发布

    （二）“农共体”和“地震共保体”建立

    （三）“偿二代”实施进入准备期

    （四）商业车险条款费率市场化改革试点启动

    （五）中国首只巨灾债券在境外发行

    （六）首个地震保险专项试点启动

    （七）美亚财险暂停车险业务

   三 保险业重大政策与制度调整

    （一）商业健康保险“顶层设计”出台，税收优惠政策落地

    （二）养老金“并轨”启动

    （三）人身保险费率形成机制完全建立

    （四）中国保险投资基金设立

    （五）互联网保险业务监管制度明确

    （六）商业保险服务军队建设指导意见出台

    （七）保险服务和保险公司经营评价体系建立

    （八）保险公司被允许设立私募基金

   四 代表性观点与看法

    （一）中国保险业的发展成就

    （二）中国保险业的发展方向

    （三）保险服务国家治理现代化

    （四）保险与社会保障制度

    （五）保险与提高经济补偿水平

    （六）保险与“互联网+”

   五 中国保险业发展趋势

    （一）保险业将更多地服务国家治理体系和治理能力现代化建设

    （二）保险业将更多地参与养老保障和健康管理事业

    （三）承保业务赢利面临压力，投资业务对赢利的贡献将增加

    （四）保险产品将改善客户消费体验

    （五）保险市场销售渠道将不断创新发展

    （六）“走出去”是保险业对外开放的亮点

  B.5 2015年的中国金融监管改革

   一 深入促进金融支持实体经济

    （一）创新满足企业融资需求的方式

    （二）农村金融服务继续加强

   二 股市波动考验金融监管体系

   三 有效防范金融市场风险

    （一）面对新形势进行监管调整

    （二）证券业监管发力

    （三）互联网金融正式被纳入监管体系

   四 监管改革坚持市场化导向

    （一）完善基本制度

    （二）转变政府职能

   五 金融开放成为国家战略重点

    （一）金融开放力度进一步加大

    （二）继续强化与香港资本市场的联系

   六 2016年金融监管展望

 Ⅲ 下篇 中国金融市场运行

  B.6 2015年的中国货币市场

   一 货币市场交易总量与结构

    （一）债券回购市场的发展

    （二）同业拆借市场的发展

    （三）票据市场的发展

   二 货币市场的利率动态及影响因素分析

    （一）各子市场利率联动关系

    （二）货币市场与其外围市场的联动关系

    （三）Shibor的利率走势

    （四）影响货币市场价格的内外因素

   三 货币市场的资金流动

   四 货币市场运行中的重要事件

    （一）中国人民银行多次降息降准操作

    （二）中国人民银行发布《大额存单管理暂行办法》

    （三）中国人民银行创设新的货币政策工具抵押补充贷款

   五 2016年货币市场展望

  B.7 2015年的中国银行理财产品市场

   一 宏观框架

    （一）存贷款替代效应趋弱，“14710”行情不再

    （二）收益率曲线下行，价格“黏性”

    （三）资本项目管制的新突破，人民币升贬值的“晴雨表”

    （四）资产配置的经济周期性，股票市场表现的“风向标”

   二 微观机理

    （一）银行理财依然占据国内财富管理市场霸主地位

    （二）银行理财产品市场表现：增长乏力，转型在即

    （三）银行理财资金涉股规模及模式解析

     1.规模估算

     2.模式解析

     3.风险可控

   三 结束语

  B.8 2015年的中国信托市场

   一 信托市场运行概况

    （一）信托业周期回顾

    （二）信托产品的收益与风险特征

   二 伞形信托、转型创新与监管动态

    （一）伞形信托

    （二）转型与创新

    （三）监管动态

   三 2016年信托市场展望

  B.9 2015年的中国债券市场*

   一 2015年债券市场总体情况

    （一）一级市场发行

    （二）债券市场存量

    （三）市场交易

    （四）投资者结构

   二 2015年利率产品市场运行分析

    （一）利率产品市场运行情况

    （二）利率产品市场运行特点

   三 2015年信用产品市场运行分析

    （三）信用产品市场运行情况

    （二）信用产品市场发展特点

   四 2015年前三季度债券市场走势回顾

    （一）利率债走势回顾

     1.市场运行情况

     2.市场运行特点

    （二）信用债市场走势回顾

     1.信用债收益率震荡，快速下行

     2.信用风险事件频发，产能过剩行业信用风险进一步加剧

     3.鼓励公开发行方式，加强信息披露

   五 2016年债券市场发展建议

    （一）进一步提高债券市场流动性

    （二）完善国债基准定价功能，提高财政政策和货币政策协调配合的效率

    （三）完善地方政府债券市场市场化发行机制，建立多元化的地方政府债机构投资者层次

    （四）完善地方国库现金管理采用市场化招标方式

    （五）进一步加强信息披露的透明度及标准化程度

    （六）关注股市、汇市、债市的联动机制

    （七）财政政策和货币政策的宏观组合政策进一步助力推进债券市场发展进程

    （八）以绿色债券等市场创新推进绿色经济发展的进程

    （九）以人民币国际化和离岸中心发展推动债券市场的国际化进程

  B.10 2015年的中国股票市场

   一 股市的运行概况及特点

   二 股市为什么会暴涨暴跌？

    （一）导致股市暴涨的几个因素*

     1.政策的大力推动

     2.投资者大幅度增加资金杠杆成为股价上升的动力

      （1）融资的爆发式增长

      （2）场外配资的野蛮生长

     3.金融创新打通了银行资金直接进入股市的通道

     4.主流媒体的不当引导，扭曲了市场预期

    （二）由强制平仓引发的股市暴跌

    （三）股灾带给我们的教训

     1.应该正确定位政府与市场的关系

     2.银行资金与股市之间需要建立防火墙

   三 股市的交易

   四 新股发行及上市公司再融资

   五 救市政策及其评价

    （一）救市政策出台的时点及内容

    （二）救市效果及评价

   六 2016年中国股票市场展望

  B.11 2015年的中国期货市场

   一 期货市场运行状况

    （一）2014年第四季度

    （二）2015年前三季度

   二 期货市场重大事件与主要观点

    （一）重大事件

     1.期货业政策法规不断完善

     2.互联网金融对期货业的影响持续扩大

     3.期货市场产品创新与统计手段创新加速推进

     4.期货市场经受了强幅波动的考验

     5.期货市场国际化亮点频现

    （二）主要观点

     1.政策层对于行业发展的看法

     2.期货理论研究

     3.股指期货市场研究

     4.商品期货与国债期货市场研究

   三 2015年末及2016年期货市场发展趋势

  B.12 2015年的中国金融租赁市场

   一 2015年金融租赁行业运行概况

    （一）行业规模进一步扩大

    （二）行业格局基本形成且趋于稳定

    （三）行业问题显现

   二 2015年金融租赁业重大事件

   三 代表性观点与看法

    （一）关于融资租赁的行业问题

    （二）经济新常态下的金融租赁业面临新机遇

    （三）关于“三农”发展的金融租赁支持

    （四）金融租赁资产证券化

    （五）互联网金融创新

   四 对《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》的解读

   五 2016年金融租赁业展望

  B.13 2015年的中国外汇市场

   一 外汇储备与外汇储备管理

    （一）外汇储备

    （二）外汇储备管理

   二 外汇管理政策的制定与实施

   三 外汇市场运行与人民币汇率

    （一）人民币汇率走势

     1.人民币兑单一货币的双边汇率

      （1）人民币兑美元汇率

      （2）人民币兑欧元汇率

      （3）人民币兑日元汇率

     2.人民币兑一篮子货币多边汇率

     3.境内外人民币汇率差价收窄

    （二）围绕新汇改的讨论

    （三）外汇市场的基础设施建设

     1.完善做市商制度

     2.发展人民币清算行

     3.创建人民币跨境支付系统

    （四）外汇市场交易情况

    （五）外汇收支情况

   四 2016年中国外汇市场发展展望

    （一）外汇储备管理改革

    （二）外汇管理政策取向

    （三）人民币汇率走势展望

    （四）人民币国际化进程

    （五）外汇市场改革展望

  B.14 2015年的中国国际收支

   一 2015年国际收支总体情况

    （一）经常账户总体情况概览

    （二）贸易条件与货物贸易顺差

    （三）结构调整下经常账户顺差变化及其构成

    （四）资本账户和金融账户总体情况概览

    （五）其他投资项下资本流动与宏观审慎管理

    （六）外汇储备余额与变动

   二 2015年国际投资头寸总体情况

    （一）国际投资头寸表中的对外净资产

    （二）国际投资头寸表与国际收支平衡表的关系

    （三）国际投资头寸表的风险提示

   三 国际收支战略大背景：人民币国际化与“一带一路”

    （一）重大事件：政策考量与发展近况

     1.2014年12月召开的中央经济工作会议首次明确“稳步推进人民币国际化”

     2.2015年3月28日，国家主席习近平在博鳌亚洲论坛2015年年会上发表主旨演讲，随后国家发改委、外交部、商务部三部委经国务院授权，联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》

     3.2015年10月26～29日，中共十八届五中全会在京举行，全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》

    （二）对国际收支的影响及关联：相关文献梳理

    （三）未来发展展望：国际收支新常态

     1.经常账户顺差占GDP比重继续维持在健康合理水平

     2.其他投资项下资本流动成为影响中国国际收支状况的重要因素

     3.国际收支新常态与人民币国际化形成良性互动的正向循环

 Abstract

 摘要

《中国金融发展报告（2016）》是中国社会科学院金融研究所组织编写的年度性研究报告，旨在对2014年第四季度到2015年第三季度中国金融发展和运行的主要情况进行概括和分析，对发生的一些主要金融事件进行研讨和评论。报告由三大部分构成，分别对2015年的中国宏观金融形势、金融业发展与金融市场运行进行了回顾和梳理，并对2016年金融业发展前景进行了展望。本报告可供相关研究领域的学者、金融业内人士和政策部门参考，也有助于国际学界了解中国金融改革与发展的最新动态。