中国与世界经济发展报告(2012)图书
ANNUAL REPORT ON CHINA AND THE WORLD ECONOMIC DEVELOPMENT (2012)
[内容简介] 2011年,世界政治经济形势复杂多变。美国债务危机尘埃未定,西欧主权债务危机烽烟又起;新兴经济增速下滑的同时,通胀压力逐渐显现。国内经济也出现增速下降但物价上升的局面。展望2012年,发达国家正在步入滞胀的泥潭,新兴经济体增速将继续放缓,世界经济二次下行探底的风险逐渐增大;国内经济机遇和挑战并存,在发生诸多推动经济增长有利因素的同时,一些负面因素也在逐渐发酵,国际国内环境将更加复杂。面对如此复杂的环境,如何抓住机遇,迎接挑战,是每一个关心中国命运的人们共同关心的问题。为此,国家信息中心组织有关专家编撰了《中国与世界经济发展报告(2012)》,就人们关心的中国与世界经济的相关问题逐一进行了系统的分析与预测。书稿虚实结合,注意定性定量分析,将现象描述与本质剖析、前景预测与对策研究融为一体,对实际工作部门、各类企业和投资机构制定战略、形成决策有明显的借鉴作用
法律声明
社会科学文献出版社皮书系列
经济信息绿皮书编委会
序
皮书数据库
BⅠ 总报告
G.1 2012年中国经济展望和宏观调控政策取向
一 2011年中国经济形势分析和预测
(一)控制物价综合措施效果显现,物价上涨势头初步得到控制
(二)刺激政策退出力度把握适度,经济增长减速较为平稳
(三)保障房投资成为新亮点,固定资产投资保持稳定增长
(四)汽车消费退潮明显,其他消费增长波澜不惊
(五)受发达国家经济困局的不利影响逐步加大,进出口增速前高后低
二 2011年经济运行中存在的主要问题
(一)物价较快上涨势头虽得到控制,但食品价格周期性大幅波动的深层次矛盾并未有效解决
(二)成本推动型价格上涨压力仍然较大,以货币政策为主应对物价上涨的政策有效性减弱
(三)房地产销量萎缩与房价居高不下并存,房地产调控进入关键、敏感期
(四)出口的外部环境趋于严峻,沿海地区出口加工型中小企业面临优胜劣汰新考验
(五)国内部分地方和企业对全球经济调整的趋势性要求反应迟钝,我国经济结构调整进展不大
三 2012年中国经济发展趋势展望
(一)国际经济环境
1.发达国家正在步入滞胀的泥潭
2.新兴经济体增速将继续放缓
(二)国内经济发展环境
1.经济增长的有利因素
2.经济增长的不利因素
(三)2012年中国经济增长前景预测
1. GDP增长8.7%左右的基准情景,概率50%
2. GDP增长9.5%的高增长情景,概率25%
3. GDP增长8.0%左右的低增长情景,概率25%
四 2012年宏观调控政策建议
(一)继续实行积极的财政政策,严格控制政府投资项目开工
(二)适当降低增值税和部分消费税名义税率,推动经济结构调整
(三)从社会融资总量角度加强对流动性总闸门的控制,进一步优化信贷结构
(四)加强对民间借贷市场的规范,防范民间金融风险
(五)进一步改善物价调控,更加重视运用经济手段
(六)立足于提升居民消费能力,全方位扩大消费
BⅡ 综合篇
G.2 2011年固定资产投资形势分析及2012年展望
一 2011年投资需求的主要特征及全年预测
(一)当前投资增速保持高位放缓态势
(二)中央项目推动力量逐步放缓,地方项目带动投资高位运行
(三)制造业和房地产业投资是带动投资增长的主要动力
(四)交通设施投资大幅放缓,电力、水利投资实现平稳增长
(五)民间投资保持较快增长,国有投资继续放缓
(六)中西部投资增长较为强劲,投资空间结构有所优化
二 当前投资领域需要关注的几个问题
(一)高耗能投资持续反弹,节能减排任务艰巨
(二)投资资金来源增速连续放缓,民间金融风险凸显
(三)民生领域投资持续不足,投资支持民生改善作用亟待加强
(四)与出口相关的制造业投资增速过快,存在产能过剩风险
三 2012年投资走势展望
(一)推动投资增长的有利因素
1.“十二五”规划第二年进入投资项目集中建设阶段,将在一定程度上带动投资较快增长
2.战略性新兴产业的相关规划陆续出台,拓宽了新的投资空间
3.在区域协调发展和主体功能区战略的作用下,中西部不断承接东部产业转移,逐步成为带动投资增长新的驱动力
4.加大对中小企业支持力度,出台“新非公36条”相关配套措施有助于民间投资实现稳步增长
5.地方债试点对于加强地方政府融资能力起到积极作用
(二)抑制投资增长的不利因素
1.货币政策滞后效应与外部需求放缓相叠加将可能导致投资需求有所放缓
2.严厉的房地产调控政策将使得房地产投资出现实质性放缓
3.地方财政风险和土地交易趋冷对地方投资融资能力形成制约
4.节能减排形势日益严峻对投资增长形成重要制约
5.企业效益指标回落,反映自筹资金能力下降
四 促进投资平稳、健康增长的政策建议
(一)坚持稳健货币政策,提高政策的前瞻性、有效性和针对性
(二)调整投资结构,促进发展方式转变
1.重点加大有利于扩大消费和改善民生的投资,逐步构建投资消费良性互动机制
2.严格限制高耗能投资,积极引导高加工度行业投资快速增长
(三)促进民间投资快速增长,妥善解决中小企业融资难问题
1.深化投资体制改革,促进民间投资快速增长
2.采取综合措施,有区别、有针对性解决中小企业融资难问题
(四)不断健全地方政府融资机制,发挥政府投资积极引导作用
1.控制财政风险,健全融资机制
2.用好政府投资,促进民生改善和战略性新兴产业发展
G.3 2011年消费品市场分析及2012年展望
一 2011年消费品市场特征分析
1.消费品零售额名义增速逐季回升,实际增速明显下降
2.农村消费增速稳步攀升,城乡差距继续缩小
3.受通胀预期和保值增值理念驱动,金银珠宝类商品受追捧
4.旅游消费再现热潮,中西部旅游升温
5.汽车消费增速减缓,对总消费产生下拉影响
6.消费者信心不足,消费意愿维持低位
二 2012年消费环境分析及走势预测
(一)经济政策环境有利于扩大消费
1.世界经济前景黯淡,扩大内需要求更多依赖消费的拉动作用
2.居民收入持续增长,居民消费能力有望进一步提高
3.城乡居民保障水平切实提高,抑制消费的后顾之忧减弱
4.保障房建设高效推进,将对相关住房消费有所带动
5.文化产业发展在战略层面得到重视,文化消费增长机遇凸显
(二)消费增长存在的制约因素
1.汽车和住房消费难以摆脱政策调控的影响,住行消费升级步伐放慢
2.物价水平保持高位,对中低收入群体的消费具有负面影响
3.中高端商品进口关税迟迟不下调,影响高端商品消费的释放
4.负利率和股票市场低迷,损害居民的实际利益和消费能力
(三)2012年消费品零售额增长预测
三 扩大消费的政策建议
1.积极推动收入分配的实质性改革,大幅增加居民所得
2.引导农业现代化和规模化生产,降低食品价格大幅波动对居民消费的挤出影响
3.大力发展第三产业,扩大居民旅游、文化等服务消费
4.改善农民工的工作和生活待遇,积极培育城市消费的新生力量
5.出台结构性减税措施,满足不同层次的消费需求
6.通过加息或稳定股票市场促进居民持久收入的增值保值,提升预期消费信心
G.4 2011年外贸外资形势分析及2012年展望
一 2011年外贸外资运行特点
(一)外贸增长前高后低,贸易结构更趋平衡
1.贸易方式结构持续优化,一般贸易出口比重提高
2.传统优势产品出口量价齐升,初级产品进口稳步增长
3.贸易伙伴持续多元化发展,新兴经济体比重提高
4.贸易顺差回落,外贸更趋平衡
(二)利用外资增长平稳,结构更趋优化
1.服务业利用外资持续增加,占比首超制造业
2.亚洲对华投资增长迅猛,美国对华投资大幅下降
二 2012年外贸外资影响因素及趋势分析
(一)国际因素
1.世界经济走势仍将低迷
2.国际大宗商品价格波动加大
3.全球贸易保护主义抬头
(二)国内因素
1.国内经济将保持平稳减速态势
2.人民币汇率持续升值预期不减
3.企业生产经营成本进一步提高
(三)2012年外贸外资前景展望
1.外贸形势预测
2.利用外资形势预测
三 政策建议
1.全面调整“两高一资”出口刺激政策,推进出口结构转变
2.继续贯彻进口促进战略,推动贸易结构平衡
3.深化利用外资结构调整,带动产业结构升级
G.5 2011~2012年国际收支形势分析与展望
一 2011年我国国际收支的基本情况
(一)经常项目顺差继续缩小
1.货物贸易规模扩大,进口扩张顺差减少
2.服务贸易逆差有所扩大
3.收益项目收支大体平衡,经常转移项目有较大顺差
(二)资本和金融项目顺差明显扩大
1.直接投资项目顺差大幅增长
2.证券投资和其他投资项目继续出现顺差
(三)外汇储备增长加快,人民币汇率逐步升值
二 2012年我国国际收支基本走势预测
(一)经常项目顺差继续缩小
1.货物贸易顺差将继续减少
2.服务贸易项目仍将为逆差状态
3.收益和经常转移项目将出现顺差
(二)资本和金融项目将保持顺差
1.直接投资项目保持一定顺差
2.证券投资和其他投资项目可能出现较大波动
(三)外汇储备增速下降,人民币汇率继续升值
三 政策建议
G.6 2011年财政收支分析与2012年展望
一 2011年财政收支形势分析
1.财政收入同比增长明显加快
2.财政支出同比大幅增长
二 2012年财政收支走势初步判断
1. 2012年国内外经济环境分析
2. 2012年财政收入增速将比2011年明显回落
3. 2012年财政支出增幅将明显低于2011年
三 2012年财政政策取向分析
1.保持适当的财政赤字规模,严格控制一般性地方政府投资项目开工
2.进一步调整财政支出结构,切实保障和改善民生
3.通过结构性税收调整,推动经济结构调整
G.7 2011年金融运行分析与2012年展望
一 2011年货币信贷增长明显放缓,流动性闸门得到控制
1.货币供应量增速明显下滑,M2的统计比实际状况有所低估
2.社会融资总量下半年增长放缓明显
3.人民币贷款投放受到控制,贷款结构有所改善
4.存款增长明显放缓,存在虚增现象
5.银行体系流动性趋紧,银行间市场利率上升
6.人民币对美元持续小幅升值
二 2012年金融调控面临的不稳定、不确定因素增多
1.欧美经济问题相互交织,世界经济复苏缓慢
2.新兴经济体需警惕国际短期资本逆流
3.国内经济增长放缓,通胀压力持续存在
4.银行业存在两大风险源,金融脱媒“乱象”待解
三 稳健的货币政策进一步求“稳”,加快结构性调整
1.继续实行稳健的货币政策
2.加强对流动性闸门的控制,保持货币信贷与社会融资总量适度增长
3.信贷政策坚持“有扶有控”,落实定向宽松
4.加强流动性管理,防范“热钱”异动
5.加强对表外融资的治理
6.加强对民间借贷市场的规范,防范民间金融风险
G.8 2011年物价形势分析及2012年展望
一 2011年我国物价水平高位运行
(一)物价上涨势头初步得到控制
1.居民消费价格高位运行,同比涨幅先升后降
2.工业生产者价格明显回落,涨幅趋于平稳
3. PPI与CPI涨幅差逐步缩小
(二)物价上涨的结构性特征依然明显
1.食品和居住价格上涨是CPI结构性上涨的表现形式
2.粮食及猪肉价格是食品价格上涨的主要推力
3.八大类商品价格全面上涨
二 2012年我国物价涨幅将有所回落
(一)抑制物价过快上涨的因素
1.经济增速适度回调有利于减轻物价上涨的总需求压力
2.粮食丰收提供了稳定物价的物质基础
3.猪肉价格上涨周期趋于结束
4.房地产调控的累积效应有利于保持居住价格稳定
5.国际大宗商品价格趋稳有利于减轻输入性通胀压力
6.物价先行指数高位回落预示物价涨幅已经见顶
7.翘尾因素有所降低
8.本轮物价涨幅收窄的拐点已经确认
(二)支撑物价快速上涨的因素
1.劳动力成本上升成为物价上涨的长期压力
2.金融危机以来积累的高货币存量成为物价上涨的主要动力
3.负利率具有扩张借贷和刺激需求的作用
4.投资过快增长对物价的拉动作用逐步显现
5.通胀预期不断增强
6.资源价格改革稳步推进
(三)2012年物价走势的初步预测
三 加强物价调控的政策建议
(一)加大农产品供给力度,推进农产品流通体系建设
(二)进一步使货币的价格条件回归常态
(三)采取积极措施提高劳动生产率
(四)加强通胀预期管理
(五)继续坚持房地产调控,稳定资产价格
G.9 2011年就业形势分析及2012年展望
一 2011年就业的基本情况及特点
(一)城镇就业稳步增长,总体形势稳中向好
(二)劳动力需求略大于供给,“招工难”问题有所缓解
(三)高校毕业生求职提前,招聘的企业和岗位数量同比均有所增加
(四)区域就业竞争差异趋于缩小,中西部和二线城市就业需求增长明显
二 2012年就业形势展望及需关注的问题
(一)不确定影响存在,就业形势依然复杂
(二)总量过剩依旧,供需不对称为主因的局部短缺更需重视
(三)受成本上涨推动,“招工难”的常态化发展趋势需要关注
(四)中小企业经营困难,影响就业吸纳能力
(五)重点人群继续“碰头”,高校毕业生失业的社会风险需要防范
三 对策建议
(一)把促进充分就业作为经济社会发展的优先目标落到实处
(二)促进扩大就业与产业升级和转移的良性互动
(三)继续做好高校毕业生就业促进工作
(四)加强就业信息指导机制建设
(五)强化职业技能培训和创业培训
(六)规范协调劳动关系,提升就业质量
G.10 2011年股票市场分析与2012年展望
一 2011年股票市场运行分析
1.新股首发融资规模大幅下降,发行市盈率有所降低
2. A股市场全面下跌,市场估值水平大幅下降
3.融资融券业务规模获得较快增长
4.上市公司业绩继续较快增长,中小板、创业板公司业绩增速继续低于整体业绩增幅
5.基金持续遭遇净赎回,基金总规模持续萎缩
二 2012年股票市场运行展望
1.宏观环境总体偏紧,难以为二级市场发动较大上涨行情提供有力支撑
2.市场估值风险大幅释放,整体估值水平已具安全空间
3.市场潜在资金需求较多,资金压力较大
4.前期高位形成巨额套牢资金,解套离场压力大
5. A股市场机会与风险并存,很可能处于底部震荡筑底阶段
G.11 中国多维经济景气运行分析及预测
一 我国多领域框架景气指数体系
1.物价景气已经见顶,未来继续在高位波动
2.出口一致指数继续下滑,先行指数低位震荡
3.房地产一致指数继续下滑,先行指数止跌企稳
4.钢铁一致和先行指数双双上扬
二 宏观经济景气运行状况分析
1.一致指数和先行指数双双企稳震荡
2.经济预警信号综合指数回落至绿灯区,各主要经济指标向正常区间回落
3.宏观经济进入平稳调整区间,物价水平继续高位波动
三 政策建议
1.实行前瞻性货币政策
2.稳定农产品价格
3.提高货币政策调控效率
G.12 我国的通胀预期及其管理
一 通货膨胀和通胀预期的关系
二 我国通胀预期的度量和特征
三 通胀预期对我国通货膨胀的影响分析
四 通货膨胀预期的管理
1.实施审慎宏观政策,推动货币信贷供给回归
2.落实各项强农惠农政策,稳定农产品价格
3.审慎推进能源和资源价格改革
4.健全社会保障体系,建立与通胀挂钩的收入动态调整机制
5.适度提高对通胀水平的容忍度
BⅢ 国际经济篇
G.13 2011年世界经济形势分析及2012年展望
一 2011年世界经济形势分析
1.世界经济复苏步伐放缓,但发达国家工业仍然保持相对较快的增长
2.新兴市场经济体通胀持续高企,发达国家通胀压力逐步显现
3.德国之外的发达国家失业率居高不下,新兴市场国家就业状况进一步改善
4.发达国家债务危机严重,但企业和银行资金相对充裕
二 2012年世界经济发展趋势及影响因素分析
(一)2012年世界经济发展的有利因素
1.发达国家将更加重视实体经济发展
2.新兴市场和发展中经济体将继续成为世界经济增长的动力和源泉
3.全球通货膨胀压力趋缓但将长期存在
(二)2012年世界经济发展的不利因素
1.就业市场疲软仍将制约经济复苏
2.汇率变动对全球贸易是此消彼长的零和乃至负和博弈,贸易摩擦此起彼伏
3.发达国家仍然没有发现新的经济增长点
4.国际金融危机和主权债务危机的影响将继续存在
三 对我国经济的影响及其对策
G.14 2011年美国经济形势分析及2012年展望
一 经济增速显著低于预期
1.经济增速低于预期,本轮经济衰退程度加深
2.房地产复苏乏力
3.失业率居高不下
4.消费信心疲软
5.长期通胀预期依然稳定
二 经济前景仍将面临多重挑战
1.就业市场依旧不容乐观
2.房地产市场短期内难改颓势
3.消费者支出难以有突破性改善
4.财政状况依然严峻
5.美联储“扭转操作”效果如何有待观察
三 2012年经济增速将明显低于先前预期
G.15 2011年欧元区经济形势分析及2012年展望
一 2011年欧元区经济扩张速度骤减,增长乏力
1.德、法经济急剧减速
2.通胀压力缓解,货币政策可能转向
3.就业复苏缓慢
4.受主权债务危机影响,欧元汇率大幅波动
二 欧洲债务危机继续蔓延
1.欧洲债务危机进入第四轮
2.欧洲债务危机的演变发展趋势
三 主权债务危机下的各国经济前景
1.德国经济受累减速,未来增速将回归温和
2.银行面临巨额债务风险敞口,法国经济增长前景不容乐观
3.意大利经济疲弱难振,债务危机迫在眉睫
4.银行坏账和高失业率将威胁西班牙经济增长前景
5.希腊经济陷入恶性循环,经济复苏遥遥无期
G.16 2011年日本经济分析及2012年展望
一 2011年经济运行的基本特点
(一)经济陷入衰退
(二)工业生产受到自然灾害的严重影响
(三)前三季度出现贸易逆差
(四)消费支出下降
(五)通缩现象没有改善
(六)金融市场未受到欧债务危机的明显影响
(七)日元持续升值
二 日本财税政策的两难处境分析
(一)坚持执行积极的财政政策
(二)迫于债务压力寻求增税
三 2012年经济形势展望
1.外部需求增长趋弱
2.灾后重建的资金支持不足
3.日元高位运行有长期化的可能
4.增税可能将抑制国内需求
G.17 2011年新兴经济体形势分析及2012年展望
一 2011年新兴经济体经济形势分析
1.新兴经济体继续保持较强的复苏势头,但增速趋缓
2.就业形势好转
3.对外贸易依然活跃
4.新兴经济体普遍面临通货膨胀压力
二 影响新兴经济体发展的因素及发展趋势分析
1.影响新兴经济体发展的有利因素
2.影响新兴经济体发展的不利因素
3. 2012年新兴市场发展趋势分析
三 对我国的启示
1.积极参与新兴经济体基础设施建设,继续扩大贸易往来
2.借鉴巴西经验,积极探索经济增速下降情况下的就业增长模式
3.加强外债尤其是短期外债的监管,防范国际资本大入大出
G.18 2011年世界贸易形势分析及2012年展望
一 2011年全球贸易增速放缓
(一)从年度数据看,发达国家和发展中国家贸易增速将出现“双降”
(二)从月度数据看,全球贸易增速出现放缓迹象
二 2012年全球贸易将维持相对低速增长
(一)先行指标变化显示国际贸易增长回落
(二)2012年全球需求疲软将抑制贸易增长
(三)2012年贸易融资风险上升
(四)国际航运成本增加将给贸易带来负面冲击
(五)高位徘徊的失业率导致贸易保护会进一步加剧
三 全球贸易保护加剧
(一)贸易保护压力持续上升,各国贸易限制措施不断增多
(二)“货币战”风险上升,抑制贸易稳定发展
(三)以应对气候变化为名的贸易壁垒可能会成为贸易保护的新形式
G.19 2011年国际大宗商品价格走势分析及2012年展望
一 国际大宗商品价格走势
(一)总体形势
(二)主要基本金属价格走势
(三)主要粮食产品价格走势
(四)黄金价格走势
二 2011年国际大宗商品价格走势的主要特点及原因分析
(一)全球经济虽然复苏放缓但二次探底威胁较小,利好大宗商品
(二)为解决金融危机注入的大量流动性将长期游荡于资本市场之中,推高大宗商品价格
(三)由于新兴市场的快速发展,大宗商品供需紧平衡关系依然存在
(四)主权债务危机接踵而来,市场信心呈现“有限崩溃”特征
三 2012年国际大宗商品价格形势展望
(一)“欧债危机”的后续进展
(二)“货币战争”进一步恶化
(三)全球大宗商品依然处于紧平衡状态,不排除主要商品价格持续上升的可能
(四)大宗商品价格走势判断
1.基本金属价格走势判断
2.粮食价格走势判断
3.黄金价格走势判断
G.20 2011年国际油价走势分析及2012年展望
一 2011年国际油价呈现先扬后抑走势
(一)国际油价先扬后抑、波动明显加大
(二)WTI和Brent价差倒挂不断扩大
二 2011年国际油价波动明显加大的成因
(一)2011年初以来国际油价大幅上涨的成因分析
1.中东北非政局动荡带来“地缘政治溢价”
2.石油需求超过金融危机前的水平
3.全球流动性过剩、地缘风险提供了投机炒作的条件
4.2011年初以来美元指数震荡走低
(二)2011年5月份后国际油价震荡下跌的成因分析
1.世界经济下行风险加大,国际机构下调石油需求预期
2.欧债、美债危机蔓延扩散,全球股市出现暴跌
3.美元并未因美债评级下调而走低
4.中东北非地缘政治局势对油价影响趋于缓和
5. IEA投放储备及产油国增产,石油供给相对宽松
三 2012年国际油价将呈相对高位震荡态势
(一)全球经济将低速增长,石油需求将稳步增长
(二)石油供给稳定,剩余产能较多,库存较为充裕
1.全球石油供给将保持较快增长
2.欧佩克石油剩余产能仍比较充裕
3.发达国家商业石油库存将稳中趋降
(三)美元币值仍将保持疲软态势
(四)石油期货市场投机炒作仍起较大作用
(五)地缘政治动荡扰动国际石油市场
G.21 2011年国际金融市场走势分析及2012年展望
一 2011年主权债务危机主导全球金融市场
(一)2011年全球主权债务风险集中凸显
(二)“金融加速器”加大主权债务和金融市场风险联动
二 资产价格走势逆转:风险资产受挫,避险资产受益
(一)“去风险化”情绪主导全球金融资产价格走势
(二)全球汇市动荡加剧,美元重启“避风港”升值效应
(三)全球债券市场冰火两重天,美债和新兴市场债券备受追捧
三 美元流动性骤然收紧加剧金融市场和银行业融资困境
(一)国际金融市场和欧洲银行业凸显流动性短缺和大面积美元“钱荒”
(二)巴塞尔协议Ⅲ和金融监管法案给欧洲银行业套上了“紧箍咒”
(三)融资成本上升,新兴市场银行业贷款条件趋于恶化
四 2012年全球金融市场可能面临更大的风险与挑战
(一)欧债危机难以调和,系统性风险逐步加大
(二)主权债和银行债集中到期,全球金融市场将面临新一轮融资困境考验
(三)低利率可能对全球经济和金融稳定带来长期威胁
(四)短期跨境资本的流向及逆流可能引发次生金融风险
G.22 2011年世界主要货币汇率走势分析及2012年展望
一 2011年主要货币汇率走势分析
(一)美元走势“一波三折”
(二)欧元、英镑兑美元汇率跌宕起伏
(三)日元、瑞士法郎持续升值,迫使两国干预汇率
(四)资源型国家货币随大宗商品价格陷入震荡调整格局
(五)新兴经济体货币对美元汇率出现大幅回调
二 2012年世界主要货币汇率走势展望
(一)美国经济低速复苏,美元维持低位震荡
(二)欧洲债务问题将对欧元、英镑形成持续压力
(三)日元有望再创新高,瑞士法郎将维持高位震荡
(四)资源型国家货币将宽幅震荡,并存在进一步走高的可能
(五)持续的资金流入将推高新兴经济体货币汇率
三 世界主要货币汇率波动对人民币走势的影响
(一)2011年人民币对美元持续升值,名义有效汇率反弹
(二)2012年人民币汇率将保持升值趋势
BⅣ 产业发展篇
G.23 2011年工业运行分析及2012年展望
一 2011年工业经济运行基本情况
(一)工业生产平稳增长
(二)整体效益继续改善
(三)工业投资保持活跃
(四)内需对工业支撑作用增强
(五)产业结构调整稳步推进
二 主要工业行业运行情况
(一)原材料工业
(二)装备制造工业
(三)消费品工业
(四)电子制造工业
三 当前工业运行中存在的主要问题
(一)工业生产成本大幅攀升
(二)行业效益明显分化
(三)小微型企业生存状况恶化
(四)部分行业产能过剩问题突出
(五)企业的设备能力利用水平明显下降
四 2012年工业发展预测
(一)2012年工业发展的有利因素
1.投资仍将是拉动工业平稳增长的重要力量
2.国内消费市场平稳发展有利于工业保持平稳较快增长
3.中西部承接东部产业转移的能力增强
4.中小企业的发展环境将逐步改善
(二)2012年工业发展的不利因素
1.国内产业刺激政策逐步退出
2.全球经济再平衡压缩我国出口产业的空间
3.国际贸易摩擦对我国出口产业形成制约
(三)2011年工业发展趋势预测
1.原材料工业保持稳定增长
2.装备制造业增长止跌企稳
3.消费品工业增长高位趋稳
4.电子制造业增长继续放慢
G.24 2011年服务业运行分析及2012年展望
一 2011年服务业运行情况分析
(一)总体增长状况
1.服务业增加值增速继续回落
2.服务业对国民经济增长的贡献率提高
3.非制造业PMI指数保持扩张区间,波动较大
(二)主要行业增长状况
1.金融业继续保持高增长
2.房地产业遭遇“寒流”
3.通信行业温和增长
4.软件行业成长迅速
5.物流业平稳较快发展
(二)投资增长情况
1.服务业投资明显回落
2.保障房建设投资加快
3.生产性服务业投资放缓
4.民生领域投资回落
5.传统服务业投资稳健运行
(三)外资利用情况
1.全国外资利用增速回落
2.服务业利用外资增速领先
二 2012年服务业运行趋势展望
(一)有利因素
1.经济结构调整提供了有利的发展背景
2.文化体制改革带动文化创意产业大发展
3.服务业综合配套改革继续推进
4.中小企业发展环境进一步改善
(二)不利因素
1.房地产业继续面临调控压力
2.出口放缓影响相关行业
(三)增速预测
三 加快服务业发展的政策建议
1.加快垄断行业改革,鼓励市场公平竞争
2.实施减税措施,降低服务业运营成本
3.推进服务业综合配套改革,提高服务业占比
4.发展生产性服务业,提高国民经济总体竞争力
5.大力发展文化创意、软件外包等新兴业态,推动服务业结构升级
G.25 2011年房地产市场分析及2012年展望
一 2011年以来房地产市场情况及特点
1.国房景气指数持续下降,房地产市场开始降温
2.房地产开发投资保持较快增长,自筹资金成为主体
3.商品房销售稳定增长,商办地产销售增速明显快于住宅
4.房价增幅放缓,非住宅类房产价格增长较快
二 房地产市场调控政策的效果和存在的问题
1.政策调控效果逐步显现,房价下降拐点初现
2.限购政策带来区域和结构调控的冷热不均,房价总体调控任务依然艰巨
3.行政性调控措施带来市场博弈,影响市场调控效果的可持续性
4.国际国内经济形势更加复杂,房地产调控难度愈加增大
三 2012年我国房地产市场走势判断
1.房地产调控政策持续从紧
2.房地产投资增速明显放缓
3.房价下行可期,区域分化加剧
4.房地产行业调整加剧,企业兼并重组加快
四 对我国房地产市场发展的政策建议
1.限贷限购政策仍需从严,防止房价出现反弹
2.改进土地供应机制,完善房价形成机制
3.继续推动房地产税改革试点,扩大房地产税制综合改革
4.调整房地产融资结构,降低房地产市场金融风险
G.26 2011年汽车行业增长形势分析及展望
一 2011年以来汽车行业的经济运行形势
(一)汽车工业产值增长较快,增速回落
(二)汽车销量微幅增长
(三)汽车出口保持快速增长,进口增速明显回落
二 2011年汽车市场主要影响因素
(一)汽车市场遭遇较为冷淡的政策环境
(二)投资增速下滑导致货车销量同比下降
(三)居民汽车消费需求恢复稳定的增长水平
三 汽车行业发展展望
(一)2012年汽车销量将有所下降
(二)汽车消费与社会协调发展将成为汽车行业面临的重大挑战
(三)汽车出口困难增大
(四)汽车行业结构调整的压力会进一步增大
G.27 2011能源行业运行分析及2012年展望
一 2011年能源行业运行分析及全年预测
1.能源需求增势放缓
2.能源生产运行平稳
3.价格波动影响能源进口
4.能源价格震荡加剧
二 当前能源领域存在的主要问题
1.高能耗行业反弹导致节能减排压力增大
2.电煤价格矛盾突出制约电力供需平衡
3.成品油定价机制影响市场供需平衡
三 2012年能源行业发展趋势展望
(一)能源行业发展面临的国内外环境
1.世界经济低速增长,大宗商品价格高位震荡
2.国内经济平稳减速,能源需求有所回落
3.节能减排力度加大,抑制高耗能行业发展
4.能源结构调整加快,能源产能总量受限
(二)2012年能源行业发展趋势展望
1.煤炭供需总体平衡
2.电力供需平衡偏紧
3.石油需求有所回落
4.天然气持续快速增长
G.28 2011年钢铁行业运行分析及2012年展望
一 2011年钢铁行业运行分析
1.钢铁产量保持较快增长
2.下游需求增速逐步放缓
3.产品价格高位回落
4.钢材净出口低位运行
5.库存压力由降转升
6.铁矿石价格持续攀升
7.行业利润率进一步下滑
二 2012年钢铁行业运行趋势展望
1.行业运行的有利因素
2.行业运行的不利因素
3.行业主要指标预测
三 钢铁行业发展的长期趋势分析
1.钢铁需求总量仍将持续增长
2.成本压力将在长期内逐步缓解
3.钢铁行业未来需要三方共赢的组织格局
四 加快钢铁行业结构调整的政策建议
1.加快体制改革步伐,从供给上控制钢铁产能过快扩张
2.合理调控需求,以市场力量控制产能
3.完善产能调控政策,分类解决违规产能和落后产能问题
G.29 2011年战略性新兴产业发展状况分析及2012年展望
一 2011年我国战略性新兴产业发展状况分析
1.我国把发展战略性新兴产业作为战略决策进行部署
2.我国战略性新兴产业规模不断扩大,发展势头良好
3.地方政府积极布局,战略性新兴产业蓬勃发展
二 我国战略性新兴产业发展中存在的问题
1.“贪大求全”的发展思路很有可能导致新一轮重复建设和产能过剩
2.资金投入不足是困扰战略性新兴产业发展的最大瓶颈
3.环境污染问题不容忽视
三 2012年及未来战略性新兴产业发展趋势展望
四 加快培育和发展战略性新兴产业的政策建议
1.创新财政资金投入方式,确保资金真正用于核心技术研发
2.通过政策手段积极引导培育对新兴产业的消费需求
3.战略性新兴产业布局要体现区域分工,因地制宜、统筹规划
BⅤ 区域经济篇
G.30 2011~2012年区域经济发展趋势分析
一 区域合作稳步推进、经济增长走势出现细微变化
1.区域合作稳步推进
2.经济增幅趋势出现差别
二 区域发展政策的基本架构
1.总体要求
2.基础环境
3.区域政策
4.协调机制
三 区域发展趋势
1.各地区差异化发展趋势将越来越明显
2.省域竞争将主要体现为都市圈、城市群之间的竞争
3.产业转移趋势将继续强化
四 2011~2012年区域经济发展判断
1.固定资产投资增幅中西部仍有望领先
2.社会消费品零售额增幅欠发达地区会略微高一些
3.中西部地区进出口相对活跃
4.中西部GDP将继续保持领先增长势头
五 区域发展问题与建议
1.加快主体功能区规划的贯彻落实
2.加快调整投资结构,积极引导区域产业结构优化升级
3.中西部地区应该注重软环境的改善
4.尽快构建科学的区域评价体系
5.完善财政转移支付制度
G.31 长三角地区经济形势分析与展望
一 长三角经济运行基本判断
1.经济增长平稳回调,产业结构调整优化
2.三大需求放缓不一,内需拉动作用增强
3.物价水平高位运行,通胀得到有效遏制
二 对未来长三角经济发展环境的认识与发展展望
1.对世界经济短期难以复苏应有充分的认识
2.对长三角出口持续快速增长缺乏支撑条件应有充分的认识
3.对加快新兴产业引领经济转型升级的艰巨性应有充分的认识
4.对要素紧张诱发中小企业资源错配应有充分的认识
5.对物价黏性波动压力应有充分的认识
三 对长三角经济发展的几点建议
1.以创新方式推动经济转型升级
2.积极构筑营造催生创新行为的社会文化
3.积极强化出口扩张能力
4.积极改善中小企业发展环境
G.32 东北地区经济形势分析及展望
一 2011年经济运行基本态势
1.经济继续保持平稳较快增长
2.三大需求更趋协调
3.财政收入、城乡居民收入快速增长
4.物价涨幅仍处高位
二 区域内行业发展状况
1.农产品加工业快速发展
2.装备制造业进一步发展
3.汽车行业进入平稳增长阶段
三 “十二五”时期东三省发展目标与方向
四 2012年经济社会发展走势预测
五 政策建议
1.加快优势产业升级,大力发展战略性新兴产业
2.转变农业发展方式,建设现代农业
3.严控物价上涨,确保物价处于合理水平
4.发挥经济区作用,推进城市化和对外开放
5.大力保障和改善民生,提升居民收入水平
G.33 2011年广东经济形势分析及2012年展望
一 2011年广东经济运行特点及全年预测
(一)2011年以来广东经济运行主要特点
1.工业增速处于历史低位,民营工业拉动力有所增强
2.外需明显减弱,外贸增速持续回落
3.受房地产开发和工业投资带动,投资保持较快增长
4.消费保持平稳,扣除物价因素实际增速有所回落
5.受食品类价格大幅升高等影响,物价持续攀升
(二)2011年走势预测
二 2012年广东省经济发展面临的国内外环境分析
(一)世界经济复苏动力正在减弱
1.世界经济下行风险加剧
2.欧洲主权债务危机有向金融危机演变的迹象
3.国际食品价格仍将高位波动
(二)国内将继续推进经济结构调整升级
1.有利因素分析
2.制约因素分析
三 2012年广东省经济情景预测
(一)基准情景:GDP增速放缓至9.5%
(二)低增长情景:GDP减速调整,增速低于9%
(三)高增长情景:GDP增长10.3%
四 保持广东经济平稳发展的几点建议
(一)切实加大社会保障和改善民生的力度,保持社会和谐稳定
(二)进一步优化民间资本投资环境,促进民间投资良性发展
(三)加强消费市场分析研究和信息指引,协助企业加快转型升级
G.34 首都经济圈经济形势分析及展望
一 2011年首都经济圈发展形势及特征
(一)区域经济增速有所回落,运行保持平稳
(二)综合实力稳步提升,区域地位日益突出
(三)产业结构不断优化,区域梯度逐步显现
(四)经济效益显著提升,区域发展后劲增强
(五)步入不同发展阶段,呈现各异转型特征
二 2011年首都经济圈发展中需关注的主要问题
(一)区域内各省市自成体系的产业发展路径尚未打破
(二)区域内部合理的产业链梯度尚未形成
(三)区域内中小城市网络体系尚未形成规模
三 2012年首都经济圈发展的环境分析及展望
(一)国家战略迫切需要首都经济圈加快发展步伐
(二)国内区域多极崛起对首都经济圈发展带来竞争压力
(三)区域自身发展要求推动首都经济圈加快发展
(四)京津冀在多个领域开展的合作为区域深化合作打下了良好基础
四 推进首都经济圈发展合作的政策建议
(一)推动国家层面的首都经济圈总体规划出台及合作协调机构设立
(二)加快首都经济圈基础设施和要素市场一体化建设
(三)发挥核心大城市在首都经济圈产业升级中的引擎带动作用
(四)完善首都经济圈阶梯形的城市群构架体系
(五)鼓励社会力量参与首都经济圈发展
(六)探索首都经济圈发展合作的政策新机制
G.35 中部地区经济形势分析及展望
一 2011年经济运行基本态势
1.经济增速温和回落,总体保持较快增长
2.工业经济保持较快发展,经济效益持续向好
3.投资增速略有回落,民间投资拉动作用明显
4.消费需求继续加快,汽车、居住类商品消费回落
5.对外贸易平稳增长,机电和高新技术产品出口成亮点
二 部分行业的较快复苏有力支撑了中部经济增长
三 后金融危机时代中部地区的发展方向
1.努力探索科学发展的新路径
2.推动战略性新兴产业加快发展
3.加快区域性大城市群建设
4.加强区域间的合作发展
四 2012年中部六省经济社会发展走势预测
五 政策建议
1.将区域合作向更高层次深入推进
2.全方位扩大对内对外开放
3.重视劳动密集型产业的发展
4.进一步优化区域发展环境
G.36 2011年西部经济运行情况和2012年展望
一 2011年支持西部地区发展的政策措施
(一)加快国家能源基地建设
(二)积极发展资源精深加工
(三)扶持战略性新兴产业和装备制造业加快发展
(四)大力发展现代服务业
(五)支持铁路建设
(六)推进西部地区路网建设
(七)强化水利建设
(八)支持西部电力和油气东输
(九)加强城镇市政公用设施建设,继续实施邮政空白乡镇局所补建
(十)巩固生态建设和环境保护成果
(十一)推进基本公共服务均等化
二 西部地区经济发展分析
三 西部地区发展的建议
主要编撰者简介
中国人民银行货币政策分析小组:《二○一一年第一季度中国货币政策执行报告》。
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