《中国网络信贷行业发展报告（2014～2015）》学术指导委员会

 序

 《中国网络信贷行业发展报告（2014～2015）》编委会

 总报告

  中国网络信贷发展现状和未来趋势

   一 发展背景和历程

    1.起步探索阶段（2007～2011年）

    2.成长扩张阶段（2012年）

    3.爆发式增长阶段（2013～2014年）

    4.规范、调整阶段（2015年以来）

   二 行业和平台状况

    （一）平台数量及分布

    （二）成交量及贷款余额

    （三）交易人数及活跃程度

    （四）收益率水平及期限

    （五）问题平台及风险

   三 运行态势和特征

    （一）平台数量迅猛增长，行业发展大浪淘沙

    （二）发展模式日渐多元，后端资产市场分化

    （三）各路资本布局网贷，“草根”色彩开始淡化

    （四）公众投资趋向理性，收益水平连续下降

    （五）刚性兑付试图破局，平台回归信息中介

   四 风险管理与监管

    （一）P2P风险管理与控制

    （二）P2P借贷监管体系及相关政策

   五 国际发展与启示

    （一）网贷行业的国际发展和主流平台的发展特征

    （二）对国内的启示

   六 未来展望与趋势

 风险评级篇

  P2P网贷平台风险评级与分析

   一 背景及目的

   二 P2P网络借贷风险的环境成因及主要类型

    （一）P2P网贷风险的环境成因

     1.信用体系不健全，市场环境不完善

     2.组织结构存缺陷，交易机制有漏洞

     3.风险管理简单化，内控机制未建立

     4.IT系统不牢靠，信息安全无保障

     5.更重要的是法律体系不完备，监管主体不到位

    （二）P2P金融风险主要类型及其来源

   三 P2P主要模式的风险识别与分析

    （一）纯中介平台模式下的风险识别与分析

    （二）复合中介模式下的风险识别与分析

    （三）资产证券化模式下的风险识别与分析

    （四）债权转让模式下的风险识别与分析

   四 评级方法和过程

    （一）资料来源及选取原则

    （二）方法体系和过程说明

   五 2014年中国主要P2P平台金融风险综合及分类评级结果

    （一）评级及排名情况

    （二）评级结果统计性说明

   六 P2P平台（104家）风险结构及其影响因素分析

    （一）综合风险结构分析

    （二）信用风险及其影响因素分析

     1.偿还能力风险与三级指标关系

     2.偿还意愿风险与三级指标关系

    （三）操作风险及其影响因素分析

    （四）法律合规风险及其影响因素分析

    （五）流动性风险及其影响因素分析

   七 A类P2P平台（25家）风险结构及其影响因素分析

    （一）综合风险结构分析

    （二）信用风险及其影响因素分析

     1.偿还能力风险与三级指标关系

     2.偿还意愿风险与三级指标关系

    （三）操作风险及其影响因素分析

    （四）法律合规风险及其影响因素分析

    （五）流动性风险及其影响因素分析

   八 B类P2P平台（79家）风险结构及其影响因素分析

    （一）综合风险结构分析

    （二）信用风险及其影响因素分析

     1.偿还能力风险与三级指标关系

     2.偿还意愿风险与三级指标关系

    （三）操作风险及其影响因素分析

    （四）法律合规风险及其影响因素分析

    （五）流动性风险及其影响因素分析

   九 P2P平台风险评级区域特征分析

    （一）评级对象平台的区域分布

    （二）北京地区评级结果分析

    （三）上海地区评级结果分析

    （四）华南地区评级结果分析

    （五）江浙闽地区评级结果分析

    （六）中西部地区评级结果分析

   十 网络借贷平台风险评级方法

    （一）网络信贷平台评级技术方法之一：突变级数法

     1.评价模型基本思想和设计思路

     2.构建网络借贷平台金融风险突变测度指标体系

     3.确定突变系统各层类型

     4.利用归一化公式进行综合测度评价

    （二）网贷平台评级技术方法之二：层次分析法

     1.建立递阶层次结构

     2.构造两两比较的权重判断矩阵

     3.层次单排序及一致性检验

     4.层次总排序及一致性检验

 专题篇

  网络信贷的风险与监管

   一 我国P2P网络信贷平台的风险现状

   二 当前P2P网贷平台的主要风险类型

    （一）法律与制度风险

     1.P2P借贷的高利贷问题*

     2.非法集资的边界问题

     3.主体地位和经营范围尚不明确

    （二）P2P平台的破产跑路风险

    （三）信用风险

    （四）流动性风险

    （五）平台信息不实、虚报坏账率的风险

    （六）资金托管过程中存在的风险

    （七）资金来源和去向信息不明，容易造成洗钱风险

    （八）技术风险

   三 国外P2P平台的监管经验

    （一）美国对P2P网络借贷的监管

     1.SEC和州证券监管机构的双重监管

     2.非证券监管机构的监管

     3.未制定专门针对P2P监管的法律

    （二）英国互联网借贷的监管

   四 探索中国对互联网借贷的监管

    （一）监管现状

     1.国家法律

     2.部门规章、文件

     3.地方性政策

     4.行业自律公约

    （二）监管趋势

     1.完善现有法律体系，明确游戏规则

     2.监管主体明确的情况下，加强监管力度

     3.明确监管规则，实施规范化运作

  P2P网络信贷监管制度国际经验的研究

   一 引言

   二 美国P2P网络信贷的发展情况

    （一）发展概况

    （二）监管经验

     1.监管依据上，加强金融监管的立法

     2.监管体制上，明确互联网金融监管机构

     3.监管内容上，重视金融消费者权益保护

     4.监管重点上，注重行为监管和风险管控

   三 英国互联网金融发展情况

    （一）发展概况

     1.规模发展较快，市场集中度较高

     2.部分互联网金融企业与商业银行建立并保持了密切的合作关系

    （二）监管

    （三）自律

    （四）第三方服务机构相辅

   四 法国P2P网络信贷的发展情况

    （一）法国金融业和监管情况

    （二）法国P2P网络信贷的现状

    （三）P2P网络信贷“倒逼”法国银行业的信息化改造

     1.多渠道智能模式

     2.社交网络模式

     3.数字生态系统模式

   五 几点启示

    （一）健全相关法律法规框架，明确监管职责，建立P2P注册制度

    （二）注重行为监管，根据业务的实际性质，归口相应部门进行监管

    （三）完善P2P网络信贷风控体系，通过分散投资来分散风险

    （四）建立明确的披露标准，向投资者披露借款人信用信息

    （五）引入合格投资人概念，培育投资人自担风险的责任意识

    （六）优化P2P行业征信环境，建立健全风险信息共享机制

  网络借贷与互联网征信

   一 引言

   二 我国网络借贷征信行业发展现状及存在的问题

    （一）我国个人征信服务发展现状

    （二）我国网络借贷征信服务发展现状

     1.国资背景模式

     2.市场化模式

     3.大数据挖掘模式

   三 我国征信行业服务网络借贷存在的问题

    （一）网络借贷机构短期内难以得到传统银行同等待遇

    （二）网络信贷征信机构之间数据难以共享

    （三）网络借贷征信机构数据积累过少影响征信结果的客观性

    （四）网络借贷征信亟须法律规范

   四 国外网络信贷平台管理信用风险经验借鉴

    （一）美欧等发达国家征信服务体系介绍

    （二）发达国家网络借贷平台如何利用征信服务

     1.美国Prosper公司借助信用风险评分开展网络借贷业务

     2.英国Zopa与艾可非征信公司合作开展网络借贷业务

     3.德国Smava利用国内权威征信机构的征信数据开展网络借贷

   五 对我国网络借贷征信服务的展望和建议

    （一）提升征信中心个人征信系统和上海资信NFCS对网络信贷平台的服务能力

    （二）积极推动互联网征信机构与征信中心个人征信系统的数据共享

    （三）加大征信产品开发力度，提升征信系统服务于网络借贷平台的能力

    （四）加大法律建设力度，为互联网征信的发展提供法律保障

  P2P网络信贷支付清算管理

   一 P2P网络信贷平台资金托管模式

    （一）第三方托管模式

    （二）第三方网贷存管模式

    （三）银行托管模式

   二 防范网贷资金的托管违规

    （一）第三方支付市场形成高寡头状态，同质竞争加剧且存在不良竞争

    （二）平台自融且模式复杂

   三 “问题”P2P平台模式总结

   四 P2P网络信贷支付清算的建议

    （一）清算与结算分离，借鉴证券第三方存管模式

    （二）做好客户身份识别

    （三）规范化的P2P网络借贷契约电子文本

    （四）注重开展可疑交易报告与分析

    （五）引导第三方支付深化产品服务，并严格市场准入与退出

    （六）加强支付清算体系信息安全保护，增强反洗钱意识

  P2P网络信贷的反洗钱问题研究

   一 引言

   二 问题提出

   三 国内外相关研究

    （一）国内基于数据挖掘技术的P2P网络借贷平台研究现状

    （二）国外基于数据挖掘技术的P2P网络借贷平台研究现状

   四 基于数据挖掘的P2P平台反洗钱技术

    （一）P2P平台数据挖掘的一般流程

    （二）基于资金交易的逻辑回归方法在P2P平台中的应用

   五 相关结论和建议

  网络借贷促进小微企业发展的实证研究

   一 引言

   二 网络借贷本质及其特征

    （一）网络借贷本质

    （二）网络借贷创新特征

   三 网络信贷如何促进小微企业发展

    （一）网络信贷增加小微企业的信贷可得性

    （二）网络信贷降低小微企业的融资成本

    （三）网络信贷高效率的资金流动增强小微企业把握机遇的能力

   四 网络信贷促进小微企业发展的实证分析

    （一）基于网络信贷数据汇聚平台的随机抽样分析

     1.网络信贷年化利率*区间分布

     2.网络信贷借款额度区间分布

     3.借款人的学历分布

     4.借款人数和借款金额的相关性分析

    （二）典型网络信贷平台支持小微企业发展的案例分析

  我国不同背景P2P网络借贷发展现状及趋势研究

   一 前言

   二 P2P网络借贷平台背景分类

    （一）银行系

    （二）国资系

    （三）上市公司系

    （四）风投系

    （五）民营系

   三 不同平台背景下P2P网络借贷发展现状

    （一）P2P网络借贷行业发展概况

    （二）不同背景P2P网络借贷发展状况

   四 不同背景P2P网络借贷发展趋势

    （一）开放式监管将助推银行系P2P平台继续平稳快速发展

    （二）国资系、上市公司系P2P平台规模有望加速扩张

    （三）风投系P2P平台将逐步走向规范化快速发展阶段

    （四）民营系P2P平台将进入大浪淘沙加速整合阶段

   五 结束语

  互联网金融对我国商业银行的冲击和影响

   一 引言

   二 互联金融对商业银行经营环境和理念的影响

    （一）心理层面的影响和冲击

    （二）经营环境和理念方面的影响和冲击

     1.管理方式的冲击

     2.垄断地位的影响

     3.竞争策略的影响

     4.金融生态环境的影响

   三 互联网金融对商业银行业务发展和管理模式的革新与冲击

    （一）互联网金融对商业银行业务发展的影响

    （二）互联网金融对商业银行经营管理的革新与冲击

     1.渠道和平台管理的革新与冲击

     2.支付和结算管理的革新与冲击

     3.信息渠道和风险管理的革新与冲击

   四 商业银行应对之道：基于互联网技术的金融创新

    （一）支付结算层面的改革和创新

    （二）存款业务层面的改革与创新

    （三）贷款业务层面的改革与创新

    （四）商业银行营销层面的改革与创新

   五 我国商业银行在互联网金融领域的发展与实践

    （一）建设银行“善建商务”——成功的银行电商平台

    （二）民生银行——最先向线上金融转型的银行之一

    （三）招商银行——最早推出微信的银行

    （四）平安银行——最具互联网金融理念的银行

    （五）中信银行——开启支付新时代

   六 互联网金融环境下我国商业银行发展转型的方向和路径

    （一）思想转型——从工业思维向互联网思维转变

    （二）产品服务转型——从线下服务向线上服务转变

    （三）职能转变——从精英金融向普惠金融转变

    （四）技术转型——经营管理从粗放扩张向集约精细化转变

  传统银行与互联网金融小微融资的比较研究

   一 模式的定义及快速发展的原因

    （一）三种模式的定义

    （二）三种模式快速发展的原因

   二 三种模式的比较分析

    （一）资金来源方面

    （二）目标客户方面

    （三）风险控制方面

     1.信息不对称

     2.缺乏抵押品

     3.成本收益不平衡

   三 三种模式存在的问题

    （一）银行微贷模式

    （二）阿里模式

    （三）P2P模式

   四 政策建议

    （一）共性问题

    （二）个性问题

  国内外P2P贷款利率定价模式比较分析及启示

   一 引言

   二 欧美P2P平台主流定价模式

    （一）基于借贷平台的定价模式

     1.单列型

     2.市场型

    （二）基于借贷双方的定价模式

     1.目标导向型

     2.价格导向型

   三 国内P2P定价模式的主要差距

    （一）监管缺位致使竞争无序，平台为拉投资而扭曲价格

    （二）信息披露不足，定价过程难以充分反映风险溢价

    （三）缺乏专业技术支撑，科学利率定价的基础不实

   四 P2P利率定价的发展趋势

    （一）职责明晰的风控制度

    （二）全面披露的信息环境

    （三）快速便捷的交易制度

    （四）保障充分的平台债权

   五 结论

  国内P2P借贷行业发展趋势及监管建议

   一 目前行业无准入门槛、无监管机制

   二 行业资产结构多元化、经营模式多样化

   三 资金和人才开始聚集，行业发展逐向规模化

   四 问题平台常态化，社会问题较突出

   五 P2P网贷行业发展与创新

   六 政策建议

    （一）积极鼓励P2P网络借贷行业发展，实现普惠金融

    （二）充分利用互联网这一新型的工具和交流沟通方式降低中小企业及个人消费信贷融资难及融资成本高的问题

    （三）借鉴国外P2P借贷行业发展经验

    （四）加强对投资者的教育

    （五）加强对行业从业人员的专业培训及法制教育，坚决抵制非法集资

  网络信贷公司管理模式发展趋势及其IT技术实现分析

   一 网络借贷管理模式及其趋势

   二 新模式下网贷平台五大管理体系及其技术构架

   三 如何把潜在的IT竞争力变成现实的业务竞争力

   四 新模式下的IT规划及业务系统实现

 附录

  附录一 2014年中国网络信贷行业年度大事记

   （一）网络借贷行业年度十大事件

    事件1：1月人人贷宣布获挚信资本领投的1.3亿美元A轮融资，创下互联网金融行业最大规模单笔融资

    事件2：国资、银行、上市公司、电商大佬接连入局P2P

    事件3：银监会划定四条红线、明确P2P十大监管原则

    事件4：李克强总理鼓励互联网金融创新发展

    事件5：爱投资上线融资租赁、保理等产品

    事件6：乐投宝、火球获千万美元风投

    事件7：阿里上线招财宝

    事件8：百度、新浪纷纷踩雷

    事件9：红岭曝亿元坏账

    事件10：12月Lending Club上市，首日股价涨幅超过50%

   （二）网贷行业年度十大负面新闻

   （三）问题平台涉案金额排行

   （四）最快跑路平台排行

  附录二 2014年中国P2P网络借贷问题平台及其特点

   （一）时间分布

   （二）地域分布

   （三）生命周期分布

   （四）主要特点

    1.高息

    2.单笔借款额度过大

    3.借款人过于集中或信息不明

    4.缺少团队化运营

  附录三 P2P模式的中国化发展历程及模式异化下的典型诈骗形式

   （一）P2P模式的中国化发展历程

    1.P2P（信息中介）模式

    2.P2P（信息中介+信用中介）模式

    3.P2C（个人与企业借贷）模式

    4.P2B（个人对类金融企业）、A2P（资产对个人）、P2N（个人对多机构）模式

    5.P2G（个人对政府）模式

    6.民间借贷线上化模式

   （二）模式异化下的典型诈骗形式

    1.自融模式

    2.老赖模式

    3.庞氏骗局模式

    4.传销模式

  附录四 行业代表性企业简介

   （一）玖富金融

   （二）信东投资

 摘要

P2P网络信贷以互联网技术作为支撑，实现个体与个体之间的信息互通、资源共享、资金流动，为很多无法从银行和其他信贷机构获取资金的融资者提供了一条新的融资渠道。作为一种网络金融时代下的金融创新模式，P2P网络信贷是完善金融体系、填补信贷空缺、弥补中小企业融资缺口、缓解民间资本投资需求的重要工具，它所带来的长尾效应引起了世界范围内的高度关注，也被广泛地赋予普惠金融和民主金融等多重意义。本书从第三方立场，针对近年来活跃于全国的主要P2P借贷平台，选择其中104家主流平台，从信用风险（包括偿还能力风险和偿还意愿风险）、流动性风险、操作风险和法律合规风险四个风险维度对它们可能蕴含的各类金融风险在整体上做出科学评估和系统分析，旨在为投资者提供投资参考，同时，也希望能够为P2P监管提供政策和实践依据。