黄金市场蓝皮书编委会

 摘要

 皮书数据库阅读使用指南

 Ⅰ 总报告

  B.1 从跟随战略引领到创新战略引领

   一 跟随发展战略成绩斐然

   二 为什么要做战略调整

    （一）榜样已经垮塌

    （二）国家战略已经调整

    （三）新技术已经出现

   三 我们已经在行动

    （一）渐进开放

    （二）稳定第一

    （三）以实业为基

    （四）结构复杂

  B.2 我国商业银行开展境外黄金业务

   一 参与国际市场的力度不断增加

   二 境外市场交易量的拐点

   三 境外黄金交易品种现状

  B.3 从体量扩大到音量扩大

  B.4 2017年商业银行黄金业务发展

   一 商业银行深入参与国内黄金市场建设

   二 商业银行在黄金市场中的主体地位不断巩固

   三 商业银行在国际黄金市场上的影响力进一步扩大

  B.5 商业银行黄金业务发展新动力

   一 商业银行+实体经济

   二 商业银行+互联网黄金

   三 商业银行+金融科技

 Ⅱ 综合篇

  B.6 央行黄金业务监管变化与企业合规经营策略

   一 深化改革是新时代对黄金市场提出的新要求

   二 央行加强监管为守住系统性金融风险底线

   三 监管变化对黄金企业的影响

   四 新监管下黄金合规经营方向

  B.7 新世纪黄金社会功能的再定位对商业银行的黄金业务的影响

   一 市场对货币及财富的选择

   二 顶层设计的强化

   三 金融及金融科技创新

  B.8 “一带一路”建设中商业银行的黄金机遇

   一 “一带一路”——黄金之路

   二 “一带一路”——变革之路

   三 “一带一路”——融合之路

 Ⅲ 市场篇

  B.9 中国黄金市场未来发展方向建议

   一 中国黄金市场的演变和取得的成就

   二 需要改进的三个领域：监管、市场准入和市场基建

    （一）黄金监管框架需要进一步完善

    （二）机构投资者黄金市场准入需要进一步扩大

    （三）黄金市场基础设施建设需要进一步完善

   三 分析和建议

  B.10 黄金定价机制形成新的变化趋势

   一 黄金定价“中国声音”日渐嘹亮

    （一）“中国价格”影响日增

    （二）是中国的，也是世界的：“上海金”走向全球

   二 “中国因素”倒逼英美黄金定价做出变化

    （一）伦敦市场重建黄金定价机制

    （二）纽约市场暴露定价漏洞

   三 定价机制呈现新的特点

    （一）透明化与可监管

    （二）信息化

  B.11 对近年国际黄金市场变化的观察

   一 国际黄金市场的定价机制改革

    （一）伦敦黄金市场定价机制的变迁

    （二）提高中国黄金定价话语权的努力

   二 国际黄金市场运营模式改革

    （一）伦敦金银协会（LBMA）

     1.会员制的丰富

     2.管理与规则的加强

    （二）纽约商品交易所（COMEX）

     1.会员制度的管理

     2.交易与清算

   三 国际黄金交易的地域分布

    （一）全球黄金供需格局的变化

    （二）交易由场外向场内的转变

    （三）市场参与者的变化

   四 国际黄金市场的交易构成

    （一）国际黄金交易产品构成及分布

    （二）国际黄金市场交易构成

     1.全球黄金市场交易

     2.实物黄金与黄金期货、期权

     3.黄金ETF

  B.12 2017年金价变化及趋势分析

   一 季节性需求分析

   二 影响黄金价格趋势因素分析

    （一）2017年美联储加息前后金价的变化

    （二）2017年地缘政治对金价的影响

    （三）黄金供应与需求趋势

   三 运用技术分析来把握黄金趋势的转变

  B.13 黄金与大宗商品：一轮牛熊周期的考察

   一 黄金与大宗商品市场：牛熊周期中的价格趋势异同

   二 黄金与大宗商品市场：牛熊周期中的市场发展

  B.14 中国金饰市场的新发展机遇

   一 行业复兴

   二 需求多变的消费者

    （一）消费者所在地区不同，消费偏好不同

    （二）不同年龄段的消费者品位差异大

   三 金饰企业的战略重启

   四 改进在售产品

   五 融合线上/线下体验

   六 金饰需求的长期驱动因素

   七 未来展望

    （一）优化品牌宣传工程、打造消费者的品牌认同

    （二）确保品牌可信度

    （三）打造新的消费场景、创造需求

   八 总结

  B.15 铂金市场探析

   一 认识贵金属铂金

   二 铂金的市场价格

   三 影响铂金价格的因素

   四 铂金投资正当时

 Ⅳ 专题篇

  B.16 存量黄金与黄金银行

   一 我国存量黄金知多少

   二 存量黄金的意义何在

   三 中国存量黄金规模要多大

   四 存量黄金的运营者：黄金银行

    1.黄金的资本化

    2.发行黄金凭证

    3.打造黄金稳定之锚

    4.黄金借贷

  B.17 黄金业务创新与标准化

   一 市场化改革的滥觞

   二 标准化努力的现在进行时

   三 标准化之后的黄金业务创新

  B.18 论商业银行自营黄金业务

   一 黄金银行：商业银行黄金业务模式的确立

    （一）商业银行已经成为国内黄金业务的骨干

    （二）“黄金银行”业务体系概要

    （三）商业银行自营黄金业务的经营逻辑

     1.普通商业逻辑

     2.银行业务逻辑

     3.银行监管逻辑

    （四）“黄金银行”业务模式的行内运营组织

   二 监管加强：2018年商业银行自营黄金业务大事记

    （一）黄金储蓄类业务获得明确的监管定位

    （二）黄金租赁类业务遭到严格监管

   三 青春期必然的迷茫：商业银行自营黄金业务需进一步探讨和改进的问题

    （一）发展方向值得商榷的自营实物贵金属业务

     1.金箔类产品

     2.类首饰产品、装饰类产品和实用器具类产品

     3.题材类产品

    （二）风险收益不匹配的自营黄金投资交易业务

    （三）未以“黄金银行”模式开展经营，未形成业务合力

    （四）中小银行自营黄金的困惑和发展建议

     1.普遍存在的中小银行黄金业务困难现象的原因

     2.中小银行黄金业务的发展建议

  B.19 互联网黄金业务与金融秩序合规管理

   一 互联网黄金的萌芽与爆发

   二 央行新规与行业趋向

   三 结语

  B.20 构建“上海金”品牌新组件

   一 我国做市商制度的建立与发展

    （一）以银行间市场为中枢的询价市场体系

     1.银行间询价市场

     2.银企询价市场

     3.国际板询价市场

    （二）与做市制度演化紧密交织的询价市场发展历程

     1.做市商雏形阶段（2014年7月之前）

     2.尝试做市商阶段（2014年7月至2015年12月）

     3.正式做市商阶段（2016年1月至今）

    （三）做市商制度设计体现的询价市场主要特征

     1.做市行为类

     2.做市表现类

     3.综合评价类

   二 促进黄金中远期价格基准新组件形成

    （一）持续提升市场功能，夯实价格形成基础

    （二）持续改善的期限结构，增强价格基准交易属性

    （三）持续拓展的运用场景，提升价格基准的市场价值

   三 持续提升中远期价格基准对“上海金”品牌贡献

    （一）研究建立基于资产负债的1年以上全期限基准

    （二）充分发挥做市商“关键少数”的市场活力

    （三）积极促进跨要素市场联动的平台优势

    （四）积极对接“上金财富”衍生场景需求

 Ⅴ 案例篇

  B.21 建行黄金业务

   一 概述

   二 业务体系

    （一）金交所自营业务

    （二）金交所代理业务

    （三）黄金询价业务

    （四）国际板业务

    （五）黄金期货自营交易

    （六）上海金定价交易

    （七）账户金业务

    （八）个人实物金业务

    （九）黄金租借/租赁业务

    （十）代客黄金远期（掉期）

    （十一）代客黄金期权

    （十二）黄金进口业务

    （十三）境外黄金业务

   三 产品创新

   四 客户营销

   五 结语

  B.22 为中国黄金市场发展提供金融助力

   1.坚定不移地走国际化发展之路

   2.坚定不移地走市场化创新之路

   3.坚定不移地走规范化发展之路

 Ⅵ 附录

  B.23 相关数据

 Abstract

?本书由平安银行股份有限公司统筹协调，在平安银行研究团队的基础上，与北京黄金经济发展研究中心的研究团队合作，并邀请世界黄金协会、上海黄金交易所、商业银行等行业知名机构及优秀的同业伙伴联合撰写，是一份深度分析我国商业银行黄金业务发展的年度研究报告。?本书以新时代下我国黄金市场发展之路的选择思考为主题，从发展新动力、发展新趋势、发展新机遇、社会功能再定位、监管变化与合规经营等，多方面分析了我国黄金市场从跟随者到领军者时代的发展方向和路径选择，尤其对“一带一路”国家倡议下的发展机遇进行了专题剖析，对我国黄金市场国际化的发展机遇进行了深度思考。?本书立足国内商业银行黄金业务实际，兼具国际视野，对商业银行及我国黄金市场的发展都具有重要的参考价值。