第一章 金融制度创新的理论分析

  一 金融制度创新的含义

   （一）金融制度创新的定义

    1.创新的含义

    2.金融制度创新的定义

   （二）金融制度创新的范畴

  二 金融制度创新的理论评价

   （一）美国经济学家W.L.西尔伯于1983年提出了约束—引致金融创新假说

   （二）美国经济学家凯恩于1984年提出的规避型金融创新假说

   （三）希克斯和尼汉斯的交易费用创新理论

   （四）新制度经济学家的金融创新理论

   （五）格利和肖的金融创新理论

  三 金融制度创新的诱因

   （一）金融制度创新的动机或目的

    1.金融供求均衡化动机

    2.金融运转效率最大化动机

    3.金融交易公正化动机

    4.金融运行安全化动机

   （二）金融制度创新的激励系统——理论分析

    1.金融制度创新的产权激励

    2.金融制度创新的市场激励

    3.监管当局对金融制度创新的激励

  四 金融制度创新的步骤

  五 金融制度创新的类型

  六 金融制度创新的制约因素

   （一）一国的基本经济制度模式及其变迁态势

   （二）金融制度创新成本的高低与新金融制度迅速、有效地投入运行的能力

   （三）金融资源的稀缺程度

   （四）金融竞争的激烈程度

   （五）经济、金融的开放倾向

   （六）技术进步态势

  七 对我国金融制度创新的思考

   （一）我国金融制度创新的现实

   （二）我国金融制度创新的需求和供给

   （三）我国金融制度创新进程中的应注意的问题

    1.明确金融制度创新的发展目标和思路

    2.增强微观金融企业在金融制度创新中的地位和作用

    3.正确处理金融监管与金融创新的关系

    4.应加强金融制度创新的理论研究

 第二章 香港金融产品创新

  一 香港的个人金融业务创新

   （一）香港的个人金融业务品种

   （二）香港的个人金融产品创新对大陆的借鉴

  二 香港证券业的改革与创新

   （一）香港证券业的改革与创新

   （二）香港证券业改革创新的背景分析

    1.在经济全球化的趋势下，国际证券市场的竞争日趋激烈，严重危及香港作为国际金融中心的地位

    2.国际证券市场正在进行新一轮的政策调整和制度创新

    3.香港目前证券市场的制度安排和基础设施已无法适应日趋激烈的竞争需要，如果不顺应国际潮流，及时进行改革和创新，势必使香港丧失竞争优势，失去国际金融中心的地位

   （三）对香港证券业改革与创新的思考

    1.内地在发展证券市场过程中要有危机意识，要充分认识到在全球经济一体化趋势下，即将面临的激烈的国际竞争

    2.要加大内地证券市场的改革和创新力度，确保证券市场健康规范地发展

  三 香港的银行卡业务创新

   （一）香港的银行卡业务创新

   （二）香港的银行卡业务创新对我们的借鉴

  四 香港股票指数期货

   （一）香港股票指数期货概述

   （二）股票指数合约分析

   （三）香港股指期货市场的风险控制与管理

    1.分层化的市场结构是保证期货市场正常运行的主要措施

    2.按金和每日清算制度是风险处理制度的命脉

    3.期交所风险管理制度保证了业务正常进行

  五 香港创业板股票期权制度及对内地的借鉴

   （一）香港创业板股票期权制度的设计规则

   （二）创业板上市公司适合于进行股权激励

   （三）我国创业板股票期权制度设计

   （四）我国创业板股票期权制度设计需要解决的若干问题

    1.我国创业板推行股票期权制度首先需要消除现行的政策障碍与填补法律空白

    2.我国创业板股票期权制度设计的其他难点

    3.我国创业板市场推行股票期权制度特别地要强调信息披露制度方面的设计

  六 香港的金融衍生品的创新及借鉴

   （一）香港金融衍生品的形式及其发展

    1.衍生认股权证（Derivative Warrants）

    2.恒指期货（HIS Futures）

    3.恒指期权（HIS Options）

    4.股票期货（Stock Futures）

    5.股票期权（Stock Options）

    6.日转期汇（Rolling Forex）

   （二）香港金融衍生品的作用和影响

   （三）香港金融衍生品交易的主要风险

   （四）香港对金融衍生品进行监管的一点启示

    1.充分把握开拓与发展金融衍生品的时机

    2.加强对金融衍生品市场的管理

    3.加强对金融衍生品交易的管理

    4.加强对金融衍生品市场的调查、统计并完善相应的法律环境

 第三章 香港金融期货创新

  一 金融期货

   （一）金融期货的产生和发展

   （二）金融期货市场的构成及交易方式

   （三）金融期货交易制度

   （四）金融期货的基本功能

   （五）期货合约定价原理

   （六）金融期货的种类

  二 金融期权

   （一）金融期权的产生与发展

   （二）金融期权的市场构成及交易方式

   （三）金融期权的交易制度

   （四）金融期权的种类

   （五）期权的定价原理

    1.布莱克—斯科尔斯期权定价模型

    2.二项式期权定价模型

  三 远期利率协议

   （一）远期利率协议的产生和发展

   （二）远期利率协议的特点与功能

   （三）远期利率协议的种类

   （四）远期利率协议的定价原理

  四 互换

   （一）货币互换的产生与发展

   （二）利率互换的产生与发展

   （三）互换的种类

   （四）利率互换的基本原理

   （五）互换的定价原理

  五 票据发行便利

   （一）票据发行便利的产生和发展

   （二）票据发行便利的特点

   （三）票据发行便利的市场结构

   （四）票据发行便利的内容

  六 资产出售理论

   （一）资产出售的产生与发展

   （二）资产证券化融资方式的特点和优点

   （三）资产证券化的操作过程

   （四）ABS的结构性规范

 第四章 香港金融制度创新

  一 金融制度创新

  二 香港汇率制度创新

   （一）银本位的形成

   （二）放弃银本位

   （三）首创英镑汇兑本位

   （四）港币与美元首次挂钩的汇率制度

   （五）固定汇率向浮动汇率制的转变

   （六）联系汇率制的创新

  三 香港中央银行制度的创新

   （—）汇率管理局

   （二）香港金融管理局的政策工具创新

    1.银行体系结余

    2.香港式的贴现窗创新——流动资金调节机制

    3.具有香港特色的公开市场操作

  四 独特的香港银行业及银行监管创新

   （一）香港独特的银行结构创新

   （二）香港银行业监管的创新

    1.1982年以前银行监管架构的演变

    2.20世纪80年代的银行危机和1986年的《银行条例》

    3.创新中逐渐趋向成熟的香港银行业监管

    4.金融管理局的监管职能、政策和方法创新

    5.香港银行业的风险监管创新

    6.香港银行业财务资料的披露

    7.即时支付结算系统的创新

 第五章 香港金融创新的发展趋势

  一 金融机构、资产国际化程度的提高

   （一）香港金融资产、金融机构国际化的现状

   （二）香港金融资产、金融机构国际化的有利条件

  二 建立多层次的金融市场，不断完善市场功能

   （一）设立分层的利率体系

   （二）培育多层次的资本市场

   （三）积极发展金融辅助产业

  三 金融创新的制度环境与方向

   （一）为金融创新构造良好的基本制度环境

   （二）香港金融创新的方向与措施

  四 加强与内地的经济新热点相吻合的金融创新

   （一）国家外汇储备的运用

   （二）处理银行不良资产的财务顾问

   （三）中国内地企业的国际IPO业务

   （四）加强港深两地的金融合作

   （五）加强香港商业银行内地分行的个人理财服务和个人信贷

  五 金融监管国际化、规范化、高透明度

   （一）防范金融风险

   （二）香港的存款保障

   （三）银行业的兼并和收购

   （四）金融监管

  六 高科技在金融领域的应用

   （一）集中的数据、信息处理

   （二）网络银行

  七 建立有利于金融创新的内部管理体制、变革经营理念

   （一）建立有利于金融创新的内部管理体制、变革经营理念

   （二）全能银行

  八 发展银行的泛服务功能与建设人文香港

 第六章 香港金融监管

  一 香港金融市场监管

   （一）巩固香港银行业基础地位的监管思路

    1.业务核准制度的建立

    2.风险评估机制的完善

    3.风险预警系统的完善

    4.银行业务人员的意识灌输

   （二）香港金融市场创新与监管的权衡关系

   （三）金融监管的宗旨在于有效释放市场活力

    1.注意从欧美引入先进的监管经验

    2.加强同中国内地的监管合作

    3.根据自身情况发展本地研发（R&D）力量

  二 香港银行内部业务的监管

   （一）银行传统业务的监管

    1.存款总量的安排

    2.存款结构的安排

    3.贷款总量的安排

    4.贷款结构的安排

   （二）银行中介业务的监管

    1.系统可提供客户自助实时缴费/回款的多种界面

    2.系统可提供被代理单位主动扣/发费用的多种实现形式

    3.系统可提供多种界面为银行、客户、被代理单位实现查询、打印、协议管理等其他功能

    4.系统为分步骤实现和完善代收/代付功能及以后发展其他中介业务功能提供最大可能

   （三）银行创新业务的监管安排

   （四）未来香港银行内部业务监管的发展趋势

  三 香港金融体系的建立

   （一）香港金融机构的功能调整及改革

    1.监管性金融机构的功能调整及改革

    2.政策性兼经营性金融机构的功能调整及改革

    3.纯经营性金融机构的功能调整及改革

   （二）香港金融市场的未来重组思路

   （三）国际金融监管发展趋势对于未来香港金融监管的启示

    1.焦点之一：国际金融监管的发展趋势

    2.焦点之二：国际金融监管发展趋势给香港的启示

 第七章 香港金融创新的影响

  一 金融创新的正负效应

   （一）金融创新的正效应

    1.金融创新促进了金融自由化、一体化

    2.金融创新提高了资源配置效率，创新使金融行业功能多样化、综合化

    3.创新给投资者选择金融产品开辟了广阔的空间

    4.金融创新促进了金融业表外业务迅速发展

   （二）金融创新的负效应

    1.金融创新带来了新的金融风险

    2.金融创新使金融监管和货币政策的执行趋于复杂

    3.金融创新可能导致金融投机的增加和引起金融泡沫

  二 金融创新对金融机构的影响

   （一）金融创新对金融机构的正面影响

    1.大幅度增加了金融机构的资产和盈利率

    2.增强了金融机构的竞争能力

    3.金融业的发展空间扩大

    4.金融机构规避风险的能力增强

   （二）金融创新对金融机构的负面影响

  三 金融创新对金融市场的影响

   （一）金融创新增强了金融市场的活力

   （二）金融创新推动了国际金融市场融资证券化

   （三）金融创新促进了金融市场自由化

  四 金融创新对金融制度的影响

   （一）金融创新促进了金融混业经营

   （二）金融创新导致融资制度结构变化

   （三）金融创新推动了区域货币一体化

  五 金融创新对金融监管的一般影响

   （一）加大了金融体系的风险

   （二）增加了监管的难度

   （三）金融监管的国际合作进一步加强，全球化监管已成为大势所趋

  六 金融创新对金融监管的法律影响

   （一）金融监管的结构向综合性、统一性发展

   （二）金融创新使传统的监管制度面临严峻挑战

  七 金融创新对货币供求的影响

   （一）金融创新对货币需求的影响

    1.减弱货币需求，改变货币结构和内涵

    2.降低货币需求的稳定性

   （二）金融创新对货币供给的影响

    1.货币供应主体增加

    2.货币乘数加大，金融机构创造货币的能力增强

    3.货币供应的内生性日益增强

  八 金融创新对货币政策的影响

   （一）金融创新对货币政策中介目标的影响

    1.金融创新降低了中介指标的可测性

    2.金融创新削弱了中介指标的可控性

    3.金融创新削弱了中介指标的相关性

   （二）金融创新对货币政策工具作用的影响

    1.减弱了法定存款准备金率的作用力

    2.弱化了再贴现政策的成效

    3.强化了公开市场业务的作用

   （三）金融创新对货币政策传导机制的影响

    1.金融创新改变了货币政策的传导机制

    2.金融创新增大了货币政策传导时滞的不确定性

   （四）金融创新对货币政策效果的影响

   （五）金融创新对货币供应量的影响

   （六）金融创新对利率政策的影响

   （七）金融创新对外汇政策的影响

 第八章 香港金融创新与内地金融创新的互动

  一 香港与内地金融创新的比较

   （一）西方发达国家金融创新的历史环境

   （二）香港金融制度的创新——自由与制度相结合

    1.联系汇率制度的考察*

    2.金融组织制度和金融市场制度考察

   （三）内地金融创新的回顾

   （四）香港与内地金融创新的比较

   （五）内地金融创新中存在的问题

    1.原创性创新少，吸纳性创新不够科学

    2.金融创新主体素质不高，缺乏创新的内在驱动力

    3.缺乏金融创新的有效环境

    4.金融创新缺乏系统性

    5.金融监管滞后与金融创新发展趋势不适应

   （六）内地近期金融创新的重点取向

  二 香港金融创新对内地金融业的冲击

   （一）香港金融创新对其自身的冲击

    1.金融创新改变了金融机构的经营策略，由此给银行体系注入了不稳定因素

    2.金融创新改变了金融体系的构成，新型非银行金融机构的快速发展加大了金融体系中的风险因素

    3.金融创新加大了金融市场的易变性，从根本上增加了金融动荡的可能性

    4.金融创新使金融风险更为集中和隐蔽，增强了金融风险对金融体系的破坏力

   （二）香港金融创新对内地金融业的冲击

    1.中短期内，国内金融业在市场竞争中将处于劣势

    2.进一步加大抢占内地市场份额的速度

    3.加强创新能力竞争

    4.对金融业风险管理提出了更高要求

  三 香港金融创新的借鉴及内地金融业发展

   （一）以金融制度创新为主线，推进金融产权制度创新和金融监管制度创新

   （二）转变观念，增强对金融创新重要性的认识，积极开展金融创新

   （三）以技术主导型创新为金融创新的突破口

   （四）围绕西部大开发、国有企业改革确立近期金融创新的突破点

   （五）内地金融机构实施金融创新时应注意的问题

 第九章 香港金融创新对内地的借鉴

  一 香港金融业与内地产业的融合

  二 香港金融创新对内地的影响

   （一）金融创新的成因及环境

   （二）技术创新

    1.香港金融技术创新概况

    2.网上银行基本优点

    3.网上理财发展受到的制约因素

    4.联系与借鉴

   （三）业务创新

   （四）金融体制创新

 第十章 国际金融创新与我国金融创新法的关系

  一 经济全球化对金融业的推动

   （一）经济全球化的形成与发展

   （二）金融全球化的主要特点

   （三）金融创新主要取决的因素

  二 全球金融一体化和金融创新浪潮对跨国金融业的“双刃剑”效应

   （一）金融创新对跨国金融机构影响的两面性

   （二）传统跨国银行监管方式的缺失

  三 与金融创新相关的法律建立

   （一）建立金融创新的法律环境

    1.明确金融产品和金融服务的法律关系

    2.平等地保护各类产权，有效地打击经济犯罪，维护金融秩序

    3.制定良好的市场退出机制，维护金融机构稳健运行

   （二）完善金融立法

  四 与金融创新相关的法律

   （一）银监法

    1.《银监法》为我国未来一段时期内银行业监管工作奠定了坚实的法律基础和良好的政策环境

    2.以《银监法》为依托实施有效银行监管，促进我国银行业的合法、稳健运行

   （二）证券法

  附件一 中华人民共和国银行业监督管理法

   目录

   第一章 总则

   第二章 监督管理机构

   第三章 监督管理职责

   第四章 监督管理措施

   第五章 法律责任

   第六章 附则

  附件二 中华人民共和国证券法

   目录

   第一章 总则

   第二章 证券发行

   第三章 证券交易

    第一节 一般规定

    第二节 证券上市

    第三节 持续信息公开

    第四节 禁止的交易行为

   第四章 上市公司收购

   第五章 证券交易所

   第六章 证券公司

   第七章 证券登记结算机构

   第八章 证券交易服务机构

   第九章 证券业协会

   第十章 证券监督管理机构

   第十一章 法律责任

   第十二章 附则