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中国金融产品与服务报告 2006图书

China financial products report

SSAPID:101-1675-7766-61
ISBN:7-80230-250-1
DOI:
ISSN:

[内容简介] 本书包括:证券交易所、银行间市场、跨市场品种、商品交易所、金融机构五篇。

相关信息

丛书名:金融蓝皮书
编 辑:于渝生
出版社:社会科学文献出版社
出版时间: 2006年08月
语 种:中文
中图分类:E 军事

 流动性过剩压力下政府主导的中国金融产品创新(代序)

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 第一篇 证券交易所

  第一章 证券交易所:A股

   一 历史回顾

    (一)一级市场

    (二)二级市场

   二 结构变化

    (一)投资者结构

    (二)上市公司股价结构

   三 A股与境外市场的关系

    (一)A股与境外股票市场的联动关系

    (二)A股与海外上市中国股票的差异*

   四 股权分置改革与A股前景

  第二章 证券交易所:B股

   一 历史回顾

    (一)成长阶段:1991~2000年

    (二)衰退阶段:2000年迄今

   二 影响B股行情的几个因素

    (一)B股市场的定位

    (二)股权分置改革

    (三)市盈率的差异

   三 B股市场的出路

   附录 B股历程

  第三章 证券交易所:二板和三板

   一 三板

    (一)三板的前身:STAQ和NET系统

    (二)三板的诞生和角色演变

    (三)目前三板的特点

     1.上市企业质量差异巨大

     2.交易规则略有不同

     3.主办券商的功能较弱

   二 二板

    (一)二板与主板上市企业的行业分布比较

    (二)二板与主板市场上市企业的质量比较

    (三)小盘绩优股比较

   三 结论

  第四章 证券交易所:可转债

   一 可转债发行与交易情况

    (一)发行情况

     1.发行规模

     2.行业分布

     3.承销认购情况

    (二)交易情况

   二 可转债主要特性变化及其影响原因

    (一)主要特性变化

     1.发行规模

     2.发行期限

     3.票面利率

     4.转换条款

     5.赎回条款

     6.回售条款

     7.修正条款

    (二)原因分析

   三 可转债发行的微观和宏观效应

    (一)微观效应

     1.溢价股权融资,缓解业绩稀释

     2.拓宽融资渠道,降低企业资金成本

     3.调整和优化企业资本结构

    (二)宏观效应

     1.提高资金的配置效率,促进证券市场发展与国际化

     2.促进金融创新

   四 可转债市场展望与政策建议

    (一)市场展望

    (二)政策建议

     1.放松发行管制,促进市场规模扩大

     2.发展市场化的信用评级制度

     3.促进可转债产品创新,引入配套衍生工具

     4.促进可转债市场开放,鼓励企业境外可转债融资

     5.实施多层次的投资者利益保护机制

  第五章 证券交易所:其他债务产品

   一 交易所债券市场走势

   二 2005年证券交易所债券回购产品分析

    (一)2005年债券回购交易金额和回购利率走势

     1.成交金额

     2.回购利率

     3.量价关系

    (二)交易所债券回购产品发展面临的问题

   三 2005年交易所的资产证券化产品分析

    (一)2005年资产支持证券的发行情况

    (二)2005年交易所资产支持证券交易概况

   四 交易所债务产品发展面临的问题和展望

  第六章 证券交易所:权证

   一 权证的分类及其特点

    (一)权证的分类

    (二)权证的特点

   二 权证的定价机制

    (一)作为备兑权证的欧式认购权证和欧式认沽权证的定价机制

    (二)作为公司权证的欧式认购权证和欧式认沽权证的定价机制

    (三)备兑权证和公司权证的美式认购权证和美式认沽权证的定价机制

   三 权证产品在全球的发展状况

    (一)境外权证产品的出现和发展

    (二)权证得以发展的主要原因

   四 权证产品对于中国证券市场的意义

    (一)有利于投资者投资品种的丰富、投资者层次的深化和丰富

    (二)权证产品的推出有利于发行人的业务深化和风险规避

    (三)权证产品的推出有利于中国证券市场的改造

     1.权证的推出有利于完善证券市场的结构

     2.权证的推出将有效改善市场微观结构,化解金融风险

     3.权证的推出可以提高增发、配股和可转债发行的融资效率

     4.权证的推出有利于拓宽证券公司、基金管理公司等机构的业务范围

    (四)权证产品有利于中国股权分置改革的顺利推进

   五 中国证券市场关于权证产品制度安排的相关规定

    (一)权证的归类

    (二)权证代码和简称

    (三)发行上市的安排

    (四)交易安排

    (五)行权安排

    (六)主交易商安排

   六 2005年中国权证市场发展回顾

   七 中国权证市场面临的问题和未来发展方向

 第二篇 银行间市场

  第七章 银行间市场:货币市场工具*

   一 拆借

    (一)交易量和利率走势

    (二)交易品种

    (三)交易主体

   二 质押式回购

    (一)交易量和利率走势

    (二)交易品种

    (三)交易主体

   三 买断式回购

    (一)交易量和利率走势

    (二)交易品种

    (三)交易主体

   四 短期融资券

    (一)背景

    (二)发展情况

    (三)意义和问题

   五 汇票

    (一)背景

    (二)发展情况

    (三)存在的问题

  第八章 银行间市场:央行票据

   一 央行票据产生的背景

   二 央行票据的发行和交易情况

    (一)央行票据的市场规模迅速增长

    (二)央行票据交易的活跃度快速提高

    (三)央行票据发行利率的波动性有所降低

    (四)央行票据招标方式不断创新

    (五)央行票据发行的制度性建设不断完善

   三 2005年央行票据发行的阶段性特征

   四 央行票据的宏观作用

    (一)央行票据成为货币政策灵活调控的主要手段

    (二)央行票据推动了利率市场化进程

    (三)央行票据替代短期国债,提高中央银行的独立性

   五 央行票据的微观作用

    (一)央行票据丰富了货币市场交易品种

    (二)央行票据成为金融机构流动性管理的主要工具

    (三)央行票据利率间接影响金融机构的资产负债配置

    (四)央行票据利率成为货币市场的基准利率

   六 央行票据存在的问题和解决办法

    (一)央行票据发行中存在的问题

     1.央行票据的发行成本和资金使用

     2.央行票据的税收问题

     3.央行票据给市场提供超额利润

     4.3年期票据直接影响中长期利率水平

    (二)解决办法

     1.利用其他的货币政策工具——发行以资产为基础的债券或进行货币调期

     2.推进国债余额管理,替代央行票据

     3.加快推进利率市场化,改革外汇体制

    (三)央行票据发展展望

  第九章 银行间市场:金融债

   一 金融债券发行的规模与结构

    (一)金融债券的规模与品种结构

    (二)金融债券的期限结构

     1.金融债券发行的期限结构

     2.加权平均期限与加权平均派息率

     3.金融债券存量的期限分布

    (三)金融债券的发行利率

   二 金融债券的承销及相关事项

    (一)金融债券发行的操作要求

     1.发行方式

     2.信用评级

     3.发行的组织

     4.其他相关事项

    (二)金融债券的登记、托管与兑付

    (三)金融债券的信息披露

    (四)金融债券参与机构的法律责任

     1.发行人罚则

     2.承销人罚则

     3.托管机构罚则

   三 交易规模与流动性变化

    (一)现券交易规模

    (二)流动性分析

   四 金融债券的投资者结构*

    (一)各类投资者金融债券持仓分布

    (二)金融债券承销实际认购量

   五 金融债券利率的期限结构变化

  第十章 银行间市场:资产支持证券

   一 信贷资产证券化的交易结构

    (一)发起机构

    (二)受托机构

    (三)信用增级机构

    (四)贷款服务机构

    (五)资金保管机构

   二 资产支持证券的审批与核准

    (一)资产支持证券的发行审批

     1.联合报送申请

     2.信贷资产证券化业务计划书

     3.受理与批准

    (二)资产支持证券的发行核准

     1.发行申请

     2.资产支持证券发行说明书

     3.受理与核准

   三 资产支持证券发行的操作要求

    (一)发行方式

    (二)信用评级

    (三)承销的组织

    (四)交易与转让

   四 资产支持证券的信息披露

   五 资产支持证券的会计处理

    (一)发起机构的会计处理

     1.信贷资产终止确认的条件及处理

     2.不终止确认信贷资产的情况及处理

     3.中间状态及其处理

     4.其他相关事项

    (二)特定目的信托的会计处理

    (三)受托机构的会计处理

    (四)资金保管机构的会计处理

    (五)贷款服务机构的会计处理

    (六)投资机构的会计处理

   六 资产支持证券的税收安排

    (一)印花税政策

    (二)营业税政策

    (三)所得税政策

   七 问题与建议

  第十一章 银行间市场:利率与汇率衍生品

   一 背景

    (一)银行业资产配置行为发生变化,利率风险上升

    (二)利率风险将成为利率市场化过程中的主要风险

    (三)汇率机制改革增加了汇率风险,并使得利率风险更加突出

   二 全球衍生品市场的发展状况、特点及启示

    (一)基本情况

    (二)主要特点

    (三)对国内市场的几个启示

   三 国内利率衍生品的品种和发展情况

    (一)国债期货试点:经验与教训

    (二)自发的债券远期交易与买断式回购的推出

    (三)债券远期交易启动

    (四)利率互换现身

   四 国内汇率衍生品的品种和发展情况

    (一)汇率衍生品诞生的背景:汇率改革

    (二)开办银行间远期外汇交易

    (三)货币掉期开闸

 第三篇 跨市场品种

  第十二章 跨市场品种:国债

   一 国债的发行

    (一)国债的规模与品种

    (二)国债的期限分布

    (三)国债的发行利率

   二 国债的承销

    (一)招标的方式

     1.单一价格招标

     2.多种价格招标

    (二)投标额的限定

    (三)投标标的及投标量变动幅度

    (四)募入原则

    (五)债权的注册

    (六)招投标组织程序

    (七)承销团的构成

   三 国债的分布

    (一)国债在不同市场的分布

    (二)国债在各类投资者中的分布

   四 国债的交易

    (一)交易规模

    (二)银行间二级市场行情

    (三)交易所二级市场行情

  第十三章 跨市场品种:企业债

   一 企业债的历史回顾*

    (一)诞生和膨胀阶段:1984~1992年

    (二)严格控制阶段:1993~1999年

    (三)从严格控制到逐步松动阶段:2000年迄今

   二 2005年企业债的发行和销售

    (一)发行企业和中介机构

    (二)发行期限和利率

    (三)分销市场和认购机构

   三 企业债二级市场行情

   四 企业债的问题和改革

   附录 企业债券管理条例

    第一章 总则

    第二章 企业债券

    第三章 企业债券的管理

    第四章 法律责任

    第五章 附则

 第四篇 商品交易所

  第十四章 期货交易所:期货产品

   一 国际期货产品的基本状况

   二 国内期货产品的总体情况

    (一)期货市场增长势头有所减缓

    (二)多个交易品种同时活跃

    (三)交易所稳步发展

   三 现有的期货产品

    (一)铜期货

    (二)铝期货

    (三)天然橡胶期货

    (四)燃料油期货

    (五)大豆、豆粕、豆油期货

     1.大豆期货

     2.豆粕期货

     3.豆油期货

    (六)玉米期货

    (七)小麦期货

    (八)棉花期货

    (九)白糖期货

   四 期货产品创新

  第十五章 黄金交易所:黄金产品

   一 中国黄金市场的发展

    (一)中国黄金市场的历史

    (二)上海黄金交易所的诞生

   二 上海黄金交易所的主要产品

    (一)现货实盘交易品种(T+0):Au99.99、Au99.95、Au99.5和Au50g

     1.Au99.99

     2.Au99.95、Au99.5和Au50g

    (二)现货分期付款Au(T+5)和延期交收Au(T+D)

     1.Au(T+5)

     2.Au(T+D)

   三 其他黄金产品

    (一)金币和金饰品

     1.金币

     2.金饰品

    (二)黄金账户(纸黄金)

   四 黄金股票和黄金债券

    (一)中金黄金股份有限公司

    (二)山东国大黄金股份有限公司

    (三)福建紫金矿业集团股份有限公司

    (四)河南灵宝黄金股份有限公司

   五 中国黄金产品未来发展展望

    (一)黄金投资基金

    (二)黄金衍生产品

     1.黄金远期交易

     2.黄金期货

     3.黄金期权和黄金掉期

    (三)黄金租赁业务

   附录 与黄金产品相关的法规和管理办法

    1.《中国人民银行法》

    2.《中华人民共和国金银管理条例》

    3.《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》

    4.上海黄金交易所的管理办法

 第五篇 金融机构

  第十六章 银行理财产品

   一 银行理财产品发展的背景

    (一)居民财富积累与投资品种匮乏的矛盾日益突出

    (二)银行实施业务转型的要求日益迫切

   二 银行理财产品概览

    (一)理财产品的委托币种

    (二)理财产品的委托期限

    (三)理财产品的实际收益率计算方法

   三 人民币理财产品

    (一)非挂钩产品

     1.影响产品收益的因素

     2.收益和发行量变化

     3.发行银行特征

    (二)挂钩产品

   四 外币理财产品

    (一)非挂钩产品

     1.影响产品收益的因素

     2.收益和发行数量变化

     3.发行银行特征

    (二)挂钩产品

     1.影响产品收益的因素

     2.收益和发行数量变化

     3.发行银行特征

   五 银行理财产品存在的问题和监管措施改进

    (一)加快利率市场化改革,解决“高息揽储”问题

    (二)强化信息披露,克服理财产品中的道德风险问题

    (三)加强风险管理,保持银行业稳定

  第十七章 银行卡

   一 银行卡市场概况

   二 银行卡市场结构分析

    (一)银行卡发行

    (二)银行卡交易

    (三)信用卡透支

   三 银行卡产品创新

    (一)特定对象银行卡

    (二)联名卡

    (三)银行卡功能创新

   四 政策环境变化及未来展望

    (一)《关于促进银行卡产业发展的若干意见》

    (二)2006年展望

  第十八章 信托产品

   一 信托产品的发行

    (一)总体发行情况

    (二)月度发行情况

    (三)各信托公司发行情况

    (四)各地区发行情况

   二 信托产品的收益与期限

    (一)总体情况

    (二)不同投资领域信托产品期限与收益率比较

    (三)不同区域信托产品期限与收益率比较

    (四)不同信托资金运用方式期限与收益率比较

   三 信托产品的资金运用方式

    (一)总体情况

    (二)2005年信托资金运用方式的变化

    (三)主要信托资金运用方式分析

   四 信托产品的资金投向

    (一)总体情况

    (二)2005年信托产品投资领域的特点

    (三)房地产信托的特点和变化

    (四)金融投资类信托的特点和变化

   五 信托产品的创新

    (一)准REITs产品

    (二)夹层融资

    (三)信团贷款

    (四)链式信托

    (五)流动性创新

     1.准做市商

     2.自设内部交易所

     3.开放式信托

    (六)开放式信托

   附录 2005年信托产品之最篇

  第十九章 信托公司金融服务

   一 信托服务总体状况

    (一)信托服务的主要类型

    (二)现有信托服务的机遇与挑战

   二 现行规制下信托公司具体的服务范围

    (一)现行规制

    (二)信托公司金融服务

     1.财富管理

     2.创业投资

     3.投资银行

     4.代理业务

   三 信托公司各项服务的发展

    (一)财富管理业务——资金信托和财产(受益权)信托

     1.政策依据

     2.政策解读

    (二)创业投资

    (三)投资银行业务

    (四)代理业务

   四 2005年信托金融服务创新

    (一)信贷资产证券化——信托公司作为资产证券化的“受托人”提供资产受托和证券发行服务

     1.政策依据

     2.政策解读

    (二)企业年金管理——信托公司作为“受托人”和“账户管理人”提供企业年金管理服务

     1.政策依据

     2.政策解读

    (三)社保基金、保险资金“借道”信托

     1.社保基金“借道”信托

     2.保险资金“借道”信托

   五 当前信托服务存在的问题和展望

  第二十章 证券投资基金的产品与服务

   一 基金产品的分类

   二 中国基金业的发展历程

    (一)早期探索阶段

    (二)封闭式基金快速发展阶段

    (三)以开放式基金为主的发展阶段

   三 基金业的发展现状

    (一)基金发展现状:按封闭式、开放式分类

    (二)基金发展现状:按投资方向分类

    (三)基金的持有人结构

    (四)基金管理公司和托管银行的发展现状

   四 基金的投资业绩

    (一)基金总体业绩情况

    (二)不同类型的基金业绩情况

   五 基金产品的创新

    (一)基金转换

    (二)上证基金通

    (三)上市开放式基金

    (四)ETF(交易型开放式指数基金)

  第二十一章 证券公司的产品和服务

   一 证券经纪业务

    (一)证券经纪业务简介

    (二)近几年股票二级市场发展状况

    (三)证券公司业绩大幅度下滑

    (四)经纪业务集中度提高

    (五)成交地区集中度有所提高

    (六)证券公司资产分布发生变化

    (七)权证炒作成为亮点

   二 证券公司投资银行业务

    (一)证券公司投资银行业务概述

     1.发行监管制度的演变

     2.股票发行方式的变化

     3.股票发行定价的演变

    (二)投资银行业务发展状况

     1.股票一级市场不振严重影响了证券公司投资银行业务

     2.股权分置改革刺激了投资银行业务发展

     3.中小企业板为投资银行业务注入了新活力

     4.证券公司兼并重组热潮涌动

   三 政策建议

    (一)调整金融服务供求关系

     1.适度控制证券金融服务供应总量

     2.增加投资品种,扩大金融服务需求规模

    (二)具体政策措施

     1.以建立自主创新科技体系的大局为重,摒弃部门垄断利益,加快多层次资本市场建设

     2.加快发展资产证券化业务

     3.积极推进融资融券交易

     4.适时推出股票指数期货

  第二十二章 人身保险产品

   一 保险产品的分类

   二 人身保险产品的起步阶段:1982~1991年

    (一)发展状况

     1.人寿保险产品

     2.健康保险产品

     3.意外伤害保险产品

    (二)发展特点

   三 人身保险产品的扩张阶段:1992~1996年

    (一)发展状况

     1.人寿保险产品

     2.健康保险产品

     3.个人保险业务

    (二)发展特点

   四 人身保险产品的调整和规范阶段:1996~1999年

    (一)发展状况

    (二)发展特点

   五 人身保险产品的创新阶段:2000~2003年

    (一)发展状况

     1.新型人身保险产品

     2.健康保险产品

     3.银行保险

     4.对新型人身保险产品的监管和规定

    (二)发展特点

   六 人身保险产品的结构调整阶段:2004~2005年

    (一)发展状况

     1.保费收入增长趋缓

     2.寿险产品增长趋缓,健康险和意外险增速加快

     3.万能险表现突出,分红险平稳增长,投连险同比下降

     4.监管规则逐渐完善,保险条款日益通俗化

    (二)存在的问题和对策

     1.保险产品发展尚缺乏一些行业标准

     2.代理人误导和隐瞒行为时有发生

     3.产品创新要立足于满足群众的保险需要

     4.产品开发要进一步进行市场细分

     5.保险产品的行业基础仍然薄弱

 《金融蓝皮书系列》出版编辑发行人

 社会科学文献出版社“皮书系列”