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 BⅠ 总报告

  B.1 全球经济发展形势及展望

   一 2011年全球经济发展形势

    （一）发达国家经济复苏乏力

     1.美国经济弱势复苏，发展前景乐观

     2.欧债危机步步惊心，欧洲经济继续低迷

     3.日本经济复苏前景有待观察

    （二）新兴经济体经济增长趋缓

    （三）全球大宗商品市场跌宕起伏

    （四）未来世界经济展望

     1.全球通货膨胀压力趋缓但将长期存在

     2.风险主要来自欧美主要发达国家

   二 2011年全球金融资本市场

    （一）全球主要货币汇率

     1.美元汇率一波三折

     2.欧元、英镑兑美元汇率跌宕起伏

     3.日元、瑞士法郎持续升值，迫使两国干预汇率

     4.资源型国家货币随大宗商品价格陷入震荡调整格局

     5.新兴经济体货币对美元汇率出现大幅回调

    （二）全球货币政策解析

     1.欧洲央行再度降息，市场静候峰会佳音

     2.美联储三大利器在手，随机应变

     3.新兴市场进退两难

    （三）全球资本市场

     1.全球债券市场14年来首度成为回报最高金融资产

     2.欧债危机蔓延，全球股票市场震荡下行

     3.资产缩水，全球基金市场沦陷

    （四）全球外汇市场

    （五）全球保险市场

     1.自然灾害频发，再保险市场损失惨重

     2.新兴市场保险业快速发展，保费增长有望超过工业化国家

  B.2 中国经济发展形势及展望

   一 2011年中国经济发展形势

    （一）GDP持续增长，增速逐步趋缓

    （二）固定资产投资保持较快增长，房地产投资增速降低

     1.固定资产投资保持较快增长，投资结构进一步优化

     2.房地产投资增速降低，调控政策持续从严

    （三）社会消费品零售总额平稳增长，消费对GDP贡献率大幅提升

    （四）工业生产平稳较快增长，规模以上工业企业利润继续增加

     1.工业生产平稳较快增长

     2.规模以上工业企业利润继续增加

     3.中小企业面临生存困境

    （五）进出口保持较快增长，外贸顺差继续收窄

    （六）FDI增长呈现出前高后低的特点

    （七）通胀压力仍存，物价涨幅年底回落

    （八）房地产市场步入调整时代

    （九）货币政策从紧，供应量增速放缓

   二 未来中国经济展望

    （一）稳增长，保持经济平稳较快发展

    （二）控物价，保持物价总体水平基本稳定

    （三）调结构，推进经济发展方式转变

 BⅡ 安全篇

  B.3 2011年中国银行业运行情况及安全评价

   一 中国银行业的运行情况

    （一）中国银行业运行情况

     1.资产负债规模继续扩大

     2.资本充足率稳步上升

     3.资产质量总体保持稳定

     4.赢利水平持续改善

     5.流动性趋紧状况有所缓解

     6.上市银行公司治理不断完善

     7.对外开放取得新进展

     8.金融创新成效明显

    （二）中国银行业风险分析

     1.操作风险频发

     2.信用风险

     3.公司治理风险

     4.地下金融的迅速发展日益增大了对银行安全的威胁

     5.外资银行和战略投资者进入给银行业带来的威胁

   二 中国银行业安全状况分析

    （一）中国银行业国内环境分析

     1.宏观经济形势

     2.货币信贷发展情况

     3.社会融资规模

     4.金融监管日益强化

     5.人民币汇率改革日益推进

    （二）中国银行业产业控制力分析

     1.外资银行在我国发展的基本情况

     2.东道国市场状况

     3.外资银行控制力度

     4.中外资银行专利申请情况

     5.我国对外资银行监管的规定

     6.对我国银行业外资控制程度的初步判断

    （三）中国银行业国际竞争力分析

     1.流动性

     2.盈利性

     3.经营安全性

   三 中国银行业安全评价指标体系的构建

    （一）银行业国内环境评价指标

     1.宏观经济环境评价

     2.银行业市场需求环境评价

     3.银行业政策环境评价

    （二）银行业国际竞争力评价指标

     1.市场竞争力评价

     2.绩效竞争力

     3.结构竞争力

    （三）银行业控制力评价指标

     1.外资股权控制度

     2.外资市场控制度

     3.外资总资产控制度

     4.外资研发与创新控制度

    （四）银行业对外依存度评价指标

     1.银行业业务出口对外依存度

     2.银行业业务进口对外依存度

     3.银行业资本对外依存度

  B.4 2011年中国证券业运行情况及安全评价

   一 中国证券业的运行情况

    （一）2011年中国股票市场震荡下挫，筹资额大幅减少

     1.股票市场跌幅较大

     2.股票市场筹资额大幅减少，新股上市破发不断

     3.上市公司整体盈利下滑，金融业利润增长

    （二）2011年中国债券市场前低后高

     1.债券发行总量（含央行票据）有所减少

     2.市场成交量同比增加，债券指数总体上行

     3.货币市场利率波幅较大，收益率曲线阶段性变化显著

     4.投资者类型更加多元化

     5.商业银行柜台交易量减少，开户数量稳步增加

     6.衍生产品交易总体保持平稳

     7.地方政府自行发行债券试点启动

    （三）2011年中国期货市场明显下滑

     1.复杂宏观形势令投资者对于行情较难把握

     2.期货市场的调控“风暴”

    （四）2011年中国基金发行数量增长，净值缩水

     1.基金发行数量增长，发行规模不涨反跌

     2.基金行业净值缩水，总份额增加

     3.利润创2007年来第二大年度亏损

     4.基金收入和费用

     5.股票配置：持股更分散，下半年重拾中小盘股

     6.基金换手率连降两年

     7.持有人结构：投资者户数减少，户均投资额增加

   二 中国证券业安全状况分析

    （一）中国证券业市场风险度评价

     1.中国证券市场投机程度

     2.中国证券市场风险结构

     3.中国证券市场违规行为

    （二）中国证券业经营机构能力评价

     1.中国证券业经营机构资本积累能力

     2.中国证券产业经营机构风险控制能力

     3.中国证券产业经营机构业务拓展能力

     4.中国证券产业经营机构研究与创新能力

    （三）中国证券业对外开放程度评价

     1.中国证券产业控制力

     2.中国证券产业境外资本流动程度

     3.中国证券业境内资本流动程度

   三 中国证券业安全评价指标体系的构建

    （一）证券业生存环境评价指标

     1.宏观经济环境评价

     2.证券产业市场需求环境评价

     3.证券产业政策环境评价

    （二）证券业市场风险度评价指标

     1.证券市场投机程度评价

     2.证券市场风险结构评价

     3.证券市场违规行为评价

    （三）证券业经营机构竞争力评价指标

     1.证券经营机构盈利能力评价

     2.证券经营机构资本积累能力评价

     3.证券经营机构风险控制能力评价

     4.证券经营机构业务拓展能力评价

     5.证券经营机构研究与创新能力评价

     6.证券经营机构结构竞争力评价

    （四）证券业对外开放程度评价指标

     1.产业控制力评价

     2.境外资本流动程度评价

     3.境内资本流出程度评价

    （五）证券业安全评价指标体系结构

    （六）案例分析——2011年中国证券市场十大新闻

     1.郭树清就任证监会主席掀起证券市场新一轮监管改革风暴

     2. A股市场跌幅全球第一

     3.地方政府自行发行债券试点启动

     4.创业板退市制度终于起步，深交所就退市方案公开征求意见

     5.韩刚成为因基金“老鼠仓”而获刑的第一人

     6.首家外国主权央行进入银行间债券市场

     7.因询价机构不足20家，八菱科技成为A股市场首家发行失败企业

     8.区域集优中小企业集合票据发行成功为中小企业发展开启新模式

     9.证监会首次解聘并购重组委涉嫌违规持股委员

     10.国际板传闻多次“空袭”证券市场

  B.5 2011年中国保险业运行情况及安全评价

   一 中国保险业的运行情况

    （一）保险密度有所提高，保险深度略有下降

    （二）财产险继续保持增势，人身险增速放缓

     1.财产险市场保费收入状况

     2.人身险市场保费收入状况

     3.养老保险业务

     4.农业保险业务

    （三）赔付支出大幅上升

    （四）资产总额继续增长

    （五）三大财产险公司市场份额略有增加

    （六）人寿险公司市场集中度情况

    （七）中国保险业的国际话语权不断提升

   二 中国保险业安全状况分析

    （一）中国保险业国内环境分析

     1.保险业的市场需求环境

     2. 保险产业政策环境

    （二）中国保险业国际竞争力评价

     1.中国保险业的市场份额逐年增加，但所占比例仍偏低

     2.中国保险产业的盈利能力不高

    （三）财产险安全状况评价

     1.财险成本率今年维持低点，财险利润高增长

     2.销售渠道的拓宽

     3.精细化的承保政策和差异化的费用政策

    （四）人身险安全状况评价

     1.银保渠道受压

     2.外部金融环境影响

     3.人身险产品结构调整

   三 中国保险业安全评价指标体系的构建

    （一）保险产业环境评价

     1.保险产业金融环境评价

     2.保险产业市场需求环境

     3.保险产业政策环境

    （二）保险产业国际竞争力评价

     1.保险产业现在的国际竞争力指标体系

     2.保险产业潜在竞争力指标体系

    （三）保险产业对外依存度评价

    （四）保险产业控制能力评价

  B.6 2011年中国信托业运行 情况及安全评价

   一 中国信托业的运行情况

    （一）信托资产规模飞速增长

    （二）信托产品发行情况

    （三）信托公司的经营状况

    （四）信托政策的变化

     1.银信合作

     2.房地产信托

   二 信托市场运行的基本特点

    （一）信托业务由规模增长向内生性增长转变

    （二）资金运用方式中权益性投资占比最高

    （三）房地产信托业务占据半壁江山

    （四）主动管理能力提高

   三 中国信托业安全状况分析

    （一）中国信托业国内环境评价

     1.经济环境和宏观政策环境发生深刻变化

     2.监管环境变化

     3.社会需求发生深刻变化

    （二）中国信托业风险评价

     1.房地产信托兑付风险

     2.信托企业发展不平衡，中小企业面临竞争风险

     3.外资青睐中国信托业

     4.信托产品流动性差

     5.“马甲信托”隐藏风险

    （三）中国信托业竞争力评价

     1.行业集中度

     2.研发能力

     3.行业并购

   四 中国信托业安全评价指标体系的构建

    （一）信托业国内环境评价

     1.信托业政策环境评价

     2.信托业需求环境评价

     3.信托产业法律环境评价

    （二）信托业经营机构竞争力评价

     1.信托经营机构盈利能力评价

     2.信托经营机构经营增长能力评价

     3.信托经营机构资产质量状况评价

     4.信托经营机构偿付能力评价

     5.信托经营机构研究与创新能力评价

     6.信托经营机构结构竞争力评价

    （三）信托业风险评价

     1.资本安全评价

     2.流动性风险评价

     3.市场风险评价

     4.信用风险评价

     5.操作风险评价

  B.7 2011年中国租赁典当业运行情况及安全评价

   一 中国融资租赁业的运行情况

    （一）金融租赁

    （二）内资租赁

    （三）外商投资租赁公司

   二 中国融资租赁业安全状况分析

   三 促进融资租赁业发展的政策建议

    （一）创新融资租赁企业的经营模式

    （二）优化融资租赁业发展布局

    （三）支持融资租赁企业拓展新兴业务领域

    （四）大力开拓海外资产租赁市场

    （五）拓宽企业融资渠道

    （六）提高企业风险防范能力

    （七）加快融资租赁相关产业发展

   四 中国典当业的运行情况

    （一）行业规模稳步扩大

    （二）典当行业务全面增长

    （三）经营管理水平逐步提升

   五 中国典当业安全状况分析

    （一）来自外部制度的制约

    （二）行业竞争加剧，盈利能力亟待提高

    （三）经营管理急需提高

     1.经营理念落后

     2.经营模式单一

   六 促进典当业发展的政策建议

    （一）强化风险意识，完善内控机制

    （二）走连锁经营模式

    （三）加大培训培养力度，提高从业人员素质

 BⅢ 监管篇

  B.8 中国金融产业安全监管分析

   一 中国银行业监管分析

    （一）中国银行业监管的历程

     1.计划经济监管时期（1949～1978年）

     2.人民银行监管时期（1978～2002年）

     3.银监会主要监管时期（2003年至今）

    （二）2011年银行业监管的相关措施

     1.资本监管措施

     2.公司治理监管措施

     3.信用风险监管

     4.流动性风险监管

     5.国别风险监管

    （三）中国银行业监管中存在的问题

     1.监管目标不明确

     2.监管的方式、手段、内容和范围较为单一且存在缺陷

     3.缺乏有效的监管协调机制

     4.缺乏统一的监管制度安排和工作规范，监管成本较高

     5.外资银行大量进入对监管提出挑战

     6.对银行公司治理的监管不够

     7.银行业创新对我国银行业监管的挑战

     8.监管缺乏国际合作与交流

    （四）中国银行业监管进一步完善的政策建议

     1.监管理念的转变

     2.加强创新性金融工具的监管

     3.改进监管方式

     4.加强金融监管国际合作

     5.建立金融安全预警指标体系和应急预案

     6.加强对外资银行的监管

     7.建立有效的监管沟通和协调机制

   二 中国证劵业监管分析

    （一）证券监管的目标

     1.保护投资者

     2.确保市场的公正、透明和有效

     3.维护证券市场的安全与稳定

    （二）证券监管的原则

     1.依法监管原则

     2.适度监管原则

     3.效率原则

     4.政府监管与自律管理相结合原则

    （三）传统证券监管体制模式及发展

     1.集中型监管模式

     2.自律型监管模式

     3.中间型监管模式

    （四）中国证券监管体制的历程

    （五）中国现行证券监管体制存在的问题

     1.监管职责不清晰

     2.现行的三级监管制不能完全适应我国证券市场的客观实际

     3.现有监管人员与承担的繁多职责相比尚显不足

     4.监管权限配置不尽合理

     5.监管方式有待改进

    （六）完善中国证券监管体制的若干建议

     1.进一步明确证券监管职责

     2.适当调整监管机构设置，进一步充实监管人员

     3.进一步合理配置证券监管权限

    （七）2011年中国证券市场监管举措

     1.严打内幕交易

     2.完善保荐问核机制

     3.新版退市制度

     4. QFII参与期指

     5.证券公司自营业务扩大

     6.基金公平交易

     7.并购重组新规出台，借壳上市标准开始施行

     8.转融通政策出台，融资融券业务深化

     9.证监会强化上市公司分红

   三 中国保险业监管分析

    （一）保险业监管的意义

    （二）新中国保险监管体系发展历程

    （三）目前中国保险监管存在的问题及不足

     1.过度监管与监管不足并存

     2.分业经营、分业监管与金融开放的矛盾

     3.信息披露制度不健全

     4.法律法规体系不完善

     5.保险偿付能力监管任务艰巨

    （四）对中国保险监管工作的建议

     1.充分发挥行业协会的重要作用，构建多层次的保险监管体系

     2.适度放松对保险市场行为、市场准入和保险投资的监管

     3.加快法制建设，加强监管力度

     4.努力改进保险业监管方式和手段

     5.要强化保险机构内部控制和行业自律机制

    （五）2011年中国保险业监管举措

     1.加强非现场监管，提高风险防范能力

     2.突出现场检查重点，严厉打击保险市场违法违规行为

     3.加强法人机构监管，增强市场主体规范发展的自觉性

     4.大力推进改革创新，促进行业转变发展方式

     5.完善监管制度机制，着力解决保险消费者反映的突出问题

   四 中国信托业监管分析

    （一）中国信托业监管的现状

     1.加强对银信合作业务的监管

     2.加强对信托公司风险的监管

     3.规范信托公司参与股指期货交易业务

     4.推动信托公司由产品主导型向客户导向型理财机构转变

     5.持续强化房地产信托业务风险监测

    （二）中国信托业监管体制存在的问题

     1.监管法律体系的缺陷

     2.监管冲突

     3.监管空白

    （三）完善中国信托业监管的对策建议

     1.信托业监管需要确立统一的监管理念*

     2.信托业监管方法需要向功能监管转变

     3.信托业监管需要加快信托业法出台

     4.健全与完善信托市场体系建设

     5.培养信托意识与信托文化

   五 中国融资租赁业和典当业的监管分析

    （一）中国租赁业监管的现状

    （二）中国典当业监管的现状

     1.我国《典当管理办法》的效力层级低

     2.典当的法理概念不明确

     3.典当行业的定位依旧模糊

     4.典当行的准入制度和退出制度不够详细

 BⅣ 评价预警篇

  B.9金融产业安全的评价和预警

   一 金融产业安全评价指标体系设计

    （一）指标体系构建的整体思路

    （二）金融安全评价指标体系的主要内容

   二 金融产业安全综合评价方法说明

    （一）安全综合评价的步骤

    （二）综合评价方法

     1.矩阵分析总结法

     2.因子分析法

     3.多目标综合评判法

    （三）权重的赋值

    （四）隶属函数的构建

    （五）评价结果分类

   三 主成分分析

    （一）数据的选取及处理

    （二）确定主成分

    （三）求出因子载荷和得分矩阵，进一步分析主成分的经济意义

    （四）根据新的指标值计算综合评价值

   四 基于熵理论的金融产业安全指标体系权重计算

    （一）评价指标隶属度矩阵标准化

    （二）指标熵值的计算

    （三）指标权重的计算

    （四）综合评价

   五 金融产业安全预警

    （一）KLR模型概述

     1.指标选取

     2.数据处理

     3.灯号显示

    （二）我国金融产业安全预警指标的设定

  B.10 附录 2011年国际金融大事记

  B.11 参考文献

 产业安全蓝皮书学术委员会

 Abstract

 社会科学文献出版社皮书系列

金融安全是国家经济安全的核心。世界各国屡次发生的重大经济事件甚至政治事件都不断昭示着这样一个道理：没有金融安全，就没有经济安全；没有经济安全，也就没有国家安全。2011年国际环境动荡不安，形势复杂多变，造成全球金融风险的因素不断增多。国内经济总体运行平稳，全年GDP增加值为9.2%，进一步巩固了经济良性增长势头。但是，由于受到国际环境和自身不确定因素的影响，经济形势依然较为复杂，维持金融业稳定发展依然面临着挑战。2011年，面对错综复杂的国内外形势，我国实施了积极的财政政策和稳健的货币政策，逐步引导各个行业发展向常态回归。总体来看，我国金融各个行业向着宏观调控的预期方向发展，同时各个行业也表现出了一些自身的特点。银行业稳健发展，风险抵补能力进一步提高；证劵业中A股市场呈现震荡下挫的弱势局面，债券市场发行量减少，期货市场的市场成交量萎缩，基金资产净值缩水，份额规模增加；保险业中财产险保持增势，人身险增速放缓；信托业呈现良好发展趋势，行业总收入和净利润稳步上升；融资租赁机构布局日趋合理，但业务增长明显放缓，与“十一五”期间每年倍增式增长形成明显对比。我国金融业在经济全球化的进程中存在三方面不稳定因素：一是面临国际竞争的强大冲击，在我国对外开放步伐不断加速的条件下，外资金融机构蜂拥而入，如果监管不到位，国外金融巨头将对金融机构特许权价值产生极大冲击。二是金融企业内在竞争力不足，瑞士洛桑管理发展国际学院和世界经济论坛公布的年度国家竞争力报告显示，我国的金融体系国际竞争力排名一直比较靠后，金融机构的治理结构和激励机制距市场化的要求还相差较远。三是金融管理体制有待完善，监管法制有待健全，有效的信息披露机制尚未建立，多元化的监管体系仍未确立。在经济全球化时代，经济安全与军事安全、领土安全具有同等重要的地位。邓小平同志“金融是现代经济的核心”的论断充分体现了金融产业是国民经济运行的血液和现代经济的核心，其产业安全也必将是国家经济安全的核心，是保证整个经济健康发展的关键所在。我国金融行业能否安全发展不仅关系到金融行业本身，还关系到相关的房地产业、制造业等国民经济支柱产业的发展，维护和保证金融产业的良好发展对维护国民经济安全至关重要。当前，在与实体经济的相互作用方面，我国金融领域有四个问题值得关注：一是信贷规模过大与中小企业“贷款难”并存。虽然国家为中小企业融资出台了相应的政策，如2012年如火如荼地建设温州金融改革实验区，但是改革还未覆盖全国所有地区，中小企业“融资难”问题依旧存在。二是直接融资比例较小与“股市热”并存。稳健地扩大直接融资比重，扩大股票、债券等证券市场规模，是今后发展值得关注和研究的问题。三是大量中低收入居民买不起房与“房地产热”的矛盾。近几年，大中城市房价持续上涨，房价收入比、房价房租比、投资性需求占购房目标比重等指标已远超可比国家、地区水平以及国际警戒线，房地产贷款和住宅投资继续保持高速增长，其中隐藏的风险不容忽视。四是金融创新与金融监管之间发展的不匹配日益严重，金融创新是金融行业发展的持续动力，但金融创新是把双刃剑，可能造成货币流通的不确定性、金融体系的脆弱性、金融危机的传染性和系统性风险，同时还会造成实体经济与虚拟经济的不协调发展，必须逐步完善相应的监管体系。面对复杂、严峻的国内外形势，需要推进金融创新管理和企业转型调整。2011年3月公布的《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》明确提出：全面推动金融改革、开放和发展，构建组织多元、服务高效、监管审慎、风险可控的金融体系，不断增强金融市场功能，更好地为加快转变经济发展方式服务。因此，科学、系统、全面地对我国金融产业安全进行研究和评估，维护国家利益和产业安全，提升金融业的竞争力、控制力及对外开放的质量，进而提升国家产业竞争力，促使中国经济又好又快、健康、稳定、安全发展，是撰写并发布《中国金融产业安全报告（2011～2012）》的目的。