皮书数据库阅读使用指南

 社会科学文献出版社皮书系列

 宏观经济运行分析

  经济增长

  投资

  消费

  物价

   一 物价变化的总体情况

   二 消费者价格指数

   三 房屋价格的变化

  居民部门

   一 收入

   二 就业

   三 恩格尔系数

   四 社会保障

   五 居民储蓄

  企业部门

  政府部门

   一 政府预算基本情况

   二 政府性基金运行情况

   三 2009年国有及国有控股企业运行情况

    （一）主要经济效益指标

     1.营业收入

     2.实现利润

     3.应缴税金和已缴税金

     4.成本费用和赢利水平

     5.存货

    （二）主要行业效益情况

   四 2009年政府财政政策运行的总结

    （一）主要特点

    （二）存在的问题

     1.过度依赖财政投资性支出政策

     2.对财政政策的结构效果重视不足

     3.财政政策对居民消费与社会福利的支持还有所不足

     4.财政资金的使用效率有待提高

     5.财政风险的积累值得关注

   五 2010年政府财政政策运行的展望

    （一）积极财政政策如何进行适度退出

    （二）财税体制改革已经迫在眉睫

    （三）财政政策需要更加重视民生

    （四）财政政策创新的迫切性在增加

    （五）财政政策的内外协调更加重要

  对外部门

 金融运行分析

  金融形势与货币政策分析

   一 货币政策的实体经济背景

   二 货币政策的金融环境

    （一）两个层次的货币供应量增长率大幅度上升

    （二）基础货币总量增长率已下降，基础货币结构发生了较大变化

    （三）信贷大幅度上升，出现了信贷膨胀

     1.信贷总量

     2.信贷结构

     3.信贷利率

    （四）金融机构存款保持合适的增长率，但居民储蓄存款净额下降，财政存款大幅度上升

    （五）货币市场交易继续大幅度增加，各个子市场得到了更加均衡的发展，市场利率波动较大

    （六）股票市场先扬后抑，债券与银行信贷融资大幅度增长

    （七）人民币汇率重回盯住美元，外汇储备增长率回升

   三 2009年的货币政策操作：危机管理及其退出

  银行业

   一 银行业运行概述

    （一）存款

    （二）贷款

   二 银行业整体发展趋势

    （一）零售银行建设

    （二）综合化经营

    （三）国际化经营

   三 银行业改革与发展

   四 主要商业银行经营状况

    （一）净利润

    （二）业务结构

    （三）资产质量

    （四）风险抵补

   五 银行业对外开放

  保险业

   一 保险业发展概况和特点

    （一）保险业发展的市场环境复杂多变，宏观调控政策不确定性增强

    （二）保险业增速明显放缓，保费收入世界排名第六

    （三）保险密度和保险深度大幅度上升

    （四）保险业整体赢利水平大幅度提升，保险公司整体实力明显增强

    （五）结构调整取得积极进展

    （六）保险市场主体在改革开放的进程中不断增加

    （七）保险资金运用领域不断拓展

    （八）保险中介市场发展迅速

    （九）寿险公司业务增长速度迅速下滑，非寿险公司业务增长速度减缓

    （十）银行保险业务增速减缓

    （十一）保险服务领域不断拓展

    （十二）市场竞争加剧，区域结构优化

    （十三）保险监管体系不断完善

    （十四）保险市场在经济社会发展中的地位明显上升

   二 保险市场运行状况

    （一）非寿险市场运行情况

     1.保费收入

     2.非寿险市场结构

     3.市场主体和市场集中度

    （二）寿险市场运行情况

     1.保费收入

     2.寿险市场主体和市场结构

    （三）保险中介市场*

     1.保险专业中介机构

     2.保险兼业代理机构

     3.保险营销员

    （四）保险监管理念和目标

   三 2010年保险业发展展望

    （一）保险业发展面临的挑战

    （二）保险业发展难得的机遇

    （三）保险业发展的前景

  金融市场：货币市场

   一 货币市场交易量及结构的变化

    （一）债券回购市场

    （二）同业拆借市场

    （三）票据市场

   二 货币市场利率的变动

    （一）货币市场利率的总体状况

    （二）Shibor

    （三）票据市场利率

   三 货币市场资金流动

  金融市场：股票市场

   一 2009年股票市场运行分析

    （一）市场总体保持向上走势

    （二）上市公司业绩出现回升走势

    （三）投资者信心有所增强

    （四）证券投资基金出现结构性净赎回

   二 2009年股票市场的制度性变化

    （一）设立创业板市场

    （二）新股发行制度改革

   三 2010年股票市场运行展望

    （一）宏观经济走好

    （二）资金面可能趋紧

    （三）政策性因素

    （四）股票市场的可能走势

  金融市场：债券市场

   一 中国债券发行市场的主要特点*

    （一）债券发行的规模与品种结构

    （二）债券发行的期限结构

    （三）中国债券存量的市场分布

    （四）中国债券存量的品种结构

    （五）债券存量的期限分布

   二 交易规模与流动性变化

    （一）债券交易类型与市场分布

    （二）流动性分析

   三 银行间债券市场的投资者结构

    （一）投资者的数量分布

    （二）持仓结构

    （三）现券交易布局*

    （四）现券交易净额

    （五）债券承销实际认购量*

    （六）持仓量增减变化

    （七）特征总体描述

   四 利率衍生品渐入佳境

    （一）利率衍生品：市场结构及走势

    （二）利率掉期市场的新特点

    （三）基础设施与制度建设

   五 债券市场的“大行情”与“小机会”

    （一）利率产品的“小机会”

    （二）信用产品的“大行情”

    （三）利率的期限结构变化

   六 2010年：驾驭“波动市”

  金融市场：银行理财产品市场

   一 2009年银行理财产品市场发展的总体情况

    （一）基本分布特点

    （二）主要创新盘点

     1.投资方向不断丰富

     2.结构类型日益精细化

     3.合作模式不断拓展

     4.流动性安排灵活多变

     5.专属产品适度普及

    （三）普通类产品的结构化

    （四）法律法规的脉冲响应

    （五）理财品牌排名结果

    （六）零/负收益产品评析

    （七）争议产品评述

   二 人民币银行理财产品的发展与评价

    （一）发行主体分析

    （二）资产主类及其表现

    （三）结构类型及其表现

    （四）委托期限与收益类型

    （五）到期产品表现

   三 外币银行理财产品的发展与评价

    （一）发行主体分析

    （二）资产主类及其表现

    （三）结构类型及其表现

    （四）委托期限与收益类型

    （五）到期产品表现

   四 趋势、问题与政策建议

    （一）未来趋势

     1.延续同业理财的逐步拓展

     2.投资组合保险策略的逐步尝试

     3.动态管理类产品的逐步增多

     4.POP模式的逐步繁荣

     5.另类投资的逐步兴起

    （二）潜在问题

     1.产品定位的模糊不清

     2.有效监管的力度不够

     3.资产管理的能力不高

     4.产品销售的误区重重

    （三）政策建议

     1.建立健全统计监测体系

     2.逐步推行分类监管制度

     3.亟须引入第三方托管机制

     4.逐步引入独立经纪模式和分级销售制度

     5.尝试引入二级市场交易制度

  金融市场：期货市场

   一 中国期货市场进入百万亿元成交量的时代

   二 2009年商品期货价格走势预示未来或更复杂

    （一）金属期货价格上半年触底回升，下半年高位震荡

    （二）农产品期货价格在复苏行情推动下全面上涨

    （三）能源化工期货价格追随国际原油走势，总体呈单边上涨态势

   三 商品期货创新及股指期货评述

    （一）商品期货市场创新不断

    （二）股指期货取得突破性进展

     1.股指期货开市历程

     2.股指期货的产品设计

     3.股指期货对中国资本市场的影响

  国际收支与外汇储备

   一 经常项目变动情况

    （一）货物贸易

    （二）服务贸易

    （三）收益

    （四）经常转移

   二 资本和金融项目变动情况

    （一）直接投资

     1.中国对外直接投资

     2.外国来华直接投资

    （二）证券投资

    （三）其他投资

    （四）外债

    （五）净误差与遗漏

   三 国家外汇储备

    （一）全年余额增幅放缓且季节波动较大

    （二）外汇储备的安全、流动与收益

    （三）外汇管理改革

  金融法治和金融监管

   一 继续完善相关立法，夯实依法监管基础

   二 全面应对金融危机，加强监管的力度与灵活性

   三 适应全球化形势，建设上海国际金融中心

   四 发挥地方政府积极性，探索金融监管新体制

   五 注重维护消费者权益，加强相关监管力度

   六 努力加强国际监管合作，参与制定国际规则

   七 不足与展望

  地方政府融资平台

   一 地方政府融资平台现状

    （一）地方政府融资平台的界定

    （二）地方政府融资平台的发展

     1.规模迅猛扩张

     2.结构特点明显

     3.多数贷款偿还本息需要政府信用支持

     4.不同类型机构之间分布并不均匀

   二 地方政府融资存在的问题

    （一）地方政府偿债能力堪忧

     1.地方政府贷款2013年将出现偿还本金高峰

     2.地方政府可用收入过度倚重于房地产相关收入

     3.地方政府偿债率在2012年将上升至20%警戒线以上

    （二）地方政府融资平台缺乏应有约束

     1.地方融资平台膨胀缺乏自我约束

     2.地方融资平台不透明缺乏外部约束

   三 地方政府融资平台的负面影响

    （一）对房地产行业：土地财政推动房地产价格上行

    （二）对银行业：银行信贷的安全问题令人担忧

    （三）对宏观经济：政府债务膨胀导致宏观经济风险增大

   四 若干对策建议

    （一）转变地方政府职能

    （二）促进政府债务显性化

    （三）推动地方政府融资平台市场化

    （四）吸引民间资本进入政府投资领域

    （五）强化地方政府债务的硬约束

    （六）改革“土地财政”的收益方式

  国际金融形势分析

   一 全球经济形势概览

   二 主要经济体的经济与金融发展

    （一）美国的经济金融形势

    （二）欧元区的经济金融形势

    （三）日本的经济金融形势

   三 主要货币汇率变化

    （一）美元汇率

    （二）欧元汇率

    （三）日元汇率

   四 国际资本市场和金融衍生品市场

    （一）主要经济体的国际投资情况1.美国的国际投资情况

     2.欧元区的国际投资情况

     3.日本的国际投资情况

    （二）国际证券投资

     1.国际债券情况

     2.国际股票情况

    （三）衍生品市场

   五 石油与黄金市场

    （一）国际石油市场

    （二）国际黄金市场

 专题分析

  2010年中国CPI上行中并无通货膨胀

   一 CPI上行在中国并不一定预示着通货膨胀

   二 CPI上行未必都是货币政策放松的结果

   三 管理通胀预期需要注意的几个问题

  改善内生性金融服务供给 促进小企业发展

   一 市场直接融资缺口：历史考察与启示

   二 小企业信贷的内生性供给：关系型融资

   三 中国的小企业融资问题：调查案例

    （一）小企业融资供求的基本现状

    （二）影响小企业融资的主要因素

     1.企业的非财务因素

     2.企业的财务因素

     3.金融供给层面存在的结构不适性

    （三）城市商业银行的小企业信贷业务

    （四）初步的调查结论

   四 改善内生性小企业融资供给的政策思考

  中国证券投资基金发展分析

   一 宏观背景分析

    （一）中国经济持续高速增长支持了投资基金市场的扩大

     1.全部基金净值规模与GDP比例

     2.基金实际持股与股票市值的比例

    （二）储蓄分流，居民财富管理需求上升

     1.储蓄分流，基金市场承接很大一部分

     2.居民资产配置多样化，基金成投资热点

     3.中国成全球第三大财富市场，富裕家庭理财需求旺盛

   二 中国基金行业条件分析

    （一）基金公司情况

     1.证券投资基金行业不断发展壮大

     2.基金公司分化严重，马太效应明显

    （二）投资者情况

     1.持有者以散户为主，资金来源具有较高流动性和不稳定性

     2.经历风暴后个人投资者认购和申购基金趋于理性

    （三）基金行业特点分析

     1.开放式基金公司的投资方式趋同，对市场起到了推波助澜的作用

     2.经过金融风暴洗礼，投资者更加青睐品牌基金

     3.银行系基金在初创期迅速扩张的可能性较大

   三 中国证券投资基金的发展走势

    （一）中小基金公司的个性化和差异化发展

    （二）公募基金与专户理财业务并行发展

    （三）基金创新能力不断增强，基金投资范围将进一步扩大

    （四）基金费率水平将逐渐下行

    （五）人民币国际化为中国基金业发展带来新的机遇

    （六）中国基金业进一步发展所面临的挑战

  保险资金运用新框架

   一 保险行业发展中的偿付能力隐忧

   二 拓宽资金运用范围

    （一）债券投资

    （二）股权投资

    （三）间接投资基础设施

    （四）投资不动产

  DB型企业年金制度比较和对中国的启示

   一 DB型企业年金基本模式的运行机制及比较

    （一）三种模式的运行机制及其差异性比较

     1.美国部分积累的信托模式

     2.德国基于大企业补贴的记账准备金模式

     3.瑞典基于风险的混合模式

    （二）三种模式运行机制的相似性比较

   二 DB型企业年金基本模式的运营效果比较

    （一）覆盖面比较

    （二）财务状况比较

    （三）管理巨灾风险的能力比较

   三 DB型企业年金的制度环境比较

    （一）美国模式的制度环境

     1.干预政治

     2.信托传统

    （二）德国模式的制度环境

     1.共同决策制培育了德国大企业的长期竞争力，确保职工和工会对企业运营进行监督，促进企业财务稳健，避免了基于大企业补贴的第三方担保制度出现财务危机

     2.不发达的金融市场，使得大企业重视记账准备金制企业年金带来的内部融资便利，愿意承担相比其风险水平更高的保费

    （三）瑞典模式的制度环境

     1.劳资长期合作关系

     2.社会民主政治传统

   四 若干启示

    （一）各种模式的启示和在中国的实施问题

    （二）关于中国DB型企业年金制度建设的思考

  后危机时代的美国住宅金融市场

   一 低迷的住宅抵押一级市场

   二 动荡的住宅抵押二级市场

   三 简要的结束语

  后危机时代的全球金融监管改革

   一 全球金融监管改革的最新进展

    （一）美国的金融监管改革

    （二）英国的金融监管改革

    （三）欧盟的金融监管改革

   二 全球金融监管改革的主要趋势

    （一）全球金融监管改革的重点是金融监管结构的调整

    （二）建立宏观审慎监管框架，防范系统性风险

    （三）华盛顿共识面临严重挑战，加强政府对金融业干预已成为共识

    （四）对金融机构资产负债表高度重视

    （五）打破信息沟壑，促进金融信息交流

    （六）加强对投资者与消费者利益的保护

    （七）重构全球金融机构高管薪酬体系

    （八）以G20为国际协商平台，推进全球金融监管协调与合作

   三 中国金融监管改革面临的现实问题

    （一）正确评估中国金融监管的发展现状

    （二）中国金融监管现阶段的突出问题

   四 后危机时代的中国金融改革

    （一）建立宏观审慎监管框架，加强对系统性风险的监管

    （二）建立实体化、法治化的监管协调机构，为最终实现统一监管奠定基础

    （三）有效协调货币政策、财政政策与监管政策三者之间的关系

    （四）鼓励金融创新，提高中国金融体系竞争力

    （五）将保护消费者利益作为金融监管的一个主要目标

    （六）加强资产负债表监管

    （七）实现金融监管信息的联通与共享

    （八）明确国际金融监管合作中的态度、立场和策略

 法律声明

 前言

 中国皮书网

由中国社会科学院金融研究所组织编写的《中国金融发展报告（2010）》，概括和分析了2009年中国金融发展和运行中的各方面情况，研讨和评论了2009年发生的主要金融事件。全书分为三个部分。第一部分“宏观经济分析”概括了2009年中国经济运行状况。第二部分“金融运行分析”比较系统地描述了2009年中国的货币政策，分析了银行业、保险业和证券期货业的发展状况，并概要分析了国际金融形势的新变化。第三部分“专题分析”介绍了中国金融发展中的新动态，包括物价、小企业发展、投资基金发展、保险业发展、住宅金融和金融监管。