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前言
后记
江万龄出版基金委员会
第一章 导论
第一节 研究的背景和意义
一 公司治理：古老而又现代的话题
二 商业银行公司治理：未受重视的领域
三 特殊之处：商业银行公司治理研究的必要性
四 举足轻重：商业银行公司治理研究的重要性
五 商业银行：公司治理的新焦点
第二节 研究对象及相关概念的界定
一 商业银行
二 公司治理的问题与对象
三 公司治理机制
四 银行管制、银行监管和市场监督
第三节 研究思路、结构安排与主要创新点
一 研究思路
二 全书结构安排
三 主要创新点
（一）为商业银行公司治理构建了一个理论框架
（二）构建了商业银行公司治理的数理模型
（三）利用数理模型对商业银行公司治理理论进行了实证检验
（四）澄清了一些争议，并提出了相应的政策建议
第二章 文献综述
第一节 商业银行公司治理的目标研究
第二节 商业银行公司治理的机制研究
一 商业银行公司治理机制的理论框架
（一）商业银行信息不透明与公司治理机制
（二）存款保险与公司治理机制
（三）被管制的商业银行与公司治理机制
（四）发展中国家商业银行的公司治理机制
（五）国有商业银行的公司治理机制
（六）评述
二 商业银行公司治理机制的数理模型
三 商业银行公司治理机制的经验研究
（一）全球样本分析
（二）国别样本分析
第三节 商业银行的公司治理指引和最佳实践
第三章 商业银行公司治理的理论框架
第一节 商业银行的特殊性
一 基于存款业务的特殊性
（一）随时退出权的单向性
（二）存款负债的信用性
（三）银行存款的高流动性
（四）存款集资的易欺诈性
（五）存款者数量的广泛性
（六）存款人身份的多样性
（七）财务结构的高杠杆性
二 基于贷款业务的特殊性
（一）贷款业务的信息专有性
（二）贷款合约的非标准性
（三）贷款资产的低流动性
三 基于存款和贷款业务交互作用的特殊性
（一）商业银行准备金的部分性
（二）资产与负债期限结构的不对称性
（三）挤兑和恐慌165。银行恐慌是很多商业银行或所有商业银行的存款者突然要求兑现存款的情况（加里·戈顿，2000）140。可见，挤兑针对的是个别商业银行，恐慌针对的是整个商业银行业。">*的易发性
四 其他特殊性
（一）强大的外部性
（二）同业间联系的紧密性
第二节 商业银行特殊的公司治理环境
一 持续的存款负债融资需求
二 贷款市场中垄断与竞争并存
三 商业银行内部人与外部人之间更严重的信息不对称
四 商业银行的声誉更显重要
五 存款保险的普遍性
六 股东的道德风险更加严重
七 存在银行管制和监管
第三节 商业银行的特殊性与公司治理目标
一 公司治理目标的一般性探讨
（一）公司治理的三种目标
（二）目标之争
1.投资者利益保护论对股东价值最大化的包容
2.股东价值最大化与利益相关者保护论之争
（三）评论
二 商业银行的公司治理目标
（一）股东价值最大化目标并不恰当
（二）投资者保护和利益相关者保护目标更易相容
（三）商业银行资产相对价值最大化目标较为适宜
第四节 商业银行的特殊性与公司治理机制
一 常规的公司治理机制概述
（一）股东治理机制
1.股东治理机制的作用机理
2.小股东治理机制的局限性
3.大股东治理机制的优势和局限
4.大股东相互制衡机制的作用与局限
5.保护股东权益的法律机制的作用et al（1997）。">*
（二）债权人治理机制
1.债权人治理机制的作用机理
2.债权人治理机制的局限
3.保护债权人权益的法律机制的作用et al（1997）。">*
（三）董事会治理机制
1.董事会治理机制的作用机理
2.董事会治理机制的局限与改良
（四）经理人显性激励合约机制
1.经理人显性激励合约机制的作用机理
2.经理人显性激励合约机制的局限
（五）经理人市场竞争机制*
1.经理人市场竞争机制的作用机理
2.经理人市场竞争机制的局限
（六）敌意接管市场竞争机制et al（1983）将这两种控制权争夺方式合称为敌意接管（hostile takeover）。">*
1.敌意接管市场竞争机制的作用机理
2.敌意接管市场竞争机制的局限et al，1988）。然而，盲目扩张会降低企业资金利用的效率，进而降低股东回报水平，因而除非资本市场面临短视等非有效的情况，利用接管市场进行盲目扩张的企业自身会成为被接管、进而被分拆的目标，最终还是会对经理人的扩张冲动构成约束。">*
（七）产品市场竞争机制
1.产品市场竞争机制的作用机理
2.产品市场竞争机制的局限
（八）资本市场治理机制
1.资本市场治理机制的作用机理
2.资本市场治理机制的局限
（九）政府治理机制
1.政府治理机制的作用机理
2.政府治理机制的局限
（十）评论
二 商业银行的公司治理机制
（一）商业银行特殊性对常规公司治理机制的影响
1.小股东治理机制
2.大股东治理机制
3.债权人治理机制
4.董事会治理机制
5.经理人显性激励合约机制
6.经理人市场竞争机制
7.敌意接管市场竞争机制
8.产品市场竞争机制
9.资本市场治理机制
10.政府治理机制
（二）商业银行公司治理结构的设计导向
1.充分发挥声誉机制的作用
2.完善存款保险与稳健性管制、监管的安排
3.兼顾股东和债权人利益的保护
4.把握政府参与的尺度
（三）商业银行公司治理机制的设计安排
1.声誉机制的健全
2.存款保险与稳健性管制、监管制度的安排
3.常规公司治理机制在商业银行特殊治理环境下的完善
4.政府参与的适度
5.动态制衡的实现
第五节 小结
第四章 商业银行公司治理的数理模型
第一节 模型基本假定
第二节 基本模型
一 建模
（一）商业银行内部人的收益函数
（二）商业银行内部人的行为策略选择
二 命题
（一）商业银行公司治理的目标
（二）融资需求的约束
（三）声誉机制的重要性
（四）内部激励约束机制
（五）产品市场竞争机制
第三节 模型的扩展
一 商业银行内外严重的信息不对称
二 资本市场的监督
（一）前提假定
（二）商业银行内部人的收益函数
（三）商业银行内部人的行为策略选择
（四）命题
三 经理人市场竞争机制
（一）前提假定
（二）商业银行经理人的声誉价值增量
（三）商业银行经理人的收益函数
（四）商业银行经理人的行为策略选择
（五）命题
四 利益侵占的直接成本与相应的制约机制
（一）控制权的制衡机制
（二）法律和司法对投资者的保护机制
（三）银行管制和监管机制
五 挤兑威慑机制
（一）前提假定
（二）商业银行内部人的收益函数
（三）商业银行内部人的行为策略选择
（四）命题
六 存款保险的影响
第四节 小结
第五章 商业银行公司治理理论的经验检验
第一节 待检验假设
一 存款保险与稳健性管制、监管安排
二 各类公司治理机制对商业银行价值的影响*
（一）法律对投资者利益的保护机制
1.法律对股东权益的保护机制
2.法律对债权人利益的保护机制
（二）控股股东现金流索取权
（三）银行监管机制
（四）产品市场竞争机制
（五）控制权制衡机制
（六）信息披露环境
三 国有商业银行问题
第二节 样本构建、变量定义与计量方法说明
一 样本构建
二 变量定义及数据来源
（一）商业银行资产的相对价值（Q）
（二）商业银行股权的相对价值（P/B）
（三）控制权比例（Control）
（四）国有商业银行（State）
（五）大股东之间的制衡程度（Balance）
（六）现金流索取权比例（CF）
（七）控制权与现金流索取权之间的差距（Wedge）
（八）存款保险（Insure）
（九）法律对股东权益的保护指数（Srights）
（十）法律对债权人权益的保护指数（Crights）
（十一）资本充足率管制指数（Capital）
（十二）监管威慑力指数（Supervise）
（十三）业务领域管制指数（Regulate）
（十四）外资商业银行准入指数（Foreign）
（十五）信息披露指数（Disclose）
（十六）贷款增长速度（LoanGrowth）
（十七）人均GDP（LnGDPpc）
三 计量方法
第三节 计量检验结果与分析
一 各类公司治理机制对商业银行价值的影响
（一）控制变量的选择
（二）控股股东现金流索取权的影响
（三）法律对股东权益保护的影响
（四）现金流索取权和法律保护机制的交互影响
（五）银行监管的影响
1.银行监管系数的统计显著性
2.银行监管系数的经济显著性
3.稳健性检验
（六）商业银行产品市场竞争的影响
（七）信息披露环境的影响
（八）控制权制衡机制的影响
（九）法律对债权人利益保护的影响
二 国有商业银行的公司治理
三 存款保险与稳健性管制
（一）存款保险的道德风险影响
（二）资本充足率管制的影响
（三）业务领域管制的影响
第四节 小结
第六章 结论与建议
第一节 主要结论
第二节 中国商业银行公司治理的历史和现状
第三节 完善中国商业银行公司治理的政策建议
一 明确商业银行公司治理的目标
二 改进国有商业银行公司治理的环境
三 发挥商业银行控股股东的作用
四 强化信息披露制度的建设
五 促进常规公司治理机制的完善
六 规范政府在商业银行公司治理中的作用
七 推动商业银行业管制的改进
第四节 未来的研究课题
总序
江万龄博士基金会简介
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