建投投资评论（2019年第一期 总第9期 ）图书
JIC Investment Review
[内容简介] 《建投投资评论》为读者提供关于投资理论与实践研究的学术性交流平台，其内容主要阐述投资领域的热点问题与前沿问题，客观评价当前国内外投资领域的发展状况，分析其中需要改善和优化之处，引发与投资相关的行业人士对此进行深入探讨和分析，为广大关注投资的人士提供科学的参考和建议，不断推进投资领域研究的发展和创新。
相关信息
编辑说明
《建投投资评论》约稿
致读者
党的十八大以来中国国有企业改革的政策举措与实践效果
一 国有企业改革目标及政策
（一）国有企业改革目标
（二）国有企业改革政策
二 十八大以来国有企业改革取得的成就
（一）分类改革扎实推进
（二）改革试点取得重大进展
（三）混合所有制改革稳步推进
（四）国有企业提质增效
（五）重组整合提速
（六）公司治理机制不断优化
（七）国企党建得到全面加强
（八）国资监管职能进一步转变
三 当前国有企业改革存在的不足
（一）政企分开、政资分开尚未到位
（二）负债率仍处于较高水平
（三）混合所有制改革中的制度障碍
（四）僵尸企业的界定标准未定
（五）现代企业制度尚不完善
（六）国资监管体制不健全
四 进一步推进国有企业改革的实践路径
（一）以混合经济为突破口，持续推动分类改革
（二）降低负债率，加强风险防范
（三）继续推进战略性重组，加快内部整合
（四）持续瘦身健体提质增效，推动供给侧结构性改革
（五）建立完善的现代企业制度和企业法人治理结构
（六）全面加强和改进国有企业党的建设
（七）深化国有资产监督管理体制改革
党的十八大以来我国国有企业混合所有制改革的趋势与前景
一 混合所有制的概念界定
二 本轮国企混合所有制改革的论争与辨析
（一）“国进民退”与“国退民进”之争
（二）国企混合所有制改革的利弊分析
（三）混合所有制是国企改革的目标还是手段
三 本轮国企混合所有制改革取得的进展与面临的困难
（一）国企混合所有制改革取得的进展
（二）国企混合所有制改革面临的困难与挑战
四 本轮国企混合所有制改革的路径研究
（一）产权改革
（二）完善公司治理
（三）市场机制
（四）员工持股
（五）并购重组
五 研究评述与展望
改革开放以来我国国有企业分类改革的历史回顾与发展思路
一 国有企业分类改革的总体思路
二 放权让利阶段（1979～1992年）
三 制度创新阶段（1992～2002年）
四 战略调控阶段（2002～2015年）
五 分类改革阶段（2015～2020年）
六 进一步推动商业类国有企业改革的具体措施
（一）因地制宜地设计组织架构
（二）进一步完善市场经营体制
（三）加快商业类国有企业产权改革
七 进一步推动公益类国有企业改革的具体措施
（一）建立事业型经营管理体制
（二）建立注重社会评价的考核体系
（三）加快完善公益类国有企业的监督法规
新时代国有资本运营改革发展初探
一 国有企业及国有资本运营的现状
（一）国有企业现状
（二）国有资本运营管理存在的问题
（三）国有资本运营公司的必要性
二 国外经验借鉴
（一）新加坡的淡马锡运营模式
（二）日本国有资本运营模式
（三）英国的混合所有制改革
三 资本市场改革对国有资本运营的影响
（一）国有资本运营的发展需要资本市场的推动
（二）资本市场在国有资本运营发展中的作用
（三）资本市场助力国企改革需要注意的问题
四 资本市场助力国企改革的具体建议
（一）战略配置金融基础设施和金融科技
（二）重视法律制度的保障
（三）完善考核激励机制
（四）摆正党组织与国有资本运营的关系
混改能给国有企业带来什么？
一 文献综述
二 模型
（一）混改对国企政策性负担的作用
（二）区域视角检验混改的作用
（三）行业视角检验混改的作用
（四）政策性负担对国企绩效的作用
三 变量和数据
（一）变量界定
（二）数据选取
（三）数据描述性统计
四 实证分析
（一）混改对国企政策性负担的影响
1.整体样本回归
2.区域差异检验
3.行业差异检验
（二）政策性负担对企业绩效的影响
五 总结
国有企业资产负债约束机制研究
一 国有企业负债现状
二 国有企业高负债的形成原因
（一）体制因素
（二）经济政策因素
（三）软预算约束问题
（四）内部人控制因素
三 国有企业高负债的危害
（一）不利于企业长远发展
（二）导致了资源配置的低效
（三）加剧金融风险的发生
（四）不利于整体经济的健康发展
四 建立国有企业资产负债约束机制的必要性
五 国有企业资产负债自我约束机制
（一）做好企业的财务规划，合理设定企业资产负债约束指标
（二）建立资产负债动态监控体系，加强资产负债日常管控
（三）盘活存量资产，提升资产质量，做好成本管控工作
（四）推进混合所有制改革，完善公司治理结构
六 国有企业资产负债外部约束机制
（一）构建国企负债约束的多维监管体系
（二）变国有企业债务软预算约束为硬约束
（三）提高国有资产管理的透明度和公信力
（四）建立国有企业补充资本金的长效机制
国有企业创新型激励机制探析
一 国有企业激励机制现状及主要问题
（一）激励机制导向不明确
（二）激励体系不完善
（三）管理层业绩考核指标单一
（四）激励目标模糊
二 国际企业激励机制的发展进程和经验借鉴
（一）国际上主要的公司股权激励的含义与种类
（1）股票期权（stock option）
（2）限制性股票（restricted stock）
（3）虚拟股权（phantom equity）
（4）其他股权激励方式
三 激励机制创新的模式分析
（一）事业合伙人制度
1.事业合伙人制度的基本含义
2.事业合伙人制度的四种模式
3.事业合伙人制度的权利与退出
4.事业合伙人制度的局限性
（二）虚拟股权制度
1.虚拟股权制度的基本含义
2.虚拟股权制度的具体方案实施步骤
（1）步骤1：确定虚拟股权激励的对象及其资格条件
（2）步骤2：确定虚拟股权激励对象当期股权持有数量
（3）步骤3：确定虚拟股权持有者的股权数量变动原则
（4）步骤4：确定虚拟股权的性质转化原则
（5）步骤5：确定虚拟股权的分红办法和分红数额
（6）步骤6：确定虚拟股权的每股现金价值
（7）步骤7：确定每个虚拟股权持有者的具体分红办法和当年分红现金数额
（8）步骤8：在公司内部公布实施虚拟股权激励计划的决议
（9）步骤9：薪酬与考核委员会的设立
（10）步骤10：退出条件及处理
（三）项目跟投制度
1.项目跟投制度的基本含义
2.项目跟投制度的优势和局限性
3.项目跟投制度的利润分配和退出机制
4.项目跟投制度的适用范围
二 主要结论和启示
（一）完善经营者股权激励的客观环境
（二）强化相关信息披露以增加股权激励的透明度
（三）积极发挥机构投资者在股权激励中的作用
（四）防范股权激励可能带来的内幕交易、业绩操纵
（五）实行股权激励宜稳扎稳打
中央企业跨境融资政策运用研究*
一 跨境融资政策的发展历程
二 最新跨境融资政策解读
（一）适用主体增加
（二）跨境融资规模扩大：从“投注差”到“全口径跨境融资额度”
（三）外债额度的计算
（四）过渡期：新旧规定的适用方式
三 中央企业跨境融资的内在推动力
四 中央企业跨境融资的模式
（一）内保直贷模式
（二）海外直贷模式
（三）内保外贷模式
（四）境外发行债券
1.红筹结构发行
2.境外子公司发债
3.境内公司直接境外发债
4.备用信用证支持的债券发行
（五）国际股票融资
（六）可交换债融资
（七）过桥融资
五 中央企业跨境融资面临的问题与应对措施
（一）汇率风险、利率风险与措施
1.外汇掉期
2.交叉货币利率互换
（二）企业境外发债流程知识的缺乏
（三）“一带一路”建设跨境融资中的逆向选择问题与措施
促进地方融资平台公司市场化转型
一 地方融资平台公司市场化转型势在必行
二 明确融资平台公司市场化转型的工作重点
（一）加快建立政府授权投资制度
（二）推进融资平台公司管理体制机制改革
三 规范融资平台公司的债券融资行为
（一）明确融资平台公司发债的负面清单
（二）切实剥离政府信用开展市场化融资
四 对地方融资平台公司进行专门立法
（一）融资平台公司立法的意义和目的
（二）融资平台公司立法的主要内容
中国国有工业的创新驱动：可能、意义与改革方向
一 后发展情境下的创新型企业成长：一个综合的解释性框架
二 作为产业领袖的国有企业：三个典型企业案例
（一）济二：睥睨世界数控冲压装备工业的“纯国企”*
（二）京东方：从破产军工厂到半导体显示工业龙头的涅槃*
（三）格力：改写世界家电工业史的“国有股”*
三 案例企业的共性及其背后
1.新中国前三十年的工业化历程对今天的国有工业创新有着重要的意义
2.有效战略控制的关键是在内部人控制的前提下确立高质量战略，而与产权形式无关
3.自主开发不仅是学习外国技术的有效途径，而且是发展自主管理能力的关键
4.软预算约束未必存在，即便存在也应视情形具体分析利弊
四 国有工业创新驱动的意义与政策选项
1.正确处理政府与国企的关系，激励“懂行”的内部人以高质量战略领导企业
2.围绕自主开发展开创新政策设计，推动国有工业部门的转型升级
《中国建投研究丛书》书目
《建投投资评论》
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