Abstract

 前言

 总序

 第1章 研究背景

  1.1 研究任务

  1.2 研究思路与方法

 第2章 尽职调查与风险防控的理论依据

  2.1 自下而上法

  2.2 自上而下法

  2.3 混合法

  2.4 组合构造方法与母基金的尽职调查和风险防控

 第3章 尽职调查与风险防控的国际经验

  3.1 国外商业性FOFs的尽职调查

   3.1.1 尽职调查的依据与目标

   3.1.2 尽职调查的内容

   3.1.3 尽职调查的流程

   3.1.4 尽职调查的方法

    3.1.4.1 问卷调查

    3.1.4.2 访谈与交叉验证

    3.1.4.3 定性分析与定量评估

     （1）定性分析

     （2）定量评估

     （3）基于内部评级系统的私募股权基金价值评估

  3.2 国外商业性FOFs的风险防控

   3.2.1 事前风险防控

   3.2.2 事中风险防控

    3.2.2.1 监管

    3.2.2.2 评估

    3.2.2.3 行动和补救

  3.3 国外政策性FOFs的风险防控*

   3.3.1 风险评估

   3.3.2 监管对策

 第4章 尽职调查与风险防控的国内经验

  4.1 国内商业性FOFs的尽职调查和风险防控

   4.1.1 尽职调查

    4.1.1.1 尽职调查的内容

    4.1.1.2 尽职调查的方法

     （1）信息和资料收集方法

     （2）信息和资料分析评估方法

   4.1.2 风险防控

  4.2 政府引导基金尽职调查和风险防控的前期经验

   4.2.1 国投高科的前期尽职调查和风险防控经验

    4.2.1.1 尽职调查

    4.2.1.2 风险防控

   4.2.2 盈富泰克的前期尽职调查和风险防控经验

    4.2.2.1 尽职调查

    4.2.2.2 风险防控

   4.2.3 上海创投的前期尽职调查和风险防控经验

    4.2.3.1 尽职调查

    4.2.3.2 风险防控

 第5章 引导基金对参股子基金尽职调查和风险防控的特殊要求

  5.1 引导基金参股子基金的政策目标

  5.2 引导基金参股子基金的执行流程*

  5.3 政策目标和执行流程对尽职调查规程设计的要求

   5.3.1 政策目标对尽职调查规程设计的要求

   5.3.2 执行流程对尽职调查规程设计的要求

  5.4 政策目标和执行流程对风险防控体系设计的要求

 第6章 引导基金参股子基金的尽职调查规程设计

  6.1 初步核查

  6.2 基金自评、资料收集与预评估

  6.3 现场尽职调查、合规性评估与纠偏

  6.4 商业性评估

  6.5 专业尽职调查与总结

 第7章 引导基金参股子基金的风险防控体系设计

  7.1 事前风险防控

   7.1.1 合规性风险事前防控

   7.1.2 商业性风险事前防控

  7.2 事中风险防控

   7.2.1 信息获取

   7.2.2 过程监督

   7.2.3 定期评估

    7.2.3.1 基金运营合规性评估

    7.2.3.2 基金价值评估

     （1）参股子基金的主要资产和负债类别

     （2）参股子基金净值评估的具体方法

   7.2.4 风险预警与监管对策调整

    7.2.4.1 风险预警指标体系

    7.2.4.2 监管对策调整与监管分工

     （1）正常监管

     （2）强化监管

     （3）重点监管

     （4）深度监管

 附录

  附录1 引导基金参股子基金尽职调查所需资料清单

   前言

   1.基金基本信息*

   2.基金投向与储备项目

   3.基金募集与基金出资人*

   4.基金治理结构与关键条款

   5.基金管理团队

   6.基金投资管理策略

   7.声明

  附录2 《引导基金参股子基金尽职调查报告》内容与格式规范

   说明

   1.基金概况

   2.基金合规性评估

   3.基金商业性评估

    3.1 管理团队构成、磨合、能力与经验（黑体、小三字号）

    3.2 团队激励机制与动机（黑体、小三字号）

    3.3 基金投资管理策略（黑体、小三字号）

    3.4 团队历史业绩（黑体、小三字号）

     3.4.1 基金募资与投资回报

     3.4.2 项目投资回报

     3.4.3 项目案例深度分析

    3.5 商业性评估得分（黑体、小三字号）

   4.基金投资亮点与风险（黑体、小三字号）

   5.基金参股投资决策建议（黑体、小三字号）

  附录3 《引导基金参股子基金的管理人定期报告》内容与格式规范

   说明

   1.基金季度运营概况

   2.基金季度募资情况

   3.基金季度投资情况

   4.基金季度投资回收与分配情况

   1.基金上/下半年运营概况

   2.基金上/下半年募资情况

   3.基金上/下半年投资情况

   4.基金上/下半年投资回收与分配情况

   5.基金上/下半年投资管理策略举措

   6.基金期末投资组合项目情况列表

   一 报告期内基金募资情况

   二 报告期内基金投资情况

   三 报告期内基金费用预算执行情况

   四 报告期内基金投资退出与款项回收情况

   五 报告期内基金分配情况

   六 报告期末基金投资组合与基金净值评估

   七 报告期内基金管理策略

   八 基金投资收益

   九 基金下期投资管理计划与费用预算

   十 基金运营合规性自评

  附录4 《引导基金参股子基金的托管人定期报告》内容与格式规范

   说明

   一 报告期内基金资产变动情况

    1.报告期内支出账户资金变动情况

    2.报告期内收入账户资金变动情况

    3.报告期内投资组合变动情况

   二 报告期内对基金运作管理的监督审查情况

   三 其他需向基金出资人说明的情况

  附录5 《引导基金参股子基金管理人重大事项报告》内容与格式规范

   说明

  附录6 引导基金参股子基金合规性审查内容与《合规性审查函》范本

   一 合规性审查内容

   二 《合规性审查函》范本

  附录7-1 参股子基金托管银行审查用《投资支付合规性审查表》

  附录7-2 参股子基金托管银行审查用《费用支付明细表》

  附录7-3 参股子基金托管银行审查用《投资回收和分配合规性审查表》

  附录8 引导基金参股子基金的监管分工一览表

 摘要

创业投资引导基金的尽职调查包括合规性尽职调查和商业性尽职调查。合规性尽职调查用于评估子基金设立运营与引导基金政策目标的一致性程度，商业性尽职调查用于评估子基金的预期投资回报。而尽职调查程序可分为“初步核查”“基金自评、资料收集与预评估”“现场尽职调查、合规性评估与纠偏”“商业性评估”“专业尽职调查与总结”五个步骤。在尽职调查方法上，应以工作底稿贯穿始终。创业投资引导基金的风险防控体系应针对“合规性风险”“商业性风险”这两类风险和“事前”“事中”这两个节点来设计。事前风险防控以“评估”“纠偏”“风险识别和防控预案”来应对，事中风险防控则可通过“信息获取”“过程监督”“定期评估”“风险预警与监管对策调整”等机制来实现。